抗通胀成宣传热词 多数理财产品收益率未达4.4%

　　“抗通胀”成宣传热词

　　多数理财产品年化收益率未达4.4%

　　记者 张莫

　　数据显示，10月，我国CPI同比增长为4.4%，而目前一年期定期存款利率仅为2.50%。“不一定要跑过刘翔，但一定要跑过CPI”，这句广告语用在当下投资者的身上再合适不过。众多银行在发行理财产品时纷纷打出“抗通胀”口号，不过，这些理财产品是否真能抗得了通胀，投资者还要擦亮眼睛。

　　“负利率”点燃理财热情

　　根据国家统计局公布的数据，10月份，我国居民消费价格指数(CPI)同比增长4.4%，不出意料的创下近25个月以来的新高。已经连续4个月超过3%警戒线的CPI涨幅也预示着我国未来通货膨胀形势十分严峻。

　　尽管11月CPI涨幅情况国家统计局尚未公布，但根据目前各研究机构的预测结果来看，11月CPI涨幅很可能逼近5%的水平。上海证券首席宏观分析师胡月晓表示，中国价格水平持续上涨的惯性显然已经形成，短期已很难回落。当前的通货膨胀虽然从根源上看，纯粹是一种货币现象，但由于宏观经济体系被过量货币浸淫的时间过长，价格上涨已在国民经济的各领域普遍发生，未来物价控制的形势比较严峻。甚至有研究机构预测，进入2011年，通货膨胀压力将再次增大，个别月份或将达到5%至6%的水平。

　　有人算过一笔账，目前一年期的定期存款利率为2.5%，与4.4%的通胀率相比，负利率为1.9%，也就是说，存一万元一年定期存款，到期反而亏190元。若通胀率继续上扬，到期亏得会更多。分析认为，对于普通投资者来说，被动的储蓄已经无法实现财富保值的目标。因此，更多的人希望通过购买理财产品获得高于银行存款的收益以对抗通胀。

　　“抗通胀”成产品卖点

　　面对投资者如此强烈的需求，各家银行纷纷打出“抗通胀”口号来进行宣传。有的银行直接把“抗通胀”的字眼嵌入了银行的产品名称中。比如，东亚银行在今年4月至5月间发行的一款名为“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品。产品说明中介绍，该产品挂钩4只市场普遍认为有抗通胀能力的商品，包括铂金、钯、镍与铜，通过把握金属商品增势潜力，以达到潜在投资收益的目的。产品保证本金，且投资者能获得潜在最高9%的年化收益率。另外，有的银行尽管未把“抗通胀”写入产品中，但销售人员在对投资者进行宣传时，多会把“抗通胀”挂在嘴边。

　　从广义上说，只要银行理财产品收益率超过CPI，也就抵消了通货膨胀带来的货币贬值，可视为抗通胀的理财产品。也就是说，其年化收益率要在4.4%以上。

　　根据普益财富的统计，11月20日至11月26日期间，共有192款银行理财产品到期，但其中，到期年化收益率达4.4%及以上的理财产品只有6款。

　　记者根据银率网数据统计，截至12月2日这一时点，北京地区共有92款产品在售，其中有18款产品的预期年化收益率在4.4%以上，占总体在售产品不到20%。而这18款产品中，有12款产品为“保本”产品，也就是说这18款产品中有1/3的产品并不能保证收益。

　　结构化产品更具优势

　　记者也就理财产品“抗通胀”问题采访了中国社科院金融研究所金融产品中心王增武博士，他对《经济参考报》记者表示，目前，相对来说更能够抗通胀的产品集中在结构化产品。“不过，这类产品在高收益的同时往往伴随着较高风险。”王增武说。

　　理财专家建议，在目前通胀压力、二次加息预期背景下，应以“稳”为主。但是稳健的产品又难以跑赢通胀。因此，在投资前一定要对自己做好风险评估，如果是稳健型的投资者，在通胀下应配置理财产品及国债，虽然不一定能跑赢通胀，但收益率高于存款利率且还稳健。

　　另外，王增武指出，现在很多银行推出的产品为期限不足一年的短期产品，这些产品的年化收益率往往达不到4.4%的水平，不过，这类产品的流动性来说更强，也具有自身优势。“投资者不要盲目地拿不同期限的产品的年化收益率来比较，有些短期产品的年化收益率未必跑赢通胀率，但仍值得投资。”他说。