[应对资本流入]姜建清：要加强对金融资本流出流入的监管

　　中国网络电视台消息 4月14-16日，博鳌亚洲论坛2011年年会在海南博鳌举行，今年年会的主题是“包容性发展：共同议程与全新挑战”。中国网络电视台将全程直播本届年会。

　　中国工商银行董事长姜建清今天（4月15日）出席了“应对资本流入：热钱与泡沫”，他指出，要加强对金融资本流出流入的监管，不同监管部门之间的协调，包括商务方面、海关方面、金融体系方面互相的信息要达到一致，加上审慎的监管，在必要的时候宏观经济出现剧烈变化的时候果断采取措施。

　　以下是发言实录：

　　秦朔：下面我有一些特定的问题，我提一两个问题以后请大家提问。请问姜建清董事长，我们讨论热钱和泡沫的时候隐含着一个前提，热钱在某一个时候会流出，现在是流入。还有泡沫会破灭，2008年资本大规模的回流，我们认为人民币非常强劲，在2008年的时候NGF人民币兑美元从6.3贬到7.3，累计贬值超过10%。在什么样的情况下泡沫的破裂，大家担心政府投融资平台的调整等等，工商银行某种意义上也是很重要的晴雨表，您可不可以从基本面上阐述一下看法？

　　姜建清：这是很难回答的问题，资本的流动是一把双刃剑，如果没有资本的流入，每一个国家都会非常担心，因为这是一个国家竞争力的表现；如果资本过度流入，大家担心这是热钱。资本正常的流出，增加对外投资是很好的事情，但如果过度流出也是需要引起高度重视的问题。现在的问题是，我们看世界上发生的，无论在拉丁美洲还是亚洲的金融危机都出现了这样的现象，短期之内大量的热钱进入这些国家，把这些国家的资本市场或者房地产市场炒得非常高，然后资本突然撤出，剪完羊毛以后短期之内迅速撤退，引起发展中国家经济剧烈的震荡，导致一个国家的金融危机，乃至演变成一个区域和世界的金融危机，亚洲国家和拉丁美洲的案例说明了这个问题。我们今天讨论这个问题，我们对这个要问题要有清醒地认识，这是首先一点。

　　第二，要有一个非常健全的金融体制，这包括审慎管理的金融体制，以及一个微观的有竞争力的体制。这里面包括资本市场足够的深度和广度，这非常重要，大的资本市场很难撼动。

　　第三，要加强对金融资本流出流入的监管，这里面统计体系的建设，不同监管部门之间的协调，包括商务方面、海关方面、金融体系方面互相的信息要达到一致，加上审慎的监管，在必要的时候宏观经济出现剧烈变化的时候果断采取措施。我们可以看到世界上许多国家短期之内采取资本交易税的方法，把资本的时间、时差扩大，过去T+0变成T+3，把资本的流动速度放缓，这也是措施之一。

　　另外，要加强金融交易，因为政府防止资本过渡的流出流入关键是保护一个国家的金融市场，也是保护自己国家的投资者，因为当很多的投资者缺乏必要的金融知识，股价、房价非常高还大量的跟入，那时候有很多舆论消息告诉你，明天会涨得更高，大家增进去，没想到后天撤退了。这使得本土的投资者，甚至缺乏经验的刚刚进入的投资者留在市场中，让他承担后果。我认为几个方面要做到，管制资本市场的流动机制建立了。