何戟：贴价熊证街货多 小心被收回

    恒指经过周一的升市后，周二出现小幅下跌，收市报23,121点，下跌85点或0.37%，仍然稳守23,000点大关。技术上，恒指周一以大成交突破去年底高位23,099点，加上中、美股市配合，有利港股中长线走势。但从短线看，恒指在22,670至22,682点附近出现上升裂口，可能需要先作调整，投资者如果希望透过衍生工具追踪港股走势，应做好风险管理，小心控制资金。

    资金流向方面，在过去5个交易日，一共有1.83亿和4,800万港元，分别流入恒指熊证和认沽证，反映不少市场人士希望等待大市调整，利用看空产品获利，但是，投资者应该留意，熊证收回价街货集中于23,500至23,999区间，是属于比较贴价的选择，如果后市进一步上升，要小心被收回的风险。

    如果投资者看多恒指，可留意长期牛证64508，收回价22,300点，明年7月初到期，杠杆约21.4倍；认购证方面，可留意中长期价内认购证25139，行权价22,200点，明年3月底到期，提供7.1倍实际杠杆，引伸波幅25.2%。

    如果看空大市，可留意长期熊证64488，收回价24,100点，明年9月底到期，杠杆约15.9倍；认沽证方面，可留意中长期价外认沽证25143，行权价21,800点，明年3月底到期，提供7.6倍实际杠杆，引伸波幅26.1%。

    另外，内地股市在周一收市后，人行要求6家内地银行调高存款准备金率0.5个百分点，市场估计将从市场抽资2,000亿元人民币。内地银行股受消息影响，周二普遍下跌，其中工商银行(01398.HK)调整0.84%，收市报5.93港元，从中短期走势来看，工行仍然在下降轨道附近波动。如果看多工行，可留意中期价外认购证23708，行权价6.99港元，明年3月初到期，实际杠杆9.9倍，引伸波幅30.9%。

    但是，建设银行(00939.HK)先跌后回升，走势不错，由于该股仍然在10天线以上徘徊，走势仍然乐观。如果看多建行，可留意贴价认购证22407，行权价6.99港元，今年12月底到期，实际杠杆11.8倍，引伸波幅28.5%。