昨日Shibor除6月、9月、1年利率小幅下跌以外，中短期利率均现不断程度上涨。其中隔夜利率和1月利率上涨幅度较大，分别上涨24.08点和14.80点至2.6750%和3.3872%；1周、2周、3月利率分别小幅上涨0.34、0.91和0.30点至3.3417%、3.2758%、3.5823%。

　　公开市场操作方面，央行昨日进行了500亿元7天期逆回购操作，中标利率3.35%。但据统计，本周央票到期量50亿元、正回购到期量300亿元、逆回购到期量1000亿元，央行将连续8周回笼资金，仅仅依靠公开市场操作，恐怕难以缓解短期资金面趋紧的局面，近几周短期利率反弹也充分说明了这一点。

　　上周公布的7月份经济数据，显示目前我国经济下行压力依然较大，CPI超预期回落也侧面反映了当前国内的有效需求严重不足。这将会在一定程度上加大稳增长利好政策的实施力度并加快货币政策微调的频率，预计本月底或再度迎来准备金率下调。（作者：一德研究院 周猛）