上市公司前三季度现金流增长近三成 四行业“不差钱”

　　上市公司前三季度现金流增长近三成 四行业“不差钱”

　　日前，沪深两市上市公司三季报已披露完毕，具有可比的1968家公司2010年三季共实现营业总收入121654.19亿元，同比增长37.26%；实现净利润11993.93亿元，同比增长35.43%，实现经营现金净流量24310.44亿元，同比增长26.55%。尽管2010年银行对上市公司的贷款逐渐收紧，但仍有部分行业的资金流动性较好，交运运输、餐饮旅游、信息服务、煤炭石油等四大行业的经营活动性现金流实现增长，成为今年前三季度不差钱的行业。本报今日对四大行业的前三季度经营活动性现金流增长进行梳理，挖掘相关个股投资机会。

　　交通运输 经营现金净流量增长1.4倍

　　现金流增长情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，交通运输行业75家公司今年前三季度实现营业总收入4487.91亿元，同比增长46.08%；实现营业利润809.60亿元，同比增长2.34倍；实现净利润643.49亿元，同比增长2.38倍；实现经营活动性现金流量为997.10亿元，同比增长142.00%。其中，今年前三季度经营活动性现金流实现增长的公司有44家，有长航油运（600087）（1235.15%）、宁波海运（600798）（259.16%）、中原高速（600020）（238.36%）、中国国航（601111）（227.57%）、深高速（600548）（179.24%）、白云机场（600004）（150.88%）、厦门港务（000905）（148.33%）、中信海直（000099）（135.80%）、上港集团（600018）（130.89%）、海南航空（600221）（128.66%）、宁波港（601018）（119.07%）、大秦铁路（601006）（116.04%）、深圳机场（000089）（99.22%）、东方航空（600115）（94.65%）、上海机场（600009）（83.81%）、保税科技（600794）（83.19%）、天津港（600717）（66.23%）、北海港（000582）（60.03%）、富临运业（002357）（56.83%）和楚天高速（600035）（55.94%）等17家公司今年前三季度经营活动性现金流增长超五成。与此同时，中国远洋（601919）、中海集运（601866）、海南高速（000886）、中远航运（600428）、飞马国际（002210）、湖南投资（000548）、南京港（002040）等7家交通运输公司今年前三季度经营活动性现金流由负转正。

　　净利润增长情况：55家交通运输公司今年前三季度的净利润实现增长，11家公司净利润下降。其中，长航油运（5914.35%）、南方航空（600029）（1489.13%）、宁波海运（534.26%）、海南航空（408.29%）、东方航空（326.11%）、澳洋顺昌（002245）（273.78%）、外运发展（600270）（261.19%）、中国国航（158.75%）、南京港（138.05%）、中远航运（134.51%）、上海机场（99.12%）、怡亚通（002183）（74.53%）、大秦铁路（65.49%）、重庆港九（600279）（62.72%）、中海发展（600026）（60.89%）、招商轮船（601872）（57.07%）、交运股份（600676）（52.53%）和锦州港（600190）（51.18%）等18家交通运输公司的今年前三季度净利润增长超五成。

　　2010年度业绩预告：截至昨日，在上述公司中有中远航运、南京港、飞马国际、上海机场、中海发展、怡亚通、澳洋顺昌、亚通股份（600692）、中海集运、富临运业和海峡股份（002320）等11家公司公布了2010年年度业绩预告，除亚通股份外全部预喜。其中，南京港（220%）、飞马国际（210%）、澳洋顺昌（150%）、中远航运（100%）和怡亚通（100%）等5只个股都预计2010年年度净利润将同比翻倍。

　　比较典型的是中远航运，公司在2010年三季报中披露，2010年1-9月，公司共实现净利润23646.22万元，同比增长134.51%，共实现经营现金流量净额34411.97万元，同比增长1420.67%。公司预计2010年1-12月净利润同比增长100%以上，原因为全球贸易呈现恢复性增长，受发展中国家基础设施建设的拉动，特种杂货运输市场处于回升中，供求关系持续缓和，导致运价上涨。

　　近期市场表现：10月以来，上述个股有68只实现累计上涨，占比90.67%。其中，有海南航空（47.12%）、南方航空（42.39%）、中信海直（33.33%）、中国国航（31.03%）、芜湖港（600575）（29.79%）、皖通高速（600012）（29.78%）、东方航空（19.24%）、中远航运（16.95%）、中海发展（15.95%）、中海集运（15.49%）、现代投资（000900）（15.25%）、中国远洋（14.62%）、湖南投资（12.84%）、新宁物流（300013）（12.82%）、上海机场（12.80%）和宁波海运（12.53%）等16只个股10月以来的累计涨幅跑赢上证指数（12.17%）。

　　比较典型的是海南航空，其股价10月份开盘5.90元，收盘8.68元，累计上涨了47.12%，且于10月29日创下半年多来新高。公司2010年靓丽的三季报可能是其股价大涨的原因之一。公司三季报披露，2010年三季共实现归属母公司股东的净利润178150.70万元，同比增长了408.29%；共实现经营现金净流量310247.90万元，同比增长了128.66%，不仅业绩喜人，而且现金充裕。

　　餐饮旅游 六成公司经营现金净流量实现增长

　　现金流增长情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，餐饮旅游行业27家公司今年前三季度实现营业总收入215.87亿元，同比增长30.72%；实现营业利润25.79亿元，同比增长30.97%；实现净利润18.20亿元，同比增长28.78%；实现经营活动性现金流量为32.88亿元，同比增长48.24%。其中，今年前三季度经营活动性现金流实现增长的公司有17家，占餐饮旅游行业总数的62.96%，有西藏旅游（600749）（2448.91%）、北京旅游（000802）（365.36%）、中国国旅（601888）（297.06%）、新都酒店（000033）（209.54%）、金陵饭店（601007）（190.49%）、中青旅（600138）（146.65%）、黄山旅游（600054）（126.84%）和锦江股份（600754）（95.06%）等8家公司今年前三季度经营活动性现金流增长超五成，同时东方宾馆（000524）、ST零七（000007）、ST东海A（000613）等3家餐饮旅游公司今年前三季度经营活动性现金流由负转正。

　　净利润增长情况：19家餐饮旅游公司今年前三季度的净利润实现增长，2家公司净利润下降，4家公司利润亏损。其中，西安旅游（000610）（661.61%）、西藏旅游（501.08%）、九龙山（600555）（125.73%）、中国国旅（48.21%）、大连圣亚（600593）（39.93%）、锦江股份（39.61%）、桂林旅游（000978）（35.12%）、三特索道（002159）（34.47%）和峨眉山A（000888）（34.10%）等18家餐饮旅游公司的今年前三季度净利润增长超五成。

　　比较典型的是西安旅游，今年前三季度实现净利润1875.54万元，实现每股收益为0.0953元，每股经营活动性现金流0.0981元。业绩飙升吸引机构投资者的青睐，前十大流通股东合计持有10253万股（上期为9324万股），占流通盘的52.85%。其中，工银瑞信旗下两基金新进合计持有925万股；朱雀9期新进持有232万股；诺安平衡证券投资基金持有568万股，较上期增持13万股。公司表示，预计2010年全年每股收益为0.0915元，累计净利润为1800万元，上年同期利润亏损287.77万元。业绩扭亏主要原因是本年度收到货币拆迁补偿款，影响利润同比增长幅度较大。

　　2010年度业绩预告：截至昨日，在上述公司中有丽江旅游（002033）、全聚德（002186）、湘鄂情（002306）、新都酒店、ST东海A、*ST张股、西安旅游和三特索道等8家公司公布了2010年年度业绩预告。其中，西安旅游（736.56%）、*ST张股（512.5%）、三特索道（40%）、全聚德（30%）和湘鄂情（20%）等5只个股2010年年度都预喜，或将扭亏或将续盈。而新都酒店、ST东海和A丽江旅游等3只个股2010年年度业绩都预忧。

　　比较典型的是全聚德，公司在2010年三季报中披露，2010年1-9月，公司共实现净利润8080.92万元，同比增长20.56%，共实现经营现金流量净额17746.48万元，同比增长10.32%。公司预计2010年度净利润比上年同期增减变动幅度为-10%至30%。业绩变动的原因是预计第四季度公司业绩同比稳步上升，但增幅与前三季度相比可能小幅下降。

　　近期市场表现：10月以来，上述个股有11只实现累计上涨，占比40.74%。其中，仅有*ST张股（27.07%）、大连圣亚（15.58%）、ST百花（600721）（14.32%）、丽江旅游（9.26%）、九龙山（8.36%）和金陵饭店（7.72%）等7只个股10月以来的累计涨幅超过了5%，可见，本行业10月整体的表现不算太好。

　　比较典型的是大连圣亚，其股价10月份开盘15.60元，收盘17.88元，累计上涨了15.58%，且于10月27日创下8年多来新高。公司2010年三季报披露的喜人业绩可能是其股价大涨的原因之一。公司三季报披露，2010年三季共实现归属母公司股东的净利润2363.61万元，同比增长了39.93%；共实现经营现金净流量5197.65万元，虽然同比减少了8.08%，但现金也比较充裕。

　　信息服务 经营现金净流量增长两成

　　现金流增长情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，信息服务行业101家公司今年前三季度实现营业总收入2027.71亿元，同比增长14.27%；实现营业利润120.21亿元，同比下降三成；实现净利润88.42亿元，同比下降5.95%；实现经营活动性现金流量为622.45亿元，同比增长24.70%。其中，今年前三季度经营活动性现金流实现增长的公司有30家，有数码视讯（300079）（2247.32%）、时代出版（600551）（472.04%）、*ST鑫新（325.34%）、华闻传媒（000793）（274.90%）、四维图新（002405）（229.27%）、软控股份（002073）（195.16%）、中视传媒（600088）（188.32%）、海隆软件（002195）（188.19%）、武汉塑料（000665）（146.68%）、神州泰岳（300002）（86.21%）、广联达（002410）（69.16%）和奥飞动漫（002292）（56.86%）等12家公司今年前三季度经营活动性现金流增长超五成。还有华策影视（300133）、蓝色光标（300058）和*ST炎黄等3家信息服务公司今年前三季度经营活动性现金流由负转正。

　　据悉，物联网属于信息服务子行业的一种，也是战略性新兴产业，新新一代信息技术的高度表现，隐含着巨大的创新空间和市场潜力。据统计，2009年中国物联网产业市场规模达1716亿元，预计2010年物联网产业市场规模将超过2000亿元。至2015年，市场规模将达到7500亿元，年复合增长率超过30%，市场的前景将超过计算机、互联网、移动通讯等市场。

　　净利润增长情况：71家信息服务公司今年前三季度的净利润实现增长，18家公司净利润下降。其中，卫士通（002268）（589.33%）、远光软件（002063）（218.29%）、华策影视（168.26%）、武汉塑料（159.80%）、综艺股份（600770）（153.33%）、华谊兄弟（300027）（137.88%）、汉王科技（002362）（104.98%）、太极股份（002368）（101.09%）、四维图新（95.39%）、海隆软件（94.33%）、广联达（83.52%）、乐视网（300104）（65.39%）、榕基软件（002474）（62.85%）、威创股份（002308）（56.83%）和焦点科技（002315）（50.86%）等16家信息服务公司的今年前三季度净利润增长超五成。

　　2010年度业绩预告：截至昨日，在上述公司中有46家公司公布了2010年年度业绩预告，除ST星美（000892）、联信永益（002373）、中国联通（600050）和中卫国脉（600640）等4家公司外全部预喜。其中，粤传媒（002181）（121.42%）、S*ST聚友（114.94%）、*ST传媒（103.71%）、综艺股份（100.00%）、海隆软件（90.00%）、四维图新（80.00%）、焦点科技（80.00%）、数码视讯（70.00%）、广联达（70.00%）、榕基软件（70.00%）、辉煌科技（002296）（70.00%）和石基信息（002153）（65.00%）等12只个股都预计2010年年度净利润将同比翻倍。

　　比较典型的是粤传媒，公司在2010年三季报中披露，2010年1-9月，公司共实现净利润1193.00万元，同比增长15.10%，共实现经营现金流量净额2802.75万元，同比增长35.23%。公司预计2010年度同比扭亏为盈。业绩变动的原因是上期公明景业未纳入合并报表范围，公司对应收公明景业的债权计提了巨额减值准备，导致上年巨额亏损。

　　近期市场表现：10月以来，上述个股有86只实现累计上涨，占比85%。其中，有25只个股10月以来的累计涨幅跑赢上证指数（12.17%），占比25%。另有华胜天成（600410）（43.54%）、网宿科技（300017）（35.05%）、银江股份（300020）（30.87%）、航天信息（600271）（26.58%）、星网锐捷（002396）（22.79%）、综艺股份（21.71%）、同花顺（300033）（21.20%）、易联众（300096）（20.51%）、启明信息（002232）（19.99%）、电广传媒（000917）（19.83%）、交技发展（002401）（18.98%）、浪潮软件（600756）（18.88%）、广电网络（600831）（17.80%）、恒生电子（600570）（17.74%）、金证股份（600446）（17.42%）和蓝色光标（17.02%）等16只个股10月以来的累计涨幅都超过了16%，远远领先于上证指数。比较典型的是华胜天成，其股价10月份开盘15.22元，收盘21.76元，累计上涨了43.54%，且于10月29日创下两年半以来的新高。

　　煤炭石油

　　16家公司经营现金净流量实现增长

　　现金流增长情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，煤炭石油行业37家公司今年前三季度实现营业总收入14456.28亿元，同比增长49.79%；实现营业利润2264.70亿元，同比增长29.68%；实现净利润1618.79亿元，同比增长25.91%；实现经营活动性现金流量为3314.57亿元，同比增长21.51%。其中，今年前三季度经营活动性现金流实现增长的公司有16家，这些公司分别为山煤国际（600546）（1761.60%）、ST贤成（600381）（342.39%）、露天煤业（002128）（146.88%）、国投新集（601918）（115.04%）、潞安环能（601699）（84.67%）、开滦股份（600997）（60.57%）、靖远煤电（000552）（59.43%）、中煤能源（601898）（40.23%）、国阳新能（600348）（40.19%）、昊华能源（601101）（33.21%）、中国石油（601857）（27.45%）、兰花科创（600123）（24.16%）、大同煤业（601001）（19.08%）、上海能源（600508）（17.81%）、中国神华（601088）（12.31%）和平庄能源（000780）（6.18%）。还有郑州煤电（600121）和*ST山焦等2家煤炭石油公司今年前三季度经营活动性现金流由负转正。

　　净利润增长情况：25家煤炭石油公司今年前三季度的净利润实现增长，5家公司净利润下降，5家公司利润亏损。其中，金岭矿业（000655）（188.53%）、神火股份（000933）（148.15%）、恒源煤电（600971）（112.52%）、兖州煤业（600188）（108.49%）、安源股份（600397）（102.80%）、靖远煤电（79.28%）、昊华能源（73.88%）、露天煤业（70.70%）、国投新集（69.85%）、上海能源（65.68%）和盘江股份（600395）（50.22%）等11家煤炭石油公司的今年前三季度净利润增长超五成。

　　行业动态：截至昨日，在上述公司中仅有兖州煤业（100%）、准油股份（002207）（-80%）和露天煤业（40%）等3家公司公布了2010年年度业绩预告，两家预喜一家预忧。从行业数据来看，来自秦皇岛煤炭网的数据显示近期煤炭市场依然延续上涨态势。环渤海动力煤价格指数（BSPI）第三期的数据显示，环渤海动力煤平均价格为750元/吨，秦皇岛4500大卡热量动力煤价格为575-585元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为660-670元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为750-760元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为810-820元/吨，这已是连续第三周上涨。

　　政策法规方面，国家能源局局长张国宝在近期的“2010中国国际煤炭发展高层论坛”表示，要科学设定“十二五”煤炭开采总目标，同时，发展煤制天然气也不能遍地开花。他表示，“从生产资源来讲，开采到40亿吨是可以满足的。但我个人不主张搞到40亿吨，不能有水快流，有了煤炭都要规划成矿井，都要开发出来。”对于煤制天然气，他表示虽然在技术上煤制天然气是成熟、可靠的，但是在世界上应用很少，此外，煤制天然气过程中同样会产生大量的二氧化碳，“各地争上煤制天然气的单位也应该客观、冷静地看待这个产业。遍地开花，各个地方都搞煤制天然气是不妥的。”

　　近期市场表现：10月以来，上述个股除*ST黑化外全部实现累计上涨，占比97%。其中，有25只个股10月以来的累计涨幅跑赢上证指数（12.17%），占比86%。另有国阳新能（90.30%）、兖州煤业（60.16%）、恒源煤电（52.78%）、大同煤业（50.81%）、潞安环能（50.72%）、山煤国际（49.75%）、冀中能源（000937）（42.07%）、欣网视讯（600403）（38.36%）、上海能源（38.18%）、金岭矿业（37.74%）、神火股份（37.27%）、盘江股份（35.72%）、兰花科创（35.56%）、国投新集（34.43%）、西山煤电（000983）（33.46%）、昊华能源（31.49%）和平煤股份（601666）（31.04%）等17只个股10月以来的累计涨幅都超过了30%，远远领先于上证指数。

　　比较典型的是国阳新能，其股价10月份开盘16.10元，收盘30.01元，累计上涨了90.30%。公司2010年三季报披露的喜人业绩可能是其股价大涨的原因之一。公司三季报披露，2010年三季共实现归属母公司股东的净利润202907.77万元，同比增长了45.80%；共实现经营现金净流量378184.61万元，同比增长了40.19%，现金也比较充裕。