封闭式基金丰厚的“安全垫”引来部分资金涌入抄底。记者昨日获悉，近两周封基高位徘徊的折价率已有所收窄，二级市场价格超越净值增长的现象，意味着已有敏感资金陆续介入。

　　分析人士表示，目前封基普遍12%的折价率处于近两三年较高水平，如果判断目前市场已进入底部区域，目前是介入这一投资品种的良机。

　　盈亏平衡点为大盘1900点

　　据好买基金分析师曾令华测算，截至7月27日，25只传统封闭式基金普遍折价率在12%左右，处于近两三年高点。折价率的高企意味着投资拥有较高的“安全垫”。

　　据了解，封基的“安全垫”对于持有到期的投资者是一项重要的参考指标。由于平均到期时间缩短，封基折价率自2010年9月以来持续走低，折价率年化回报也相应走低。但从去年三季度开始，由于经济下行风险加大，封基的折价率也持续走高，折价率年化回报基本维持在5%以上。

　　不过，“安全垫”的增厚并不意味着持有到期就一定能盈利。分析人士指出，目前的折价率水平意味着，若持有到期，市场点位保持在目前水平的收益率。若市场继续下跌，封基折价率将有可能继续下探，如果持有到期市场并未超越目前水平，则意味着投资亏损。

　　据好买基金研究员曾令华测算，目前封闭式基金的盈亏平衡点大概是1900点，也就是说，“从现在点位买入封基，如果大盘不跌破1900点，是不会亏钱的。”

　　现在买入封基 相当于买入一揽子9折股票

　　事实上，由于近期封闭式基金折价率持续在高位徘徊，已经有部分资金判断市场可能已进入底部区域，陆续进场抄底。

　　“近两周，封基折价率已经开始缩小了。”有业内人士告诉记者，折价率走低主要是由于二级市场价格走势明显强于基金净值表现，投资者热情较高导致，即已经有敏感资金跃跃欲试入场抄底。

　　从盘面看，也验证了上述判断。记者发现，基金金泰、基金金鑫、基金兴和近期二级市场价格并未与大盘同步下跌，成交量也有放大迹象。上述基金目前年化折价率分别为5.38%、6.12%、5.61%，剩余到期年限为0.66年、2.22年、1.95年。

　　上海证券基金评价中心研究员高琛表示，目前股指已经处于低位，封闭式基金有一定安全垫作为支撑，是介入投资股票市场的较好工具。

　　“现在买入封基相当于买入了一揽子9折的股票。”好买曾令华也表示，虽然目前市场还比较弱，投资封闭式基金短期有净值浮亏可能，但从持有到期角度看，到期亏本的可能性较小。

　　不过也有分析人士认为，由于历史上市场经历过连续下跌，封基折价率曾经最高到达过50%，目前是否值得配置还取决于对未来市场的走势判断，不宜盲目抄底。