“被套”熊市 亏本的投连险到底该不该退保？

　　孙雨

　　典型80后，爱花钱，爱消费，更爱享受经营自己的小生活，也偶尔琢磨着赚些小钱，为下一代攒奶粉钱。

　　说到保险，如今除了单位给员工上的社会保险、传统的财险（主要是车险）和寿险之外，你是否想过或者已经把保险产品当成了一种投资理财工具？然而，一旦你选择的投资型保险产品出现亏损，或者收益赶不上银行储蓄，周围的朋友也劝你赎回或退保时，那该怎么办？即便你没有投入太多资金在这些产品上，但也足够让你头疼，因为你会觉得可能被保险推销员给忽悠了。

　　初涉投连险尝甜头

　　我在这里讲一个朋友有些“糊涂”的投资经历。平安保险于1999年推出国内首款非传统意义的保险——世纪理财。因为“跑保险”的好友极力推荐，周太太买了这款既能赚钱又有保险功能的产品。第一年的保费6060元“吃掉”了她将近3个月的工资。此后，她还需要再追加5万元的保费。

　　这款世纪理财就是现在大家比较了解的投资连结险（投连险）。这是集保障和投资于一体的终身寿险，分为保障账户（资金较少）和投资账户。在投资账户（包括基金账户、发展账户和保证收益账户等）中，投保人可以自行选择资金配比。

　　作为一名高中教师，周太太对这“新鲜玩意儿”知之甚少，但从资产配置的角度分析，她的这笔投资倒也符合专家所说的“不超过收入的20%”。周太太和丈夫都是教师，各自的月收入都是3000元至4000元，家里拥有两套房产，其中一套用于出租。二人当时有一个3岁的女儿。

　　周太太为此算了笔账，如果按照每年8%的收益率计算，那么10年以后，仅投资账户就可以净赚5.622万元。最初，由于大众对于投连险着实不了解，所以保险推销员所说的“每年8%的收益率”被大多数人认为是保底收益。让周太太惊喜不已的是，在世纪理财推出近一年后，2000年11月客户的期间收益率达到了10.75%。在推出后的一年多的时间里，该产品的保费收入破纪录地达到40亿元。根据中国保监会的统计，2001年投连险的总体保费收入达106.62亿元，同比大幅增长542.26%。

　　接受“被套”度熊市

　　然而，随着2001年熊市的来临，股市大跌，到了2003年前后，投连险的期间收益率一度在-3%上下，而追加保费的收益率更是维持在-10%附近。周太太的账户也亏得一塌糊涂，虽然觉得手里不缺这点钱儿，可以将这笔投资放着不管，但眼看周围的朋友纷纷退保，让她的心里一下子没了底：到底该不该退保？

　　周太太通过咨询了解到，该产品的合同明文规定，如果在第一年退保，只能拿回很少的一部分资金（保险条款中的现金价值）。如果在第二年退保，退保费为8%，以后逐年递减。周太太算计着自己的现金价值加上收益率是负数，即仍然是亏本的，索性选择“被套”。

　　出乎周太太意外的是，她在2006年查看账户的时候，竟然反亏为盈，赚了笔小钱，她紧接着追加了1万元的投资。过了大约一年半之后，这1万元竟然变成了2.5万元。平安保险的统计显示，投连险的基金账户在2007年的期间收益率达到97.03%。

　　再次低迷不心慌

　　2008年股市再度转“熊”，投连险一落千丈。除了大盘的拖累之外，受国家新会计准则的影响，保险公司力推分红险，投连险和万能险则被打入冷宫，近段时间资金赎回和退保的人数又开始大幅攀升。

　　当再度面临“到底该不该退保”的问题时，周太太已经很镇定。她要将这份保险作为一份长期投资。她说：“虽然比两年前亏了不少，但现在仍然盈利，自己还获得了这10年的保险保障。”以平安保险数据为例，截至今年6月30日，2000年前后设立的进取型、平衡型和货币型账户的累计净值分别实现了200.46%、161.24%和36.28%的增长。

　　专家建议，面对文字表述相当复杂的产品条款，很多投资者一知半解，跟风投保和退保的现象十分严重。投保人在投保时不应像周太太那样糊涂，应当明确投保的目的和投入资金占总资产的比重。如果不是急需用钱，最好不要退保。

　　投保人不应当跟风退保。尤其是在投保的前几年里，退保的代价很大。投连险等兼具投资、理财功能的产品应该被视为长期工具。

　　如今的保险市场虽然是分红险的天下，但瑞泰人寿广东分公司副总经理周昕指出，就成本而言，现在购买投连险不失为抄底的好机会，但需要忘记资本市场短期的涨跌。