加拿大拥有1752亿桶原油储量，位居全球第三，是其他OECD国家之和的近三倍。在全球范围内常规能源产量逐年下滑的大背景之下，加拿大有望成为未来国际上重要的能源输出国。而加拿大与巴西的巨量能源储备，是未来20年内全球能源重心向西转移的基础，也是美国未来能源布局乃至全球战略的重要支持。

　　不过由于加拿大自身地理条件的限制，其能源战略一直以美国为核心，去年加拿大石油出口基本全部运往美国。自2000年以来，随着油价连年上涨，加拿大经济一度受到明显的提振，但从2010年开始，由于美国原油市场布局的不合理，WTI原油相较于全球其他基准油价显著贴水，2011年WTI与Brent平均贴水达17美元/桶。同期由于运输和存储瓶颈，加拿大原油较WTI又折价明显，一度达到35美元，较Brent贴水近50美元。在全球油价已全面步入三位数的时代，加拿大原油价格目前却仍然维持在70美元附近。上半年加拿大能源行业全面大幅亏损，政府收入骤降，加拿大最大的能源公司之一EnCana公司最近发布的第2季度报告显示，其上半年累计亏损近15亿美元，与美国石油公司的亮丽业绩形成鲜明反差。

　　近年来随着美国“能源独立”口号的不断深化，奥巴马也在力推清洁能源战略，加拿大面临的考验也越来越大。今年1月，出于多方面考虑，奥巴马否决了TransCanada公司提出的Keystone XL管道的修建。这一管道预计将加拿大油砂送至美国中西部地区（4期），同时还将从美国中西部城市库欣修建一条至墨西哥湾的管道（3期）。4期管道原预计运送量可达120万桶/天，其被叫停是对加拿大石油行业的沉重打击。3期叫停后，美国中西部地区作为原油中转地，向外运送能力却明显不足。作为NYMEX交割地，库欣高企的库存也进一步压低了北美地区整体的原油价格，对加拿大石油行业而言也同样为重大利空。

　　此外，虽然美加是天然同盟，但由于美国的强势地位，加拿大在双边贸易上一直非常被动。例如，此前加拿大曾禁用汽油添加剂MMT(汽油抗暴剂，在环保上有争议)，但美国允许使用。1996年美国强迫加拿大撤销禁令，但此后，当加拿大公司据美国法律控告加州地区禁售此产品时，美国不仅判其败诉，还对其开出高额罚单。

　　今年2月，加拿大总理哈珀访华，国家主席胡锦涛提出中加“要充分发挥两国经济互补性强的优势，进一步挖掘合作潜力，拓宽合作领域，推动合作取得更多实实在在的成果”。其中最重要的一点，就是在原油、天然气和核能方面进一步扩大合作。

　　加大多元化贸易，扩大对华能源出口是未来加拿大的必由之路。随着美国的能源独立，中国将成为未来全球最大的原油进口国，加拿大加强与中国的合作，对于加拿大而言，可以获得更高的原油出口收入，也能避免其经济受到美国的过多影响；对于中国而言，可以获取更稳定的原油进口，同时运费成本也会降低，对两国而言是互惠的过程。(中证期货 刘建)