股市在线：观望心里制约反弹空间

    未能承接昨日反弹走势，周三A股沪深两市早盘小幅低开后震荡。早盘受利好消息的刺激，高铁概念板块全线普涨。另外机械、环保、供水供气、酿酒等板块表现活跃，而金融、煤炭、地产等权重板块萎靡不振给市场带来了拖累。临近午盘有色板块正整体出现退潮，带动股指走出了一波快速回落。午后两点钟之后，石化双雄出现小幅放量拉升，带动股指收窄震幅。截止收盘，上证指数报2848.55点，下跌0.95%，成交1117.6亿；深证成指报12615.41点，下跌0.33%，成交986.8亿。两市有689家个股出现上涨。

　　一 宏观面及技术形态分析

    社科院今日发布住房绿皮书《中国住房发展报告(2010-2011)》，报告显示，绝大多数城市住房支付能力下降；住房价格平均泡沫程度较高，部分城市泡沫程度过高。商业银行房地产贷款占贷款比重有所提高，公积金中心流动性风险都有较大增加，部分城市流动性风险过高，收益风险堪忧。

    点评：2009年至2010年我国为抑制房价过快增长，采取比较严厉的调控政策抑制市场投机行为。因此购买者态度趋于观望，使得房地产行业难以受到资金的青睐。而近期市场中关于房地产税改革的预期也在逐渐升温，传将在上海地区首批试点。再次把房地产板块推到了社会关注的焦点上，这无疑会给其板块中的股票带来一定的压力。在弱势条件下，投资者十分的敏感，权重板块的承压也会给市场也带来较大程度的影响。

    技术上：今日沪深两市股指呈现窄幅震荡的走势。早盘上证综指小幅低开，但估值仍然处于年线之上。在小幅冲高后快速回落下探。多空双方争夺激烈，股指全天大部分时间在60日均线和年线之间反复震荡。但是临近尾盘有恐慌盘抛出，股指快速回落击穿60日均线的支撑。技术指标上看，KDJ指标在高位有聚拢趋势，MACD指标线在底部发生钝化，绿色柱呈现萎缩的趋势。

　　二 后市展望

    今日两市股指低开震荡，全天大部分时间是在60日均线与年线之间徘徊，临近尾盘向下跌穿了60日均线的支撑。从盘面上看，由于国际大宗商品黄金、石油价格出现回落，以及近期盛传的地产税改革的影响。有色、石油、煤炭、地产、金融等权重板块出现回落，拖累了市场。虽然市场热点有所转移，机械、酿酒等板块有所表现，但是市场始终难以形成合力。再加上两市成交量持续的低迷，导致面对年线上方压力的时候，反攻再次无功而返。面对即将到来的政策窗口，市场中投资者的神经变得异常敏感，久攻不下之后必然会产生退却的想法，恐慌盘伺机而出。其次面对即将落地的“靴子”，观望的气氛笼罩市场，也在一定程度上抑制了投资者做多的热情。从短期来看，目前市场中的不确定性仍然较强。因此我们认为本周行情仍然是在2800~2900点之间弱势震荡的走势为主。

　　三 操作建议

    在市场政策预期不明确的时候，建议投资者继续保持观望的态度，等待市场企稳的信号进一步明确在积极参与。积极关注政策面的影响给市场带来的变化。