两大主线掘金中小盘股

　　本周一，沪综指强势攻克3000点，市场热点也从前期的“二八”转化成普涨，新能源、物联网、云计算等相关概念股连续走强，创业板也在首批解禁日到来之际迎来大涨，市场热点似乎出现了向中小板、创业板中小市值个股转移的趋势。

　　从盘面来看，热点主要分布在两大板块中：一是资源股，包括煤炭股以及部分拥有中国特色资源优势的品种；二是与新兴产业相关的板块，如新能源、节能减排概念股等。目前中小板指、创业板指业已创出新高。展望后市，我们认为本轮向上修复估值的行情将继续，因市场估值仍处于历史低位。截至本月1日，沪深300指数、中证100指数加权平均PE分别约为15.9倍与14.4倍，绝对估值仍处在历史次低位，这预示着本轮向上修复估值的行情依然具备坚实的基础。而估值的低位徘徊，也使得目前市场的调整转为日线级别的震荡盘整，甚至是横盘以消化短线浮筹，从而达到以时间换空间的目的。从技术上看，3100点为本轮上涨行情的重要压力位，指数再度上行攻击该点位应是大概率事件。

　　既然行情已如火如荼地展开，那么，接下来哪些品种、板块将引领市场继续攀升，就值得重点关注。目前来看，新兴行业中的许多品种已经逐步启动。我们认为，此次热点出现转换，主要源于以下几点：其一，人民币兑美元汇率出现连续数日贬值，人民币升值概念炒作之风有所消退；其二，银行股的再融资浪潮即将启动，短期资金从该板块撤离；其三，地产股的躁动表明在强大的政策压力下，企图用资金优势高举高打来赢得市场并不现实；其四，近期出台的十二五规划表明，目前资金博弈最可能的领域还是中小市值个股。我们仍认为，下一阶段新兴行业中的中小市值品种因受政策扶持，将逐步吸引资金关注，从而成为下一阶段行情的主流品种。

　　至于后市的选股思路，建议投资者在创业板、中小板的中小市值个股中围绕两条主线进行选股。其一，用年报掘金个股，由于三季报披露已收官，前期受三季报业绩超预期驱动的一些板块由于后期催化剂较少，股价出现明显的调整，而新鲜出炉的年度业绩预报，则或许在酝酿着下一阶段的“明星”。截至目前，两市已经有695家A股公司提前公布了2010年全年业绩预期，预喜公司合计559家，预喜比例占80.63%。同时，从目前公布的年度预期的公司预测来看，信息服务、信息设备等行业有可能成为全年业绩领涨行业，这或将刺激二级市场相关个股有所表现。其二，选择筹码集中行业及个股，除关注业绩超预期增长外，投资者还可以从上市公司股东持股情况的变化来选股。历史经验表明，股东户数减少、人均持股提高的个股，后市上涨的可能性较大。而从目前已经公布的三季报来看，共有992家三季度股东户数较二季度环比减少，其中55.76%的公司三季度主力控股程度加强，筹码日趋集中，而此类行业和公司有望成为后市领涨的主力。整体而言，消费类行业，如医药、食品饮料等公司的持股集中度明显提升，由此，我们建议投资者重点关注信息服务、信息设备、医药、食品饮料等行业内小市值个股的投资机会。