国美内战或暗藏黄光裕减刑策略 陈晓存三大失误

    在国美电器复杂的股权结构背后，国美董事会与黄光裕在控股权上的争夺并不轻松。

    近日，国美黄光裕与国美电器现任掌控人陈晓之间的夺权战成了业内最大新闻。

    摩根大通增持国美

    据媒体报道，尽管黄光裕作为国美大股东的地位短期内不会动摇，但是国美复杂的股权结构让他不得不抓紧时间联系其他投资者。

    根据联交所最新股权资料显示，8月3日摩根大通场内增持412.9万股国美电器，每股平均价2.78港元，涉资1147.9万港元，持股比例由8.98%升至9.01%。但在8月10日，摩根大通一名内部人士告诉记者，公司在二级市场对股票所进行的操作并不完全是摩根大通自己的操作。“摩根大通也是一个代理公司，首先要分清楚这部分操作是我们自己进行的，还是我们的客户进行的。”但该人士拒绝透露此次操作的详情。

    与摩根大通相似的另一位国美电器的机构持有人摩根士丹利的一位高层人士表示，公司本身并不持有国美电器股票，而是均为客户持有。“我们有自己的PE部门，但并未持有国美电器股票，而我们背后有广大的中小机构和个人投资者，在这个角色上，我们是一个经纪人公司，所以所有的二级市场买卖都是他们在做。”不过，该人士也表示，不排除摩根士丹利自己会在二级市场上购买国美电器的股票，“但这将是根据市场大势的判断而进行的操作，不会是策略投资。”

    或暗藏黄光裕减刑策略

    据上海商报报道，国美与黄光裕控股权之争让人们一头雾水，人们实在看不懂正在狱中等待二审判决的黄光裕为何再次向国美发难，要求撤销国美董事局主席陈晓及执董孙一丁，将其胞妹黄燕虹及追随多年的律师邹晓春硬塞入国美董事会。这个被明眼人一看就觉得是一着极为低能的“昏招”，其背后究竟隐藏着什么？有知情人士猜测，这是黄光裕“应诉策略”的最后一步棋，其用意完全在于减刑。

    接近黄氏家族的人士指出，其实这是黄光裕“减刑策略”的最后一步棋。自黄光裕将自己多年经营的保护伞扯破而后悔再没人可捞他出来后，把国美企业拖向毁灭的深渊是黄光裕唯一可打的一张期望政府网开一面的“减刑牌”。黄光裕自被拘以来也一直打的是这张舆论牌，意在向政府施加压力，影响其刑期。

    据分析人士介绍，黄光裕被拘前夕正是陈晓任满两年准备退出之时，陈晓早已将其所控股份拆解，只保留不到2%的个人股份。不料，出事后，黄光裕立即请托陈晓成为代主席，这时，能撑起国美的除陈晓外找不出第二人来，陈晓不得不赶鸭子上架。陈晓继续留任国美，与其说是接受黄光裕请托，不如说是顾及公众人物不可推卸的责任感。

    其实，在国美度过黄光裕案危机并进入健康发展期后，陈晓已做好离开国美的准备，这一点黄家和国美高管看得很清楚。早在10个月前，陈晓的弟弟以照顾家庭为由，向黄俊洲辞去了其国美香港公司总经理职务，再也没在国美任职。

    作为曾经的中国家电三巨头之一的陈晓在等待适合的退出时机，但陈晓希望不要因为自己不合时机的退出而引起国美股价暴跌。然而今年5月份，黄光裕宁愿赔偿24亿元，也要否决贝恩3名董事的举措，使陈晓的退出计划再一次落空。

    在陈晓看来，黄光裕的发难完全不可理喻。撇开陈晓个人持有国美股份而有可能变成废纸不说，陈晓这时的去留又成了社会对公众人物人格检验的问题。

    黄光裕一审前实施的对政府“减刑策略”之举也许没顾及这一点而告失算，但有知情人士猜测，也许黄家已与陈晓谈好了损失补偿，现在是陈晓退出的好机会，但陈晓对黄光裕不仗义，中途变卦，继续留在了国美。

    黄光裕一审被判14年已成定局，黄光裕把国美拖入24亿元赔偿深渊，影响政府的“恐吓牌”已经失效；而国美经营团队被黄光裕激起的保护全体股东利益和保全个人名义的善良的正义之战，似乎也被黄光裕玩弄了一下。

    在国美电器复杂的股权结构背后，国美董事会与黄光裕在控股权上的争夺并不轻松。

    有消息灵通人士透露，早在7月份，黄家便与陈晓暗中商议高价收进陈晓所持国美股份的事宜，意在赔偿陈晓由于股价暴跌造成的损失，以配合黄光裕出手。但黄家未说透其真正的目的，或理据不充分而被陈拒绝。黄家认为，暗中买通陈晓是上上策，但能看破黄光裕此种手脚的人并不多。知道陈晓思谋退出国美已久的密友曾经就此打探过陈晓：黄家跟你就高价收购股份让你退出一事进行过谈判吗？陈晓未作回答。

    由此看来，陈晓和国美经营团队在媒体渲染的国美控股权之争中，已不知不觉成了黄光裕敲政府边鼓而达到其减刑目的的棋子。人们不禁要问：政府、法律果真是黄光裕玩得动的吗？

    谁在说谎？

    据中国企业报报道，知情人士透露，对于黄光裕当时拒绝关于国美电器高管的期权激励的说法，外界传言有误，并不是像陈晓所说的那样“黄全盘否定”，而是黄对于方案细节表示不满。不过由此转达出来的某种回答则让黄的老部下受到心灵伤害。这是一个迷局，将来黄自会说清楚。但是陈晓通过这件事毕竟换来众多国美高层人士的全力支持。

    于是，在众多的支持中，国美控制权争夺战开始升级。

    8月5日，国美电器公告，将对公司间接持股股东及前任执行董事黄光裕提出法律诉讼，包括关于其于2008年1月及2月前后回购公司股份中被指称的违反公司董事的信托责任及信任的行为寻求赔偿。公告同时还披露，黄光裕已通过其全资控股的ShinningCrown公司，要求撤销陈晓的公司执行董事和董事局主席职务等动议。这份火药味十足的公告，随后在业界掀起了“轩然大波”。

    随即拉开了陈晓“座实”国美电器董事局主席、加速推动“国美电器去黄光裕”的步伐。

    8月6日凌晨，国内众多媒体均收到神秘人士发来的邮件，其中包括“国美大股东ShinningCrownHoldingsInc关于‘国美起诉黄光裕’及‘重组国美董事局’的声明”，以及“大股东致国美电器控股有限公司董事局要求召开临时股东大会的函”。

    ShinningCrown公司特别强调，国美电器公告中，有关 “国美起诉黄光裕”与“要求重组国美董事局”时间逻辑的解释严重不符事实，存在欺骗投资者行为。从8月5日国美电器在港交所发布的公告中看到，国美是在董事会通过对黄光裕提起上诉后，才收到大股东要求召开临时股东大会的信函。

    然而，ShinningCrown公司却强调：早在7月19日公司就派出代表与陈晓商谈重组董事局事宜，但双方一直经历了三个星期的友好谈判，直到8月4日晚上双方仍无法达成一致意见，才向董事局发出了“要求召开临时股东大会的函”。

    当前，虽然公众尚无法知道，国美电器的公告是有意还是无意将这一时间顺序颠倒。但这一公告发布后，随即引发了社会舆论和投资机构对黄光裕行为的指责，认为黄光裕是为个人利益而要求改组董事会。从某种角度来看，这种情绪也正好满足了“陈晓欲取代黄光裕，全面操控国美电器”的事态发展需要。

    此后，陈晓以及国美电器第二大股东、投行贝恩资本董事总经理竺稼，公开支持董事会的决定，并表示为了国美电器的长远发展，坚持反对黄光裕的5项提议。