[怎么看物价上涨]夏斌：热钱追逐短期获利空间

    姚雪松：夏所长，美国货币滥发对于世界经济运行产生了很大的影响，当然我们应该回到中国来，立足于中国，对于我们经济运行，您觉得会带来哪些麻烦？

    夏斌：对于我国经济运行，首先我们是贸易大国，不仅是出口大国，也是进口大国，所以国际大宗商品价格上涨，自然对我们的物价压力会形成很大的负面影响。与此同时，面对全球流动性泛滥的状况，我们不仅在价格问题上，因为我们还在执行资本向下有效管制的这样的政策措施，因此对于外汇管制、资本管制也产生了很大压力，所以这几个方面融合起来是对我国经济稳定运行会产生很大压力，最后总体上是经济运行的问题，有物价问题，有资本管制问题，等等这些都会产生一些负面的东西。

    姚雪松：今天我们说到输入性通胀，就会说到货币和外汇，您是这方面的行家，在您看来，我们国家现在在控制输入性通胀的问题上，取得的成效有哪些？

    夏斌：应该这么说，如果倒过来说，我们现在还不能说我们已经取得了很大的成效，当然从目前来看，我们在汇率改革方面，我们是在按照既定的方向在稳步的逐渐的增加了汇率的弹性，这个对于输入性通胀也有一个抵消的作用。与此同时，大家也关注到，前阵子媒体在不停宣传，我们对于违法违规的一些外资、热钱进入中国的，我们对于一些银行经营部门进行了处分，进行了查处。前阵子对于外资流入中国的房地产，购买房屋又拿出一些具体政策，这些都在一步步往前推，你要问如果说取得的最后成效，我说我们还在过程之中，我们还不能掉以轻心。

    姚雪松：我们一直在讨论热钱，关于热钱的规模和算法，一直以来没有统一的口径或者结果，据您的了解，这些热钱的规模究竟有多大？

    夏斌：这个问题比较难答，事实上有不同的说法，比如说新增外汇储备减去贸易规模等等，或者减去直接投资，但有的说这不行，不能光看国际收支统计表上，统计会有误差或者遗漏，有些假的吸引外资，这也是热钱，你都说不清楚，不容易说清楚。但是大概的规模、市场的判断、市场的感觉，还是八九不离十的。具体我没去关注到底是多少热钱，我没有具体关注。

    姚雪松：具体规模我们没有办法有一个准确的估计。那热钱进入一个市场当中，您认为主要投向会是哪儿？比方说我们市场主要投向会不会是股市或者房地产？

    夏斌：这么说吧，热钱主要是短期操作，短期操作主要是想赚取更多的有升值空间的领域或者行业。从中国目前来看，我想海外进来的，包括海外的一些华人、华侨进来的热钱主要还是房市和股市，可能有的不表现为这些，拐弯抹角通过其他假外资、合资公司，通过亲戚朋友，通过这些渠道进来。国内一些热钱前阵子已经打击了，“蒜你狠”、“豆你乐”，更多是炒一些普通的商品，因为炒股市，盘子太大，个人钱太少，不容易炒作。炒房市政府有关机制也在打击、也在控制。黄金也涨了，再涨，盘再高，作为热钱他也害怕。

    姚雪松：那最有可能的渠道就是股市？

    夏斌：股市和楼市还是很大一部分。

    姚雪松：在市场当中我们怎么样判断热钱什么时候进来呢？有没有什么迹象呢？

    夏斌：这个很难说，为什么呢？因为股市本身，如果我撇除热钱因素，它也在涨涨跌跌，而股市涨涨跌跌的因素复杂得很。从教科书上讲，有经济面、有政治因素，经济面里面有利率价格因素，也有上市公司的因素，也有可能监管不利的因素，这是很难说清楚的一件事。