一、 优土网2012年Q4暨2012全年主要财务数据

　　3月1日，优酷土豆(纽交所证券代码：YOKU)公布2012年财报，截止12月31日止的2012年第四季度，优酷土豆净营收6.358亿元人民币(1.021亿美元)，同比增长30%，环比增长27%；净亏损1.136亿元(1820万美元)，同比亏损减少43%，环比亏损增长24%。

　　2012年度，优酷土豆净营收17.96亿人民币(2.88亿美元)。净亏损4.24亿人民币(6810万美元)。

　　二、 优土网2012年Q4主要财务数据

　　优土网2012年Q4综合净营收68583.1万人民币(10205.8万美元)，比去年同期增长30%，比上季度增长27%。

　　鉴于优土网在2012年Q3才完成合并，因此没有官方的完整数据。在下图表中，优土网2012年Q1、Q2和2011年的净营收总体数据是简单的叠加优酷网　　和土豆网合并前的公开财务数据，2011年Q4和2012年Q3的净营收合并数据是优酷土豆网在2012年度财务报表中公布的官方数据，增长率均为在此基础上的计算结果。从这种对比数据我们看到，本季度优酷土豆网合并营收情况走势转好。

　　2012年Q4，优土网营销总成本51954.4万人民币(8339.3万美元)，比去年同期增长24%，比上季度增长38%。

　　下图表优土网主要费用数据显示，2012年Q4产品研发费用占费用总额的28%，管理费用占比30%，营销费用占比44%。相比较上年同期优酷网和土豆网各自费用的合并数据，2011年Q4合并的产品研发费用占合并运营费用的16%，管理费用占合并运营费用28%，营销费用占运营费用28%。显然，合并后的优土网对产品研发的资金投入更大。

　　下图表数据显示，优土网整体带宽和内容成本在不断提升。数据表明优土网用户流量加大，以及版权成本的提高。

　　2012年Q4，优土网毛利率18%，毛利润11628.7万人民币(1866.5万美元)。Q4毛利率相比Q3下滑明显。

　　从上述两组数据看，优土网合并后有一定的规模经济效益，尽管2012年Q4毛利率下滑，但整体毛利率水平高于以往。不过从古永锵坚持的"优酷更优酷，土豆更土豆"的战略上看，优土合并目的在于扩大市场规模。

　　下图表显示优土网的净亏损数据。2012年Q4优土网净亏损进一步拉大，达11357万元人民币，环比亏损增加了24%，同比上年优酷网和土豆网各自亏损的合并数据则明显收窄了43%。

　　三、 优土网2012年主要财务数据

　　2012年度，优土网净营收179558万人民币，几乎与上年优酷网和土豆网的合并数据持平。营收总成本149554万人民币，比上年增长77%。2012年度优土网毛利率为17%，相比上年合并数据大幅度降低。这组合并数据中毛利率大幅度下降，估计是受土豆网财务数据的拖累而致。

　　下图表优土网主要费用数据显示，产品研发费用占费用总额的22%，管理费用占比31%，营销费用47%。相比较上年优酷网和土豆网各自的费用数据，合并后的优土网营销费用大幅度下降(2011年合并数据为51733万人民币)，管理费用有所下降(2011年合并数据为25550万人民币)，而产品研发费用获得较大的提升。从这方面看，优土网的合并在运营管理上实现了成本节约，而更注重产品研发。

　　2012年度优土网带宽成本52462万人民币，内容成本73706万人民币，服务器和设备成本6875万元人民币。

　　下图表，2012年度优土网现金流表报显示，其运营产生的现金流净值为13742万人民币，投资产生的现金流净值-78419万人民币，融资产生的现金流净值为-63668万人民币。尽管优土网经营活动所产生的现金流净值为正，但额度并不高，估计是受土豆运营数据的拖累。2012年度优土网投资所产生的现金流净值较高，说明其对业务依然处于调整和扩大发展的阶段。而本年度融资产生的现金流净值为负，说明资本市场对其前景持谨慎观望态度。

　　从优土网第一次年度合并报表看，优土网净营收依然覆盖不了负债，实际资产暂为负。财务报表显示优土网现金及现金等价物净值16.56亿人民币，优土网依然不缺钱。

　　四、 优土网2012年发展战略

　　2013年4月10日，优酷土豆集团董事长兼CEO古永锵的两封内部邮件流出，透露出优酷土豆集团的发展战略以及组织架构和分工的调整。

　　古永锵在邮件中明确2013年的公司发展战略是“多屏合一、同心多元、开放共赢。”

　　古永锵解释，在多屏时代，视频的多屏合一和移动化成为必然。由此，他把"多屏合一"作为2013年的战略重点。2013年初优土网已确定这一年是"移动视频营销元年"，并提出日播放量过亿为目标。而在2013年的头三个月后，古永锵宣称，优土网已实现移动视频日播放量突破1.5亿的目标。进而优土网计划在2013年建立"客观真实的行业数据衡量标准"。

　　在古永锵公布2013年优土网公司发展规划的同时，也公布了公司的机构调整，即“全民移动”。“产品上顺应用户的使用习惯和需求，整合核心功能，建立全方位的跨屏系统，实现多屏互动；营销上为客户提供有效的移动视频营销平台和服务。”

　　具体到优酷土豆的组织架构调整，就是"强化了集团的地位(即"同心多元")，弱化优酷网和土豆网的独立概念，以集团BU化(Business Unit：业务单元)为统一概念"。在此基础上，优土网成立了四个委员会，即集团管理委员会、集团产品技术委员会、集团内容市场委员会、集团营销业务委员会。同时，将优酷和土豆设置为集团的两大BU，围绕这两个核心业务单元进行多点布局。"布局"主要集中在：品牌梳理、版权内容、自制内容、PR策略，产品风格上也更加注重各自特质，明确差异化和各自的核心竞争力。

　　从分析看，优土网合并后还是具有强大的市场优势，实现盈利也不是很困难的事。但优酷和土豆依然是两股力量，内容上可以有个性，但在运营和市场上真正实现合一，可能还需要时日。