短期：或有反弹

　　中期：注意变化

　　盘面观察：周一大盘整体呈现调整之势。早盘低开后，沪市便呈现弱市盘整之势。而深市跌幅稍大。午市后，在券商、保险板块大跌的影响下，两市跌幅扩大。跌幅居前集中在券商、地产、水泥、保险等板块。涨停个股多为题材股。跌幅较大的品种多为业绩不尽如人意或者获利回吐品种。总体观察，市场人气较低，成交维持较低水平。最终，在多数个股下跌下，大盘收中阴。

　　后市展望：周末消息面偏淡，除了上周公布的PPI降幅较大外，外贸数据也令人不安。在一个需求不足的大环境下，生产越多的产品越亏损，库存压力越大。所以从需求入手，才能从根本上改善目前经济所遇到的窘况。从这个意义上来说，即使随后有降息或者降准的措施，都不会起多大作用。顶多制造一下反弹，趋势性行情仍然遥遥无期。

　　而从大盘走势来看，显然市场失望于周末没有“降息、降准”之类的消息，出现情绪波动。按照市场运行轨迹，大盘即使筑底，也需要反复夯实的过程。30日均线得而复失，10日均线和20日均线的位置2145点被轻易击穿，似乎市场又要重蹈调整之路。但考虑到分时指标再度触底，周二大盘或有盘中反抽出现。

　　预计若无不利消息反弹的概率大。

　　投资建议：观望。□相关链接

　　五大利空是大跌元凶

　　■中新

　　1.央行公布的数据显示，7月人民币贷款新增5401亿元，较6月份少增3797亿元。数据表明企业有效信贷需求不足，说明经济下行压力大。

　　2.据海关统计，今年7月我国出口总额同比仅增长1%，分别比5月和6月的增幅回落14%和10%，为6个月来的最低水平。进出口下滑对经济不利，对股市不利。

　　3.全国楼市稽查组定调调控从严，地产股领跌。

　　4.上周五中石油公布已获证监会批准，公开发行不超过400亿元公司债券，融资压力增大。

　　5.券商股8月迎解禁洪峰集体暴跌，传基金抛售。三季度券商股解禁几乎都集中在8月附近，市值合计约 558亿元，是继2008年以来56个月份中解禁压力第四大的高峰月。