央行30日内三调存准率抑制通胀

　　腾讯财经讯 12月10日消息，中国人民银行决定，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至此，大型金融机构的存款准备金率达18.5%，创历史新高。

　　这是央行年内第六次上调存款准备金率，也是其30日内第三次上调存准率，央行抑通胀的决心可见一斑。

　　为什么央行没有采取市场普遍预期的加息手段，而是上调存准率，银河证券首席经济学家左小蕾(微博)向腾讯财经表示，央行采取何种货币工具来进行调控应视经济运行情况而定。当前货币流动性过剩，11月我国新增人民币贷款5640亿元，新增外汇占款外维持高位等，因此在此情况下央行采用了跟加息相比更为直接的数量调控工具，也就是上调金融机构存款存备金率。北京大学经济学院金融系副教授赵留彦称，之所以提高存款准备金率而不是加息，主要应该是考虑到加息会导致热钱的流入，而公开市场操作中的发行央票现在对商业银行的吸引力又不大。

　　海通证券分析师佘敏华向腾讯财经表示，加息的效应存在一定的滞后性，而上调存准率则可以快速地实现回收流动性的目标。

　　而对于“央行将何时启动加息”这一问题，各方人士则存在不同的估计。著名财经评论员叶檀(微博)表示，央行已经错过年内加息的窗口，暂时不会采取加息措施。而从11月进出口数据来看，中国短期采取紧缩政策可能性不大，但明年要做好勒紧裤腰带的准备。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委则指出，目前央行的压力很大，美国量化宽松政策对中国的影响很大，如果人民币升值预期不改变的话，央行对外汇占款的压力会很大。年内会否加息取决于11日公布的宏观经济数据：如果11月CPI增幅符合市场预期达到4.8%，加息的可能性很大；如果这一数据为4.5%左右，将可能不加息。

　　海通证券银行业分析师佘敏华则预计，央行加息的可能性很大，下次加息可能在十二月下旬或明年一月份时到来。

　　市场方面，德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，在11月经济数据出台前夕上调准备金率，一定程度上打消了市场对可能再次加息的预期。由于市场普遍等待11月经济数据，并对进一步加息有预期，调升准备金率对市场影响应为中性。海通证券银行业分析师佘敏华表示，此次上调存准率较市场预期相比更加和缓，因此一定程度上可以视为对市场的一种利好，事实上，在今天下午市场就有一波上涨行情，或正是因为消息提前被市场知晓所致。

　　中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，央行采取调整存款准备金率的调控方式，意味着11日公布的11月CPI不会有之前预期的高，他预计，11月CPI在4.5%左右。“如果11日的CPI很高，央行应该会采取加息的手段。”易宪容称。