一、 乐视网2012年度主要财务数据概述

　　2013年3月8日，乐视网发布了截至12月31日的2012年年度的财务报告，同时公布了审计报告。财报显示，乐视网2012年度实现营业收入11.7亿元人民币，归属于乐视网股东的净利润1.9亿人民币。

　　二、 乐视网2012年Q4财务数据

　　根据乐视网2012年度财报和季度财报计算，乐视网2012年Q4实现收入3.39亿元人民币，同比上升39.5%，环比上升22.8%；

　　2012年Q4，乐视网实现净利润6010万元人民币，同比上升37.5%，环比上升38.4%。净利润率比上季度上升2个百分点，达到18%。

　　2012年第四季度，乐视网毛利率为18.8%，毛利润约8250万人民币。毛利率水平比上季大有提升，但较去年同期71.1%的毛利率水平仍有大幅度的下降。

　　三、 乐视网2012年度财务数据

　　2012年，乐视网发布的经过审计的财报报告显示，乐视网2012年度总收入116730.7万人民币，年增长率达95%。

　　下图表显示乐视网分项收入，其中2012年度乐视网版权收入55537万元人民币，占总收入48%；视频服务收入19024万人民币，占总收入16%；广告收入41935万人民币，占总收入36%。2012年度，乐视网广告收入在总收入中占比大幅度提升，由2011年的19%，提升至2012年的36%。2012年，乐视网广告收入年增长率达267.6%。

　　乐视网版权分销收入在总收入中占比，较2011年的60%，下降至2012年的48%。版权分销收益增长率也从2011年的572%，降至2012年的56%。

　　2012年，乐视网各项费用数据显示，乐视网财务费用大幅度提升，该费用主要来自于高额负债所带来的利息支付。

　　下图表，乐视网历年毛利率及毛利润。总体看乐视网毛利率水平在下降。尽管乐视网伴随着总收入的提高，毛利润大幅度提高，但毛利率的下降也说明乐视网营收的增长被高额的成本增长所侵蚀。

　　2012年度，乐视网运营利润增长率下滑明显。说明乐视网的运营成本上升的压力过高。

　　2012年度，归属于乐视网的净利润为19419万人民币，年增长率达48.4%，净利润率为17%。乐视网本年度净利润增速下滑明显。

　　乐视网的资产增长速度较快，通过上市融资、银行贷款、债券融资，乐视网不断通过资本市场获得资金，其中投资于无形资产的额度非常大。乐视网2012年度总负债约为16.28亿人民币，负债总额较上年增长127%。乐视网年收入还无法覆盖负负债总额，实际资产为负。

　　下图表乐视网2012年度现金流数据显示，乐视网本季度用于经营的现金流净值比前两年大幅度减少，2012年度为6549万人民币。2012年度用于投资的现金流净值比2011年度也有大幅度的减少。而2012年度来自于融资的现金流净值大幅度提升（主要来自于2012年乐视网发行的公司债券）。从本期财报上看，乐视网目前现金和现金等价物约为1.9亿人民币。

　　四、 乐视网2013年发展战略

　　在2012年9月，乐视网宣布进军互联网电视后，即确定互联网电视业务为战略重点。2013年，乐视网宣布与富士康科技集团达成战略合作，由富士康为其代工乐视TV超级电视及互联网机顶盒产品，其中乐视TV超级电视预计于2013年5月推出。乐视网搭载富士康为其定制的乐视TV的终端产品全套解决方案，顺利的将其产业链延伸至电视端，完成对电脑、平板电脑、手机、电视等多屏的全面覆盖。同时，乐视网预计此次推出的超级电视，将通过商业模式、盈利模式和营销模式的颠覆，在家电产业中创造新的商业架构。

　　2013年，乐视网提出超级电视的发展战略，在商业模式上，依托自主建立并不断完善的产业链布局，打造开放云平台，提供内容全面、性能高端的硬件和智能系统终端，以及基于大屏的第三方应用商店。在盈利模式上，超级电视拥有"硬件收入+内容收入+应用分成+终端广告"四重收入来源。在营销模式上，以"网上销售+旗舰店"为主的形式进行销售，而售后维修和物流将采用外包的形式。这就是贾跃亭提出"乐视生态"的概念，即构建了一个从上游内容生产，到内容平台式集纳，到CDN传输，再到终端设备覆盖和外部应用输入的完整生态。

　　但从资金上看，尽管2012年乐视网获得融资净值约7.18亿，但截至2012年12月底，现金和现金等价物净值仅为1.9亿人民币。资金困境依然是乐视网面临的难题。