胡祖六：中国私募股权回报不会特别高

春华资本创始人、董事长胡祖六

　　中国网络电视台消息 4月14-16日，博鳌亚洲论坛2011年年会在海南博鳌举行，今年年会的主题是“包容性发展：共同议程与全新挑战”。中国网络电视台将全程直播本届年会。

　　春华资本创始人、董事长胡祖六在《私募股权与创投资本：成长的烦恼》分论坛中表示，对于私募股权的投资我们要健康、可持续的发展，就需要给投资者获得更高、持续的投资回报，因为我们的钱都来自投资者，我这里听到一些数字，知道了2011年、2012年的收益和回报率，我们可以看看这些回报率，这些回报率比公共市场上还要高。但是，在这里有时候会缺乏一些原则，如果这些问题不改变的话，中国私募股权的回报不会特别高，我们需要提高投资回报率。

　　以下是发言实录：

　　沈南鹏：刚才赵令欢提到了要创造一些附加值，现在竞争非常复杂，估值上升了，这是否意味着对于私募股权或者投资资本来说，赚钱空间比较小了？长期来讲市场的挑战有哪些？胡祖六在市场上从业多年了，您觉得这些竞争是否让其他国家的投资者吓跑了？

　　胡祖六：据我多年的了解和判断，现在在中国出现了人民币基金，这个对产业发展带来了影响，有几个原因。一是可持续，对于私募股权市场来说，如果我们主要依赖国外的资金来源是不可持续的，有一些养老金或者家庭基金依赖国外是不够的，我们是第二大经济体，我们的储蓄率非常多，如果我们要促进私募股权的发展必须找到自己的资金来源，因此出现了人民币基金，这个基金会促进私募股权的健康发展。二是竞争，人民币基金越来越繁荣，在很多国家都在发展，有500强，我也听到有1000多个这样的基金。这些数字非常多，现在竞争越来越强劲了，与其他地方一样，竞争是非常好的，中国已经成为世界上制造业中心，主要就是由于我们在这里有其他一些东亚的强国，还有全球的伙伴、全球的朋友，可以创造一个充满生机和活力的产业。因此我觉得竞争并不是大问题，使我们的市场变得十分健康。

　　另外一个问题涉及到估值上升，对于私募股权的投资我们要健康、可持续的发展，就需要给投资者获得更高、持续的投资回报，因为我们的钱都来自投资者，我这里听到一些数字，知道了2011年、2012年的收益和回报率，我们可以看看这些回报率，这些回报率比公共市场上还要高。但是，在这里有时候会缺乏一些原则，如果这些问题不改变的话，中国私募股权的回报不会特别高，我们需要提高投资回报率。