[月度经济数据]诸建芳：经济的内升动力在增强

    计瑜：今天公布的这一系列的宏观统计数据，我们这里在连线在北京，我们邀请的嘉宾，他是诸建芳先生，是中信证券首席经济学家，我们和他做一个交流，诸建芳先生你好。

    诸建芳：主持人好。

    计瑜：我们注意到今天CPI指数，就是居民消费价格指数同比上涨达到3.3%，对这样的一个上涨的幅度和数值，你怎么来看待？这和你以前的预期是否相吻合呢？

    诸建芳：今天公布的CPI数据跟我们的预期是一致的，3.3%，跟市场的预期基本也是一致的，从它的趋势来看，我们认为三季度是今年CPI年内的高点，8月份，9月份可能会在7月份基础上还会略有回升的状态。

    计瑜：您觉得未来还有可能会不断的冲高，这样的趋势。我们注意到，今天国家统计局新闻发言人盛来运提出说，对于下半年物价的走势存在许多的不确定因素，对这一点你怎么来看待？

    诸建芳：对的，从下半年通胀的运行状态来看，确实有很多变化的因素，包括与食品相关的一些价格，粮食价格，猪肉价格，还有其他就是，工资上升带来的影响，或说大宗商品带来的影响，确实还存在一些不确定的因素，但是我们来看，下半年的主要的因素还是跟食品相关的一些，农产品价格的走势，更值得关注。

    计瑜：农产品更价格更值得人们关注，从您的研究和判断来说，对于下半年A股市场中许多投资者而言，如何来把握这样的一个未来的走势呢？

诸建芳：3季度为CPI年内高点

    诸建芳：我想从通胀来看，大体上三季度是一个高点，三季度的通胀产生的因素，主要还是跟食品相关，就是粮食价格的上升跟猪肉价格的上升，还有短期由于洪水导致的猪肉价格快速上升带来的短期冲击，过了三季度，四季度大体上可以有一个回稳的状态，这种价格的上行实际上并不是由于需求，过分强劲带来的一个通胀的上升，从市场来看，我想，一个是政府可能会，比如说发改委对粮食价格，可能会有一定的引导，但是我想不用担心，央行会对这种价格采取，比如说加息的行动，我想这种可能性是比较小的，因为它并不是由于需求过强导致通胀的上升。

    计瑜：或者它只是一个短时间内出现的一个因为天气，灾害等等自然条件变化，所造成的一种影响，诸建芳先生还有一点，在1-7月份的时候，民间投资的增长率达到31.9%，增幅连续5个月超过固定资产的投资增速，对这一点，你怎么看？

    诸建芳：这反应出随着经济复苏的一个持续，实际上可以看出经济的内升性增长的动力在加强。这个我想大体上可以反应出来。

    计瑜：经济的内升性的增长，我们看到，是民间投资的在这中间所占的比例现在是比较大，这点是不是可以说明民间投资，就是我们前一段时间所主导的，要激活民间投资的这样一个活力，这点是不是现在可以看出，这个在政策上已经有了成效呢？

    诸建芳：我想已经可以看到这种迹象，民间资本逐渐加强的状态，当然从它的一个运行来看，我想实际上后面还需要做更多的政策引导，或者政策上的鼓励。另外，补充一下，实际上从整体投资来看，7月份投资还是略微回落的，实际上回落的比较多的，是政府的那一部分回落比较多，但是这一部分，对政府来说，或者对宏观调控来说，相对可控性比较强，所以我们认为，实际上也不用过多的担心投资，整体上会有一个比较明显的回落，我觉得，不用过多的担心。