蓝筹地产领涨 港股小幅走高

　　虽然美元持续小幅走高，但在利好经济数据的助推下，外围股市近期持续攀升，很多股指已创出年内新高；内地股市周一也在诸多不明朗因素确定之后，迎来了强劲反弹。港股市场则表现得相对疲弱，恒指受制于50日均线压制仅小幅收高。

　　恒生指数昨日高开后窄幅震荡，最终收报23317.61点，涨幅为0.67%；中资股基本上同步于大市，国企指数与红筹指数涨幅分别为0.72%和0.68%。

　　大市成交进一步萎缩至634亿港元，应该说，近日港股交投持续低迷与国际热钱流出不无关系。这在港元汇率走势上有明显反映，昨日盘中，美元对港元汇率一度攀升至7.7789的近三个半月高位。预计受年底季节性需求提振，美元兑港元可能维持升势，因许多机构投资者买入美元以粉饰账面。

　　从盘面上看，本地地产股为大市领涨主力，恒生地产分类指数涨幅达1.28%。在刚过去的周末，香港主要屋苑二手房成交回升，令人憧憬新盘市场也会逐渐有所起色，进而带动近日走势疲弱的本地地产股全线反弹。对于该板块后市走向，摩根大通预计，香港零售店铺及写字楼物业的利好消息要多于住宅房地产业，因而看好房地产投资股而不是开发商股。

　　中资股方面，美国利好的经济数据再加上中国央行并未如预期般升息，带动了大宗商品市场全线上扬，资源类个股受到资金追捧，其中受惠于伦铜再创历史新高，江西铜业（600362）涨幅达3.29%。银行类H股在央行上调准备金率的背景下表现好于预期，中行、建行涨幅均超过1%。由于短期银行可用超额准备金替换法定准备金，因此上调准备金率对银行影响有限，长期来看，考虑到回收流动性对银行议价能力和资金收益率的提升，整体影响也趋向中性。

　　展望后市，目前内外环境均有利于港股企稳回升，恒指不排除冲击前期高点的可能性。但有两点制约因素也必须关注：一是港汇走软，资金流出对于港股的抑制作用；二是若中国央行不以加息来应对通胀，明年一季度内地通胀有可能继续恶化，这对于实体经济和股市都将构成利空。