华民：狙击美“金融核霸权” 中国应严守汇率利率底线

　　11月3日，美联储将举行新一轮议息会议。美联储主席伯南克近期的一系列言论已经让市场相信，美联储将在此次会议上正式宣布重启量化宽松政策，向市场注入新的流动性。目前全球各大投行正热衷于对新一轮量化宽松的规模展开竞猜，押注目标从6000亿美元排到1万亿美元。

　　复旦大学世界经济研究所所长华民教授10月26日在接受本报专访时表示，这意味着美元将取代日元成为“套利货币”，而美联储重启货币宽松所释放出的流动性，很可能会“溢出”到国际市场，形成热钱向中国等亚洲国家发动袭击。

　　华民认为，中国和一些亚洲国家再次面临美国“金融核霸权”的威胁，目前必须谨防1997年亚洲金融危机的悲剧重演，必须采取措施将来自欧美等国的流动性泛滥阻击在国门之外。

　　他认为，中国目前在汇率和利率政策两方面都要“严防死守”，不能因为外界的政治压力而轻易松动。

　　谁在玩弄汇率？

　　美国国会和媒体总是喜欢将“汇率操纵者”的罪名安到中国身上，但是，回顾历史数据，美国才是将“汇率操纵”玩得炉火纯青的最大赢家。

　　华民教授在最近所做的一项研究表明，美国惯于凭借其在全球货币体系和国际金融体系所占据的优势，利用“金融核战略”打击一切可能危及其霸权的挑战者，在强势美元和弱势美元的政策变换过程中，令世界各国损失惨重。

　　从1979年开始，美国推行强势美元政策，导致拉美国家因其货币对美元持续贬值而陷入了难以自拔的债务危机。1985年，美国政府联合英国、法国和德国，强迫日本政府签订了使日元升值的“广场协议”。在1984年还处于升值（为了打击拉美国家）状态的美元突然大幅贬值，从而导致了日本经济的泡沫化。

　　欧元于2001年开始正式流通，美国在2002年立刻变执行多年的强势美元政策为弱势美元政策，发起了对欧元的正式攻击，迫使欧元持续升值来降低欧洲的出口竞争力。

　　而在2010年，美国进一步采取“弱势美元”政策。华民对本报记者表示，美联储重启量化宽松政策引发美元持续贬值，是引发近期各国“汇率战争”紧张局势的导火索。尽管这可能不是美国有意谋划的阴谋，但新一轮的弱势美元政策，客观上让中国和亚洲各国再次面临美国金融核霸权的威胁，一时间，“货币战争”的阴影笼罩。

　　10月23日，G20各国在财长和央行行长峰会上达成联合声明，承诺根据“市场决定汇率”的机制尽量避免竞争性货币贬值，使近期全球“汇率战争”一触即发的局势有所缓解。

　　但美国并未停止向人民币汇率施压。10月26日，美国白宫发言人吉布斯重申：中国必须采取行动改革人民币汇率机制。他说，这是美国国内“广泛担忧”的问题。而美国财政部长盖特纳10月24日在结束韩国G20财长峰会之后，特地借道青岛机场，与中国国务院副总理王岐山举行会谈。

　　华民对本报表示，尽管目前美国不断施压要求人民币大幅升值，要求中国加速金融自由化改革，但中国不能轻易让步，否则很容易步日本的后尘，遭受美国“金融核霸权”的打击，承受产业空心化和金融泡沫化的苦果。

　　中国的对策：

　　守住汇率和利率底线

　　华民指出，虽然美国可能并非有意通过弱势美元策略引发全球汇率战争，但美国重启量化宽松客观上给国际市场带来了额外的流动性泛滥压力，而这些热钱很可能优先流入经济复苏较快的中国等亚洲国家。

　　这与1997年亚洲金融危机之前的状况如出一辙，亚洲再次成为全球流动性泛滥的冲击目标。最新统计显示：2010年9月热钱流入中国的规模已经明显放大。

　　最新数据显示，美国在2010年8月信贷供应仍然为负增长，这也是美联储不得不重启量化宽松，直接向市场注入流动性的主要原因。但华民表示，如果美联储向市场注入的流动性“溢出”到亚洲各国去寻求高回报，就难以起到刺激美国经济复苏的作用。

　　华民认为，“中国现在要做的，就是采取各种政策帮助美国将这些流动性锁定在美国国内。所以中国让人民币兑美元汇率维持稳定，谨慎对待加息动作，实际上是在帮助美国经济复苏。”

　　在具体的政策选择上，华民认为中国要守住利率和汇率政策的底线——一方面绝不能因为外界压力而让人民币大幅升值，另一方面尽量谨慎使用加息动作来调节货币政策。因为如果守不住这两条底线，人民币升值预期和利差的扩大，将刺激更多的热钱流入中国，冲击金融体系并催生泡沫。

　　对于利率，前中国人民银行副行长吴晓灵最近在接受本报记者采访时表示，美国、欧元区和日本近期重启量化宽松政策，进一步挤压了中国使用价格工具来调整货币政策的空间，这意味着中国不可能频繁动用加息手段，进入所谓的“加息周期”。她认为中国应该优先采用数量调控来管理货币政策，“未来几年中国央行的主要操作工具还是数量型的，价格工具不敢多用。”（21世纪经济报道）