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发布时间:2010年12月08日 07:24 | 进入复兴论坛 | 来源:每日经济新闻
周二沪深股市探底回升,其中沪综指一举突破压制已久的年线,只是成交额不太理想,使得突破仍需补量确认。收盘沪综指涨0.65%报2875.86点,深综指涨1.71%报1309.44点。若扣除新股因素,两市成交和周一几乎持平。
早盘股指杀跌似有点情绪化,也可能加息预期、严查央企房地产开发贷款等有关,其后的上涨可能和流动性因一些短期因素而稍有缓和相关。此外,外盘的有色、原油走势较强也大体限制了沪市中相关个股下跌空间,使得股指更难以深跌。
有关房产税的消息市场预期已久,目前相对明朗化有助于消除一部分不确定性。当房产税确定性更强时,楼市炒作资金向股市靠拢的几率上升,所以该消息属于利多。
加息预期其实也没太多利空,目前真正构成利空的是11月CPI涨幅大于市场普遍预期的涨4.8%,或者明年贷款规模远小于市场单相思的数字。还有,农产品、工业品等期货在调整一波后又再上涨也为潜在利空。
从当前情况看,前两者不久就将明朗,而农产品、工业品期货走势确实存在不确定性,投资者仍应保持谨慎。伦铜已创出新高,美油已逼近每桶90美元,黄金创历史新高,小麦、棉花、豆油等又蠢蠢欲动。这些迹象委实不可小觑,如果未来严重恶化,则中国在制订明年信贷计划、货币供应量增长目标等方面的余地就会非常小,这对A股是“绝对利空”。
这几天商品期货连续反弹,实际上已增加了我国加息的机会。以笔者看来,加息这个东西,其道理和救火也差不多,当然是救得越早,用的资源就越少。就这么简单的道理,许多人明知,却在实际操作中迫于种种短期压力而推迟,最终情况恶化后又常常过度调控。
周边方面,美联储将把量化宽松推进到底,有可能被市场理解成利多,但也应辩证来看,因欧美如此举动必使我国控通胀难度变大。
欧债危机看似缓和,但仍有大幅恶化可能。周一德国已拒绝了“扩大欧盟7500亿美元救助基金规模”的提议,德国也不愿与其他欧盟国一起联合发行债券。这种情况下,假如“猪国”中出现新问题,不排除德国“更不合作”的可能,如此欧元崩盘这一小概率事件也有发生的几率。
基于上述考虑,近期投资者在总体持逢低布局思路前提下,也应密切关注内部和外部形势,辩证理解外部宽松和我们内部紧缩间的关系。当出现“暂时利空但中线利多”信息时就多逢低建些仓,而当“暂时利多而中线利空”消息出现时则应减持。就以最近油价不断上涨来说,这就是“短多长空”,所以目前顶多逢低建些仓,但至少已不适合追涨了。