1232份三季报透露机构285亿元狂购206只股

　　据《证券日报》市场研究中心与WIND统计，截至10月27日，沪深两市有1232家上市公司发布的今年三季度业绩报告，信息显示，社保、保险、基金、券商与券商集合理财5大机构，对其中500家公司进行了增持。市场中机构动向从来都是备受投资者关注的焦点话题，通过对这些增持公司分类统计，发现机械设备、化工、房地产、建筑建材等四类行业为机构大力增持，本文将对以上行业和个股进行深入分析解读。

　　机械设备 112亿元增持92只股

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年三季度社保、保险、基金、券商与券商集合理财等机构增持市值最高的行业(申万一级）是机械设备类。截至2010年10月27日，已披露三季报的1232家公司显示，上述5大机构对机械设备类92家公司股票进行增持，以昨日收盘计算，增持市值达112.61亿元，持续个股家数占已公布三季报行业总家数的56.44%。

　　具体个股增持市值看，机构增持个股的数据差距较大，从100万元至10亿元不等，5大机构增持市值超过1亿元的个股达到30家，分别为：郑煤机、国电南瑞、精达股份、汇川技术、百利电气、鼎盛天工、海通集团、巨星科技、龙源技术、江淮动力、天龙光电、杭氧股份、新大新材、青龙管业、国电南自、新筑股份、五洲明珠、康力电梯、众业达、恒星科技、尤洛卡、黄河旋风、北方股份、鑫龙电器、正泰电器、大冷股份、杰瑞股份、航天科技、东方日升、广东明珠。

　　据数据统计显示，9月份中国制造业PMI为53.8%，较8月上升2.1个百分点，季调后指数环比小幅走高。反映经济下行风险进一步降低，预期四季度经济增长将环比见底回升。从9月数据看，9月国产品牌挖掘机销售好于外资品牌，三一重工、柳工、厦工挖掘机销量同比增长91%、92%、300%；安徽合力叉车销量节节高，表现优于行业；柳工压路机销售明显优于行业。

　　由于“十二五”规划催化板块启动，近期机械设备行业股票市场表现比较抢眼。市场分析人士统计认为，过去10年工程机械领域增速超过20%，“十二五”国家将继续推进工程机械行业的发展，重点提升液压等核心零部件的国产化率，着力打造具有国际竞争力的行业龙头企业，市场人士预计未来5年行业平均增速仍将保持在20%左右。

　　业内人士认为，能否保持持续宽松的货币政策对于行业发展至关重要。从行业统计数据看，工程机械的销售数据实际上和国家的货币政策密切相关，产品销售收入滞后于货币供应量指标M1三至六个月时间。工程机械由于存在一定数量的存量设备，所以产品更新往往和资金的成本有密切的关系，另外固定资产投资和新开工项目数量也和货币政策呈现正相关，新购置数量和上述指标正相关，以上两点所以导致工程机械实际销售情况可以以M1为先行指标加以关注。

　　招商证券报告从需求、成本、政策、估值等因素判断，仍维持行业“推荐”评级，但表示短期涨幅较大勿追涨。

　　宏源证券研究报告则认为，行业整体估值仍处于相对低位。持续增长的业绩使得行业整体估值仅略高于金融服务板块，远低于其他板块。由于未来1-2个季度行业业绩仍将保持增长，所以行业相对低估值也仍将存在。

　　化工 61亿元增持64只股

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年三季度社保、保险、基金、券商与券商集合理财等机构增持市值第二的行业（申万一级）是化工类。截止2010年10月27日，已披露三季报的1232家公司显示，上述5大机构对化工类64家公司股票进行增持，以昨日收盘价计算，增持市值达61.05亿元，增持个股家数占已公布三季报行业总家数的49.61%。

　　具体个股增持市值看，机构增持个股的数据处于50万元至6亿元不等，主要分布在2000万元以上，5大机构增持市值超过1亿元的个股达到16家，分别为：金发科技、大元股份、巨化股份、闰土股份、多氟多、建新股份、天马精化、冠农股份、东方锆业、盐湖钾肥、红星发展、胜利股份、芭田股份、齐翔腾达、北化股份、盐湖集团。

　　近日，国家发改委发出通知，决定自10月26日零时起降汽、柴油价格每吨分别提高230元和220元。从近期化工产品价格看，出现大范围的上涨，业内人士分析认为，需求驱动及节能减排尤其是限电政策驱动价格上涨投资机会，而油价上涨的成本驱动难以提升行业盈利。

　　近期，棉花暴涨行情，9月13日以来已累计上涨7088元/吨，累计涨幅38.88%，创出历史新高，推动了替代品涤纶短纤和粘胶短纤分别上涨4500 元/吨和2800元/吨，涨幅为24.32%和28.36%。棉花与涤纶短纤价差进一步由9000元/吨拉大至12000元/吨，棉花与粘胶短纤价格倒差也达到2000 元/吨以上。因此，业内人士认为，受益棉花涨价的涤纶短纤以及钾肥价格上涨将会持续，看好行业盈利水平的持续提升。

　　据统计，上周化工产品价格涨幅超过2%的有：32%离子膜烧碱5.97%，30%隔膜烧碱3.76%，轻质纯碱11.01%，重质纯碱10.01%，苯乙烯2.44%，顺丁橡胶5.84%，丁苯橡胶2.70%，甲醇13.21%，二甲醚5.26%，DMC2.27%，苯胺2.54%，BDO2.27%，国际尿素2.31%，国际硫磺12.41%,国内硫磺7.14%，棉花4.72%，棉浆粕3.09%，粘胶短纤4.55%，粘胶长丝7.50%。短期而言，限电政策推动国内氯碱等高耗能行业开工率下降，PVC、烧碱、纯碱产品价格提升明显，短期内一体化生产企业盈利提升明显，受益程度受限电政策执行力度、时间的影响。

　　国信报告认为，尿素价格也受益于国际市场好转及国内开工率不足而上涨，利好上市公司湖北宜化、云天化、华鲁恒升、柳化股份。

　　房地产 57.3亿元增持22只股

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年三季度社保、保险、基金、券商与券商集合理财等机构增持市值第三位的行业（申万一级）是房地产类。截止2010年10月27日，已披露三季报的1232家公司显示，上述5大机构对房地产类22家公司股票进行增持，以昨日收盘价计算，增持市值达57.30亿元，增持个股家数占已公布三季报行业总家数的31.43%。

　　具体个股增持市值看，机构增持个股的数据处于110万元至47亿元不等，主要分布在1600万元以上，5大机构增持的22家个股分别为：万科A、滨江集团、深天健、渝开发、万通地产、万泽股份、嘉凯城、深长城、凤凰股份、天津松江、中江地产、卧龙地产、中粮地产、中弘地产、中润投资、西藏城投、实达集团、华丽家族、ST重实、科学城、万方地产、莱茵置业，值得一提的是增持市值最高的个股万科A，有63家机构持有该股，本期5大机构增持市值较中报时增加472712.12万元，位列已披露三季报个股增持之最。

　　国家统计局的数据显示，前三季度，全国完成房地产开发投资33511亿元，同比增长36.4%，增幅比前八个月降低0.3个百分点，较去年同期增速提高21个百分点，仍然处于历史高位。自今年4月17日房地产新政实施以来，房地产投资增速已连续4个月下滑，由5月份38.2%的增速下降至今，已下滑1.8个百分点。其中，商品住宅完成投资23512亿元，同比增长33.8%，占房地产开发投资的比重为70.2%。因此，市场人士认为，房地产开发投资增速虽然逐步回落，但仍然处于历史高位。

　　同时，前三季度，商品房新开工面积同比增长63.1%，增速较1-8月回落3个百分点，较2009年全年加快50.6个百分点。值得注意的是自2009年底以来大幅提高的新开工项目将会在第四季度陆续产生供给，届时供给冲击将与逐步显现的房产调控政策效应一起对房价产生叠加影响，同时，房地产行业的拐点将会在第四季度出现。业内人士指出，从数据看，房屋新开工面积增速降幅不大，预计四季度出现拐点。

　　针对本次调控，面对危机四伏的房地产市场，天相报告认为，在四季度，如果房价仍然逆势上涨，势必加快房产税等更严厉的调控措施出台，加快房屋向其最重要的居住属性的回归。随之而来，央行在时隔三年再次上调存贷款基准利率，对房地产市场来说无疑又是一记重拳。9 月份一线城市房地产市场出现的量价齐升的现象，在多个城市出台房地产限购令这一背景下，上调贷款利率将通过市场手段进一步抑制购房需求，达到遏制房价上涨的效果。从目前市场物价走势看，不排除央行在年内还有加息的可能，势必对抑制市场房价形成更大压力。

　　招商证券则在关于北京商品房预售款监管政策的点评中认为，该政策有助房地产市场健康稳健发展，有利于大企业。

　　建筑建材 54.39亿元增持28只股

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年三季度社保、保险、基金、券商与券商集合理财等机构增持市值第四的行业（申万一级）是建筑建材类。截止2010年10月27日，已披露三季报的1232家公司显示，上述5大机构对建筑建材类28家公司股票进行增持，以昨日收盘价计算，增持市值达54.39亿元，增持个股家数占已公布三季报行业总家数的43.09%。

　　具体个股增持市值看，机构增持个股的数据处于90万元至20亿元不等，主要分布在主要分布在2000万元以上，5大机构增持的28家个股分别为：中材国际、祁连山、中工国际、南玻A、*ST汇通、棕榈园林、精工钢构、塔牌集团、赛马实业、中航三鑫、广田股份、国栋建设、国统股份、新疆城建、粤水电、尖峰集团、福建水泥、嘉寓股份、斯米克、艾迪西、栋梁新材、*ST秦岭、ST唐陶、建研集团、中国海诚、三维工程、北方国际、北新路桥。

　　业内人士分析认为，四季度行业面临的不确定性在增加，首先房地产行业再次进入新一轮房地产调控期，而对于三季度商品房销量已经在下

　　降的开发商，房地产投资能否持续令人担忧；其次随着CPI的高企、美元的贬值，大宗商品的上涨趋势开始显现，市场普遍预期煤炭价格也将上涨。

　　据数据显示，10月以来煤价已有所反弹，随着用煤旺季到来，煤价上涨压力在逐渐增加。但市场人士分析认为，今年与往年不同，各地还在实施限电以确保实现节能减排目标。据了解，自浙江、江苏、山东、海南、广西、河北、河南等执行限电措施以来，目前仅河北限电彻底结束，而其他省份仍在继续，由于水泥消费旺季还没有结束，因此限电可以转嫁上游煤炭成本压力，但进入四季度中后期，转嫁能力将递减，预计行业毛利率维持稳定的可能性较大。

　　山西证券报告认为，明年行业供给环境趋于向好。自去年国务院38号文公布后，从政策执行效果看，有效抑制了行业连续2年高投资局面，行业产能过剩风险大幅缩小或得到明显改善，部分地区甚至出现了投资负增长。今年或许是行业净新增产能的最后一年，明年可能会出现淘汰的产能高于新增产能即净新增产能为负的局面。从供给角度看，明年水泥行业景气将同比提升。

　　同时，由于城镇化的加快、区域振兴规划和建材下乡政策推出长期支撑行业繁荣，看好中西部公司成长空间。以前区域城镇化加速的地区主要是东部沿海地区，而伴随经济结构的转变、劳动力成本上升及中西部市场扩大，未来将有大量产业从东部沿海转移到中西部，推动中西部城镇化率的提高。在政策层面上，国家在中西部地区陆续推出了十多个区域振兴规划，据悉内蒙古地区振兴规划也在酝酿之中，区域振兴规划的推出将带来基础设施建设、公路交通、住房改造工程等大规模建设，水泥行业是首当其冲的先受益行业之一，最受益的主体必定是中西部上市公司。

　　QFII三季度出击42只股 细数七大新宠

　　三季报披露渐入高潮，目前沪深两市共有983家上市公司公布了三季报，而三季度机构的投资轮廓也开始浮出水面。一直被市场称为“先行者”的QFII，由于对市场具有“先知先觉”的把握能力而备受关注。三季度QFII大幅增仓，并出现在91家公司前十大流通股东行列，其中新进驻的个股达到42只。

　　QFII三季度大举加仓

　　谁能够在节前提前布局强周期股?以摩根大通为代表的QFII机构显然就是其中之一。

　　最新一期QFII月报显示，摩根大通先锋基金在8月份不仅维持股票高仓位，而且果断地提高金融行业的持有比例，占据了市场先机。另外，包括申银万国蓝泽系列基金则在同时继续提升保险行业的持股比例。而这近乎完美的操作，也使得QFII在10月份强周期上涨行情中斩获颇丰。

　　Wind数据显示，QFII出现在其中91家公司前十大流通股东行列，合计持股数量为118074.58万股，较二季度的101880.90万股增加15.89%。

　　资料显示，市场上一向以“先知先觉”著称的QFII在9月中上旬已进行了显著加仓。海通证券最新发布的研究报告称，QFII在9月6日-9月17日期间显著加仓，不过，加仓对象不再集中于周期股。

　　根据彭博数据，海通证券估算，截至9月17日，QFII投资A股的股票仓位从上期的74.86%大幅提升至84.54%，增加了9.68百分点。剔除同期沪深300指数上涨1.57%的影响，QFII A股基金为主动增仓。

　　42家公司成QFII新宠

　　截至10月26日，沪深两市共有983家上市公司公布了三季报，而三季度机构的投资轮廓也开始浮出水面。

　　Wind统计显示，进入前十大流通股东的91只个股中，QFII新入驻42只个股、增仓16只，减仓18只，留守15只。其中，42只新建仓的个股主要集中于有色金属、交通运输、建筑建材等三大行业。

　　QFII新建仓在200万股以上的股票分别是马钢股份(1618.79万股)、祁连山(1277.26万股)、南宁糖业(802.99万股)、万通地产(701.49万股)、汉商集团(669.23万股)、华海药业(664.93万股)、华发股份(657.29万股)、置信电气(639.54万股)、西部资源(433.87万股)、斯米克(377.64万股)、曙光股份(355.57万股)、大元股份(307.65万股)、西安民生(299.99万股)、美利纸业(293.09万股)、航空动力(275.99万股)、青岛碱业(275.51万股)、山东海化(237.97万股)、四维图新(237.64万股)、三峡水利(236.66万股)、圣农发展(200.02万股).

　　此外，QFII三季度也大举加仓宁波银行25000万股，成为报告期末QFII持股数量最多的个股。除宁波银行外，QFII还大举加仓格力电器2814.72万股、万通地产701.49万股、宇通客车393.90万股、华天酒店361.35万股、柳化股份274.99万股等。

　　细数QFII七大新宠

　　南宁糖业(000911)

　　建仓股数：802.99万股

　　南宁糖业三季度受到资金青睐，日兴资产、富通银行以及摩根士丹利3家QFII机构纷纷入驻，合计买入近千万股。

　　2010年公司前三季度实现主营业务收入23.06亿元，比上年同期减少7.07%;营业利润0.40亿元，同比下降53%;净利润0.87亿元，同比增加16.5%;基本每股收益0.30元。业绩同比增加的主要原因是与马丁居里诉讼案获胜后，和解款计入利润表。

　　国海证券分析师孙霞预计，第四季度公司业绩将改善。公司上半年机制糖的收入为8.48亿元，按照上半年食糖现货价格的均价进行初步测算，公司上半年销售的食糖可能在20万吨左右，而第三季度公司的销售量也较少。南宁糖业将于11月4日开榨，预计四季度公司食糖将价量齐升带来公司业绩的改善。

　　汉商集团(600774)

　　建仓股数：669.23万股

　　汉商集团近两年前十大流通股东无机构列席，但三季度股东户数环比减幅达18%。这源自5家机构建仓：QFII保诚资产独揽669万股，信诚基金两只产品买入600万股。鹏华创新、农行企业年金新进348万股、300万股。超过11%的流通筹码已为机构所持。

　　三季度该股股价急涨44%，对应机构建仓成本应在7.8元左右。四季度回调，但上周五三季报一出，股价便涨停。9.07元的现价尚未脱离机构建仓成本。

　　从基本面来看，公司拥有“三圈一中心”的商场门店，物业皆为自有，都属于优质稀缺性商业物业。其中汉阳商场地处钟家村商圈，新楼旧楼共有23万平方米的经营面积;21购物广场地处王家湾商圈，目前有12万平方米的经营面积;新武展购物中心位于武汉国际展中心区，拥有3万平方米的经营面积，为武汉单层面积最大的商城。

　　华海药业(600521)

　　建仓股数：664.93万股

　　华海药业是目前QFII新增较多的个股，三季度的前十大流通股东中有7家基金，1家QFII，共持有8376万股。其中，QFII摩根士丹利投资管理公司持有664.93万股，为三季度新进;大成系3只基金持有3588万股未变。

　　三季度公司取得收入 6.9 亿元，同比增长 8%;取得净利润 8,822 万元，同比下降 12.6%，折合每股收益0.20元，扣除非经常性损益同比下降 36%，中金公司分析师孙亮认为业绩低于预期。

　　当前公司 80%的收入来自于普利和沙坦类原料药。随着国内生产厂商增多，产品价格持续下降。报告期内公司毛利率延续二季度持续下降，影响公司业绩。另外，三季度是传统淡季，公司开展停产检修，价格下降和浙江省内节能减排压力影响了公司业绩。

　　斯米克(002162)

　　建仓股数：377.64万股

　　二季度末，斯米克前十大流通股东中仅有1家保险公司，而在三季度，共有2家QFII、2家基金、1家私募基金新挤进前十大流通股东中。

　　公司三季报显示，2010年前三季度公司营业收入为6.84亿元，同比增长1.96%;营业利润为1396万元，同比增长275.30%;利润总额为1792万元，同比增长54.20%;归属于母公司的净利润为1724万元，同比增长65.48%;每股收益为0.04元。

　　销售和毛利率下降拖累第三季度业绩增长。2010年第三季度公司营业收入为2.63亿元，同比下降7.57%。主要原因是市场需求受房地产调控影响，陶瓷产品销量下降所致。同时原材料价格上升导致成本提升，第三季度毛利率为30.30%，同比下降0.35个百分点。

　　天相投顾认为，锂瓷土和黑滑石矿的影响业绩可能在2011年或以后。公司和江西省宜丰县人民政府合作开发的含锂瓷土矿项目正在进行勘察，预计2010年12月完成勘探工作。江西省广丰县人民政府尚未提供黑滑石矿的详细勘探报告。

　　大元股份(600146)

　　建仓股数：307.65万股

　　近日，大元股份公布三季报，相对于其略有盈余的三季度经营业绩，公司股权结构当中机构扎堆介入更引人关注。

　　根据三季报显示，景顺长城、汇添富、华夏、富国等多只基金同时进驻该股，哥伦比亚大学也作为QFII代表列席该股第三大流通股股东。此外，中信证券尾随国信证券，在三季度买进201.64万股，与此同时，在二季度进入的国信证券，已经由第二大流通股股东绝迹前十大流通股东榜单。与之同时退出的还有另外七个流通股股东，三季度的股价狂飙让这些投资者迅速套现离场。

　　记者粗略统计，八大机构席位合计持股1941.99万股，以10月26日大元股份37.08元的收盘价计算，机构累计持有该股7.20亿元。

　　三峡水利(600116)

　　建仓股数：236.66万股

　　作为西部大开发的受益板块，资本运作频繁的重庆本地股之一，三峡水利备受各路资金重视。

　　三季报显示，公司期末前十大流通股东中新进6家机构，合计持1801万股、占流通盘10.19%，重视程度为近两年来之最。其中，华夏复兴、华夏优势、华夏回报及华夏蓝筹合计新进1364万股，占流通盘的7.72%。社保基金首度现身便买入200万股;QFII德意志银行则入手237万股。股东户数也环比锐减20%。

　　三峡水利近日披露三季报，前三季度实现净利润6262万元，同比下降4.18%;实现每股收益0.27元。即使业绩平平，但公司三季度却受到华夏基金和QFII的热捧。

　　值得一提的是，三峡水利6月30日刚完成5797万股定向增发，增发价仅为6.9元，其后公司股价一路扶摇直上，至今已达10元以上。

　　国际实业(000159)

　　建仓股数：92.29万股

　　国际实业三季报显示，国际金融-渣打持有92.29万股，为公司第九大流通股股东。三季度至今，国际实业股价升幅达到79.15%，昨日收盘价为17.70元，按照三季度该股均价13.44元计算，QFII至今浮盈已经达到393.16万元。

　　三季报显示，公司第三季度实现净利润3027.95万元，同比增长16.05%。7-9月，公司营业总收入为1.77亿元，同比增长31.61%;每股收益0.13元，同比增长18.18%。今年1-9月，公司营业总收入为5.62亿元，同比增长59.48%，净利润8634.79万元，同比下降5.77%，每股收益为0.3589元，同比下降5.55%。公司表示，前三季度营业收入增长主要是由于房地产销售收入较上年同期增加。

　　社保险资QFII三季度齐增仓

　　截至昨日，两市近400家上市公司公布了三季报，其中包括21家创业板公司，176家中小板公司，184家主板公司(沪市84家，深市100家)。由于三季度大盘一直在2400点~2600点徘徊，所以，三季度机构的增减仓情况有较高借鉴意义。

　　统计显示，社保、险资、QFII都较为看好A股市场的走势，三大机构三季度都加了仓，其中社保合计加仓(含新建仓和增仓，下同)4155.23万股，保险资金合计增仓1.08亿股，QFII合计增仓3067.13万股。

　　QFII

　　三季度增仓3067万股

　　数据显示，三季度QFII合计增仓3067.13万股。已经公布的三季报中，QFII出现在其中21家公司前十大流通股东行列，合计持股数量为7237.08万股，以9月30日收盘计算，合计持股市值为12.19亿元。这些个股主要集中于金属材料、石油化工、生物医药和信息技术等行业，而金属材料、石油化工是其建仓较多的行业。

　　统计显示，目前QFII重仓股普遍大幅上涨，许多QFII收益不菲。其中，最为突出的是兰花科创(600123)，该股节后股价上涨44.38%，最新股价为43.69元。三季度QFII成员JF中国先驱A股基金一直持有兰花科创，最新持股市值为2亿多元，该QFII成员账面浮盈6000多万元。

　　险资

　　重金建仓资源类股

　　从今年7月下旬开始，国内险资大幅加仓A股，并在9月底加大手笔。公布三季报的公司中，有险资持股的公司有44家，合计持股数量为2.85亿股，持股市值53.29亿元(按三季度末收盘价估算)。其中险资于三季度新建仓的有26家，增仓的有10家，减持仅有7家。

　　从行业来看，险资建仓和增仓的股票集中在金属、石油、机械、电子等行业。考虑新建仓股和增仓股，险资三季度合计增仓1.08亿股。

　　根据统计，截至今年三季度末，保险资金大量买进以锡业股份(000960)、昊华能源(601101)、贵研铂业(600459)等资源类个股，并且，以博瑞传播(600880)为代表的新兴产业，保险资金亦增持。

　　值得注意的是，保险资金“精确”抄底西南合成，首次买入西南合成1873万股，约占该公司流通总股数的7.70%，成为目前公布三季报公司中，保险资金新持股最多的上市公司，而西南合成也正因筹划发行股份购买资产事项自上月22日起连续停牌。

　　社保

　　三季度增仓谨慎

　　与险资和QFII相比，社保三季度尽管加仓，但其操作显得较为谨慎。目前已披露三季报的公司中，社保现身27家公司前十大流通股东。其中，社保新进前十大流通股东的只有11只，其中，闰土股份、星马汽车、山东药玻和滨江集团等股票社保持股比例较高。而另外4只个股社保持仓没有变化，有12只个股社保进行了不同程度的增减仓。考虑新建仓股和增仓股，社保资金三季度合计增仓3067.13万股。(广州日报)

　　小QFII概念股可适度介入

　　最近，据接近监管机构的消息人士透露，国内A股市场近期涨势明显，同时“小QFII”迫切性不是很高，因此最快今年底才有机会出台。

　　同时，国家外汇管理局官员也一直拒绝透露“小QFII”的审批进度，不过承认近期对境外资金流动监管政策是“紧流入、松流出”。外管局此举被业内人士解释为防范热钱的举措。

　　香港大福证券人士表示，不一定是全方位的“小QFII”，其规模可能会缩减，或者只限于投资债市。

　　国盛证券首席策略分析师肖永明认为，小QFII若抄底A股市场，可能会遵循三大路径，首先是国内分支机构已经重仓的股票，其次是AH股价出现折价的股票，最后是符合国家新兴产业政策行业的公司，如医药生物与电子信息必会受青睐。

　　据Wind最新数据统计，已获准在港设立分支机构的9家内地基金公司分别为华夏、嘉实、易方达、博时、南方、大成、汇添富、海富通、华安，这些机构重仓持有320家A股上市公司的股票，较2009年第四季度的278只增加了42只。业内人士分析，如果境外人民币通过这些机构进军A股，这些机构本身的重仓股可能会是首选标的。

　　在香港设立分支机构的申银万国证券、中信证券、招商证券，则在A股中重仓持有了深圳惠程、圣农发展、城投控股、飞乐音响、成发科技等46家公司的股票。

　　截至25日，AH折价股数量为17只，这些蓝筹股有可能成为小QFII概念的收益股。

　　此外，医药生物等五大行业符合国家新兴产业政策取向，或会受小QFII青睐。（广州日报）

　　三季度QFII增仓近两成 “热捧”三行业

　　截至10月21日，沪深两市共有249家上市公司公布了三季报，而三季度机构的投资轮廓也开始浮出水面。《证券日报》市场研究中心和数据显示，QFII出现在其中20家公司前十大流通股东行列，合计持股数量为7237.08万股，据可比数据，较二季度的6153.87万股增加17.60%；以9月30日收盘计算，合计持股市值为12.66亿元，三季度QFII对A股增加3.47亿元的投资资金。其中，有10只股票是QFII三季度新建仓的，这些个股主要集中于有色金属、交通运输、建筑建材等三大行业。

　　统计显示，进入前十大流通股东的20只个股中，QFII新入驻10只个股、增资2只，减资4只，留守4只。其中，新建仓的10只个股分别是华海药业（600521）（664.93万股）、斯米克（002162）（377.64万股）、四维图新（002405）（237.64万股）、圣农发展（002299）（200.02万股）、海螺型材（000619）（170.00万股）、国际实业（000159）（92.29万股）、唐山港（601000）（78.01万股）、天山纺织（000813）（57.80万股）、天齐锂业（002466）（15万股）和鲁丰股份（002379）（9.16万股）。

　　华海药业是目前QFII新增最多的个股，三季度的前十大流通股东中有7家基金，1家QFII，共持有8376万股。其中，QFII摩根士丹利投资管理公司持有664万股，为三季度新进；大成系3只基金持有3588万股未变。

　　今年三季度QFII增仓的个股中，有色金属、交通运输、建筑建材是QFII最受欢迎的行业，这三个行业各占2席，目前QFII新增和增仓的个股共有12只。此外，三季度QFII对莱钢股份（600102）和凌钢股份（600231）的钢铁股进行了减持，减持数量分别为310.19万股、28.32万股，还对兴蓉投资（000598）和数码视讯（300079）也进行了减持。

　　节后，A股市场呈现强势上攻的局面，10个交易日上证指数上涨327.87点，期间涨幅为12.35%，而QFII重仓股市值增长6.37%，QFII重仓股明显弱于大盘。

　　统计显示，目前QFII重仓股中，节后16只个股股价上涨，仅鲁丰股份、天齐锂业、华海药业等3只个股股价下跌。其中，兰花科创（600123）、国际实业、凌钢股份等3只个股的节后股价上涨20%以上。

　　特别是兰花科创，该股节后股价上涨43.56%，最新股价为43.44元。三季度QFII成员JF中国先驱A股基金“留守”兰花科创，最新持股市值为2.09亿元，该QFII成员账面浮盈6345.78万元。

　　QFII花旗环球金融有限公司三季度新进国际实业92万股，最新持股市值为1673.13万股，该QFII成员账面浮盈384.83万元。还有凌钢股份、兴蓉投资、孚日股份（002083）、英力特（000635）、铁龙物流（600125）、圣农发展、斯米克、数码视讯和海螺型材等9只个股的QFII成员账面浮盈超100万元。(证券日报)

　　防范热钱的压力将推迟小QFII的出台

　　据接近监管机构的消息人士透露，国内A股市场近期涨势明显，同时“小QFII”迫切性不是很高，因此最快今年底才有机会出台。

　　“小QFII”何时出台的消息一直在吸引着投资者的注意力。此前，据市场盛传，“小QFII”会在“十一”长假期间出台，但结果并没有如大家所愿。最近，据接近监管机构的消息人士透露，国内A股市场近期涨势明显，同时“小QFII”迫切性不是很高，因此最快今年底才有机会出台。同时，国家外汇管理局官员也一直拒绝透露“小QFII”的审批进度，不过承认近期对境外资金流动监管政策是“紧流入、松流出”。

　　有香港的业内人士表示，最近与内地监管部门及业界进行沟通，鉴于近期形势发生变化，为了防范热钱大量流入，内地会更加审慎，因此，落实“小QFII”顾虑开始增多，不过，人民币国际化是必经之路，不会总是搁置“小QFII”。该人士又表示，假如“小QFII”今年底出台，不一定是全方位的“小QFII”，其规模可能会缩减，或者只限于投资债市。

　　有券商认为，落实“小QFII”步伐放缓，与近期A股的急涨并没有关系，因为“小QFII”初期额度只有200亿元人民币，而且八成投资国内债市，根本“炒不起”A股。与此同时，国内不是为“托市”才推出“小QFII”，只是为了配合人民币的国际化，令境外人民币有投资渠道，才会开拓相关的回流机制。此外，还有消息透露，除热钱因素外，“小QFII”虽然暂时只允许在港中资券商或基金公司投资内地股市及债市，但银行及保险公司等机构已表态想要参与“小QFII”，同时有些国内大型银行也已申请了“小QFII”。 (中国经营网)