[怎么看物价上涨]夏斌：货币政策有收紧的必要

    姚雪松：现在外部因素大家都说源于美国超发货币而引起的国际货币的泛滥，对于我们国内市场来讲，我想流动性现在也应该说是非常充裕的，那我们面临的物价上涨的因素到底是外部的原因多一些，还是我们内部的多一些？

    夏斌：从目前来看，我认为主要是国内货币因素多一点，但是不排除有外部输入性的物价因素，但要说多少，这是很难计算的，当然好好算也可以，比如假设我整个货币供应量，大家公认超出正常货币供应量多少，在这个中间，其中有一部分外汇增长兑换人民币多少，从这里可以分开来看。简单说不好说，但是总体上说，应该说整个还是现在的流动性多，因为不管是外汇进来，它也是要换成人民币，表现国内流动性多，所以从总体我们国内面来说，主要是现在流动性太多，这对物价上涨有很大压力，也是预期管理的难处。

    姚雪松：流动性多归根到底还是钱多，刚才我们节目当中也看到一系列报道，说央行这段时间以来一些紧缩的措施，我们市场上的钱是不是到了一个必须要收紧的状态呢？

    夏斌：面对现在全球物价上涨的压力，面对大家现在所关心的通货膨胀的预期，自然必须要收紧，也就是说前不久央行存款准备金率的提高，前不久加息，这实际都是一个动作，今年时间已经不长，还有一个多月，到了明年的货币政策自然要有一个调整的过程，不可能再像过去那么松了，包括信贷、贷款规模，包括货币供应量、M2的增长速度等等，都会有所收紧。

    姚雪松：现在市场上有这样一个说法，控制了货币的数量对物价来说就能够遏制物价的上涨，对于这种观点您的意见是什么呢？

    夏斌：从原则上说，就是这个观点，因为国家的问题说到底还是货币现象，货币多了，物价就涨，货币少了，物价就跌，或者涨不起来，说到底还是物价行为。当然对于某一个阶段、某一个品种，由于市场秩序原因，或者其他一些特殊原因，有没有存在另外一些偶发因素，也有，但是一般说，作为大国，这么大的经济体，如果说物价上涨压力很大，自然首先想到的是货币多，这是基本原则。

    姚雪松：但是目前的情况是美国超发货币情况不会一下子改变，那是不是说今后的物价就进入一个高起的状态当中呢？

    夏斌：如果美元政策不变，对于全球的压力可能是物价上涨压力，对于美国来说，它滥发货币也解决不了结构问题，它表现为滞胀，对全球、对新兴国家、发展中国家来说，上涨压力是很大的，自然对中国来说也是进入必须预防，必须加强通货膨胀管理预期这样一种特殊阶段。

    姚雪松：您在这里能不能给我们预测一下，未来我国我们自己物价上涨的趋势会呈现出一种什么样的状态？

    夏斌：我想一个是全球物价上涨压力很大的话，我们起码不会像1997年到2001年、2002年这样，物价几乎为零，涨不起来那种状况，肯定是缓慢上涨。但涨到什么幅度呢？取决于我们宏观政策调控，比如说汇率、利率政策、资本管制政策，包括一些局部的物价的行政管制等等，包括我们这些政策在内。

    姚雪松：我们要看市场慢慢的消化措施。

    夏斌：消化能力，政策对策的力度如何。