告别“短视”投机 开掘信托金矿

　　截至今年第三季度，信托业管理的资产规模已冲破３万亿元，从２０００年恢复登记算起，信托业完成了华丽转身。规模上得太快，行业就容易虚火。今年以来，“政信合作”“银信合作”“房地产信托”从全行业热捧到被监管部门或叫停或警示风险，折射出当下信托公司的投机性。信托业如何转型？这是整个行业面临的新课题。

　　信托遭遇边缘化尴尬

　　在日前举行的“２０１０年中国信托峰会上”，全国近６０家信托公司高层齐集，谈论信托业边缘化的尴尬地位。

　　“规模在增长，收益率却在下降，经常是我们开疆拓土的领域，最后成为别人的主业。信托公司简直成了金融业的‘制造企业’，干得很辛苦，挣得却很少。银信合作，更多的是信托公司满足银行的种种需求。”华润深国投信托有限公司总经理孟扬如此感叹。

　　银行要腾挪信贷额度，信托要冲资产规模，于是，在今年巨量增长的银信合作理财产品中，信托公司甘当“通道”，赚取最低可至万分之几的微薄利润。

　　百瑞信托总裁马磊表示，银信合作中，信托公司的定位本应该是产品的供应商，且是高端产品供应商。但是很不幸却成为银行的打工者，而且是低级打工者。

　　信托业现在的模式在“十二五”期间还能否持续，全行业必须考虑。信托业已经到完成量变到质变的关键点。

　　银监会非银部主任柯卡生透露，目前，银监会的监管目标是通过科学监管、改进服务，力争在３年到５年内使信托公司盈利模式有较大改变，真正体现信托原理、充分发挥信托功能，成为面向合格投资者、主要提供资产管理、投资银行业务等服务的专业理财机构。

　　制度创新是关键

　　制度创新是信托的灵魂，横跨货币、资本和实业三大市场的信托业如何精耕细作，让经营模式升级转型？

　　柯卡生表示，银监会今后考虑在三方面支持信托公司发展。一是充分发挥“受托人”角色，开发低风险信托产品；二是鼓励信托公司研究创新设立中长期“私募基金型信托计划”；三是继续扶持有能力的信托公司开展ＱＤＩＩ业务。

　　特别是“私募基金型信托计划”，可以类似“产业投资基金模式”研究创设私募基金型信托计划，每个产品的设立由信托公司自主研发。基金最低规模为５亿元，期限在两年以上。并实施主动管理，受托管理费可以在２％左右，甚至更高。若每家信托公司可管理三到五个基金，更有利于该业务可持续发展。

　　高净值客户的财富传承也愈加值得关注，这是众多信托公司的共识。华宝信托副总监卢晓亮说，近年频发的自然灾害让询问财富传承信托的客户多了起来。“财产继承后，若继承人没有能力或兴趣管企业和资产，就需要信托这样独立有公信力的机构，通过信托制度实现对受益人的约束机制，如防止挥霍，本金和收益分离，让第一代的创富者获得一种渠道把财产的保值增值传承下去”。