股指2500点一线 公募私募唱多也做多

　　⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇 张亦文

　　缘何市场一旦下跌逼近2500点，便会上演大逆转？记者从多方渠道获悉，“逢低加仓、波段操作”已经成为不少私募、公募基金弱市之中的生存之道，而2500点，正是不少机构眼中价值投资的底部。

　　逢低加仓

　　“2500点左右，保险资金进场，产业资本频频出手，这都是市场短期见底的信号。”上海一合资基金公司基金经理坦言，“公司目前的操作策略就是在2500点和2700点之间波段操作，一旦跌破2500点就加仓。”

　　事实上，从券商对基金仓位的监测来看，基金整体也表现出明显的波段操作特征。节前一周，市场小幅上涨，基金再度整体减仓，仓位创下15个月以来新低。端午节后，市场再度陷入疲软，上证综指逼近2500点关口，华夏、嘉实等大基金公司则带头加仓。

　　根据国都证券最新基金仓位监测数据显示，上周开放式基金平均仓位上涨2.03 个百分点，整体上基金股票持仓由前周的73%上升至上周的75%。

　　从基金公司动向方面来看，在监控的60 家基金管理公司中，增仓的基金公司占据多数：上周有44 家基金公司选择增仓，其中24 家增仓幅度超过3个百分点；其余15家选择了减仓，但减仓幅度超过1个百分点的仅有8家。

　　值得注意的是，国都证券监测数据显示，上周管理资产规模前五位的基金公司中，仅易方达一家轻微减仓，而华夏、嘉实、博时、南方均选择增仓，其中嘉实、华夏基金增仓幅度最大。

　　除公募基金打响2500点“保卫战”，部分私募基金也开始进行试探性加仓。据深圳一私募基金总经理透露，目前该私募旗下基金的仓位已从之前的三成加到五成。在其看来，“在经济复苏与通胀预期的背景下，股票类资产仍是不错的选择。”

　　长期布局机会已现

　　在不少公募基金和私募大佬看来，市场系统性风险已大幅释放，市场短期做空动能有所减弱，逐步接近价值投资的底部。

　　大成基金表示，5月份数据显示，多项先行指标已经回升，A股市场已经进入超跌筑底阶段，昨日市场大涨属正常价值回归。交银施罗德基金则明确提出，长期布局机会已现。在其看来，“A股跌到当前位置，已初步具备一些底部特征。但出现底部特征并不意味着短期一定见底，也不意味着短期一定反弹，而价值型的投资机会已经显现。”

　　新价值投资总监罗伟广认为，2500点是政策底，现在只是在等待交易性市场底部的出现。这段时间，成交量并没有明显减小，最差板块也没有出现新低，而前期创新高之后调整下来的中小板股票现在又开始向上发力。

　　罗伟广认为，通常大盘见底之前都会有一波二次探底，这一走势也已经在近日出现，且成交量极度萎缩，显示出市场投资者并不配合空方向下打压指数，做空已不得人心。

　　武当投资则认为，2400点是底部，其逻辑在于，2008年的底部1664点，对应的是16.45倍的市盈率，2009年上证A股业绩增长了25%，现在预测2010年上市公司业绩增长20%。然后加上今年现金分红以及股指期货、流通市值等多方面综合考虑，从业绩角度来估算，2400点可能是市场底部。

　　今年来一直谨慎的星石投资则认为，股市来说，经过前期的大幅下跌以后，进一步下跌的空间不大，但是由于近期经济趋势不明朗，股市上涨空间也不大，还需耐心等待，在宏观经济政策收缩完毕、通货膨胀度过高点之后，股市才能出现确定性强的投资机会。