俄铁矿石企业来华淘金 贷款撬动900万吨产能

　　与澳大利亚第三大铁矿石企业FMG一样，俄罗斯铁矿石企业铁江现货（01209.HK）也希望在中国寻找造富梦。

　　面对日益火爆的铁矿石市场，过去一年，这家公司执行董事兼行政总裁马嘉誉都在中国内地奔走。昨天，铁江现货从中国工商银行获得了3.4亿美元贷款，此举意味着其旗下总储量7.4亿吨位于俄中边界的一个铁矿项目进入开发程序。

　　900万吨产能提升计划

　　就在今年10月，铁江现货在香港进行IPO，融了2.4亿美元资金。但是这些资金并不足以支撑其第二大矿山的开采计划。

　　铁江现货目前拥有三大铁矿山，分别是KURANAKH、K﹠S和GARINSKOYE，储量分别为2200万吨、7.4亿吨和3.76亿吨，平均品位在33%~35%。

　　今年KURANAKH矿山已经投产，9月份开始销售，规划产能为年产100万吨的铁精粉和26万吨钛矿，品位为63%和65%。K﹠S规划产能为320万吨铁精粉，计划到2013年投产。GARINSKOYE规划产能为460万吨铁精粉，2012年到2013年项目启动，2015年正式投产。

　　这是一个美好的规划。但是与FMG一样，铁江现货没有开发资金。FMG老板采取的措施是，在铁矿石未生产出来之前，就到中国向为数众多的钢厂进行兜售。拿着未来的产能和销售，FMG成功获得了融资。

　　但是与FMG老板采取的方式有所不同的是，铁江现货只是将第一个矿山KURANAKH与国内民营钢铁企业建龙集团签订了15年供货协议，而第二个矿山K﹠S并没有签订任何销售协议。

　　铁江现货财务总监、执行董事兼公司秘书胡家栋告诉《第一财经日报》，IPO融资和从中国工商银行获得的总融资完全可以支撑K﹠S的开发，后者总投资额约为4亿~5亿美元。

　　此前，为了扩建产能，FMG曾试图以优惠价格换取中国的银行贷款，但是并未成功。中国工商银行缘何会给铁江现货提供巨额贷款？

　　“我们的母公司给这笔贷款提供了担保，同时我们承诺从中国采购许多工程设备。”胡家栋说，而且这个工程承包给了一家中国企业。铁江现货的母公司是一家主要从事金矿开采的企业（PETROPAVLOVSK），今年将铁江现货分拆上市。

　　12月6日，铁江现货与中国电工设备总公司签约，后者将担任K﹠S矿区采矿业务一期的工程采购建设承包商，这包括生产铁矿石精矿的加工厂。并约定中国电工设备总公司要在30个月将这一项目建好。

　　对未来供应不乐观

　　几年前买回来的矿山，缘何现在才进行开采？马嘉誉告诉本报，此前母公司主要精力花在金矿开采商，最近几年才抽出时间着手铁矿的开采。“现在开采并不晚，我认为未来铁矿石的价格还会上涨。”他说。

　　事实上，最近几年由于铁矿石价格居高不下，使得包括中国资本在内的全球资本大规模进入这个产业。“到2013年左右，全球新近几年投资的矿山包括老矿山扩建的产能将大规模释放出来，届时可能会出现供过于求的现象。”宝钢集团一位高层告诉本报。

　　西澳大利亚州一位官员此前也告诉本报，预计2012年左右，澳大利亚的铁矿石生产将大于市场需求。

　　马嘉誉认为：“与市场预期不同的是，我们对市场届时的供应能力没有那么乐观。”

　　胡家栋称，目前大部分铁矿石投资主要集中在澳大利亚、非洲等地区，而这些地区距离中国非常遥远，运输成本非常高昂；不仅如此，非洲的矿山大部分都需要进行基础设施建设，码头、铁路的建设不是一家钢铁企业可以做到的。

　　胡家栋对于铁江现货的成本解释是，KURANAKH运到中国绥芬河的综合成本为83美元/吨左右、运输成本为33美元/吨左右；K﹠S的综合成本为37~44美元/吨、运输成本为7~8美元/吨；GARINSKOYE的综合成本为52美元/吨。

　　以今年为例，从澳大利亚运至黑龙江的运输成本为43美元/吨左右，综合来看铁江现货的矿运至绥芬河的运输成本为14美元/吨，其中价差为29美元/吨。