棉价未来波动加剧

　　12月8日，郑州商品交易所棉花期货受国际棉价下滑的影响，郑棉主力1109合约收于每吨26350元，跌幅达2.41%。市场人士指出，当前国际、国内市场棉价均出现利空因素，棉价短期将维持高位震荡态势

　　国际：短线回落

　　洲际交易所(ICE)棉花期货周二收低，连续第二日盘整。市场人士预计，在美国农业部周五公布月度供需报告前，国际棉花市场观望情绪严重，交易量仍相对较低。

　　近日，国际棉花市场供应紧张局面有所缓解。印度国营棉花企业资深官员称，因棉花种植区降雨暂停，当地现货市场棉花到货量将增加，这有利于印度出口政策的出台。

　　此外，市场预计美国2011年棉花产量将达1220万英亩，高出2010年的棉花播种面积约12%，为４年来高位。与此同时，美国最新报告显示，2010/2011年，巴西棉花产量上调至166.6万吨，植棉面积调增至1725万亩，同比分别增长40%和38%。基于这种预期，美国将本年度巴西棉花出口量上调至50万吨。

　　不过，国际市场也存在诸多不确定性，上述消息还不能打消市场对未来供应的忧虑，其中两个最令人担心的问题是美国新棉库存消耗异常迅速、印度出口政策还飘忽不定。

　　此前，印度传出当地货车司机或举行罢工的消息，一旦罢工形成规模，这将严重影响即将到期（12月15日）的棉花出口装运，预计12月15日前已登记出口的93.5万吨棉花装运或仅能完成50%。业内人士预计，2011年3月11日之前棉纱出口登记不太可能重启。这都将影响国际棉花供应再度趋紧。因此，国际棉花市场情形还不乐观。

　　国内：反弹终止

　　随着国际棉价出现短线盘整，国内棉价也出现反弹中断，郑州商品交易所棉花期货小幅下跌。

　　北大方正物产集团棉花业务部经理董淑志在接受《国际金融报》记者采访时表示：“高棉价抑制消费需求的迹象已经有所体现，当前下游厂商需求不如前期。加上11至12月，进口棉陆续到港，短期内供给紧张局面有所缓解，压制棉价反弹。”

　　铁道部统计中心数据也显示，11月棉花日均装车274车，同比增加67车，增加近三成。

　　上海中期期货分析师见惊雷指出，从新疆棉加速出疆到进口棉的大量到港，目前棉花市场供需紧张已有所缓解。

　　不过，值得关注的是当前郑州商品交易所棉花注册仓单远远小于去年同期。12月8日，郑商所数据显示，棉花注册仓单仅73张，而去年12月棉花的平均仓单量在千张以上。“从这一点看出，手持棉花的贸易商并不急于出货。”见惊雷表示。

　　董淑志指出，整体看国内还有相当一部分棉花仍在棉农手上，据了解，山东市场就有将近50%的棉花未被棉农出售，惜售现象较为严重，“低成本棉花因为棉农惜售而上不了市，厂商手上多为前期高成本收购入库，现在抛出可以说没有任何利润，所以没有人愿意去注册仓单抛货。”

　　“这样一来，市场供需虽得缓解，但价格仍然处于高位，下跌空间并不大。”见惊雷指出。

　　价格：波动加剧

　　虽然近期棉价反弹力度减弱，并出现小幅回落，但市场人士认为，这并不代表棉价将大幅下挫。

　　“虽然短期棉价还会跌，但纺织厂、贸易商心中有数，当前棉价不存在大幅下跌的可能。”见惊雷指出，“棉花总体减产奠定了高棉价基础。”

　　中国棉花协会近日指出，棉花所需的农资价格和劳动力价格上涨，而且费工费时，相比其他农产品，由于价格和成本高企，棉花面积始终增幅不大。中国棉花协会发布的2011年农户植棉意向调查结果显示，三大主种植区中明年有两处将会扩大棉花种植面积，其中，长江流域植棉面积预计增幅为11.7%；黄河流域预计增幅为4.9%，增幅不大。

　　除中国新一年度棉花种植面积增幅不大外，当前影响棉价走势的还有国际棉价。

　　一方面，国际市场供应还存在变数，另一方面，国内棉花种植还要看实际情况。分析师们预计，无论国内还是国际棉花价格未来波动必然加剧。

　　“预计棉价将保持高位震荡，国内棉价波动区间在每吨24000元到28000元。”见惊雷指出。董淑志预计，春节前后还有一波籽棉上市潮，国内棉价将基本维持高位震荡格局。