物联网：仅靠资本热情就能续写新故事？

一夜之间横空出世的物联网概念，以迅雷不及掩耳之势扑面而来。

　　始于2009年三季末A股市场掀起的物联网概念狂潮，旋即在政府、企业界、科研院所、学术界和资本市场火速蹿红，炙手可热之势愈演愈烈。

　　“物联网是当今世界最热门的话题之一，在刚颁布的战略性新兴产业里面，物联网也是重要组成部分。”工信部电子信息司副司长丁文武透露，“物联网是新的技术革命，是电子信息产业领域未来竞争的制高点和产业的核心竞争力。发展物联网产业是实现技术可控、保证国家安全的需要，也是促进产业结构调整、发展战略型产业带动经济发展的需要。”

　　当下，已被定义为中国战略性产业的物联网，是一个时尚、热门的产业，不仅各路资本竞相追捧物联网产业投资，二级市场上也是你方唱罢我登场，物联网概念股行情几度卷土重来。

　　近来引起沸腾的是，“未来十年，物联网重点应用领域投资可达4万亿，产出8万亿，形成就业岗位2500万个。”国务院发展研究中心产业经济研究部王忠宏的这番话一经传播，资本市场更是目眩神迷。

　　令资本市场激情洋溢的还在于，按照原定的时间表，物联网“十二五”规划将在元旦前后出台。这也从某种意义上标至着，物联网已经从前期的概念化炒作进入实质化阶段。

　　本报记者注意到，多家证券研究机构在近期发表的投资策略报告中表示，物联网概念股已成为布局跨年度行情的推荐重点。

　　然而，工信部副部长奚国华却在日前表示，“物联网的发展必须从产业中逐渐培养，这个过程大概需要5—10年。”

　　一方面是蠢蠢欲动的各路狂热资本和地毯式的信息覆盖，另一方面却是不断炒高的股价及相关上市公司表现平平的盈利能力。那么，物联网对于资本市场来说，到底是泡沫泛起、雾里看花的概念炒作，还是另一番朝阳行业带来的投资机会呢？

　　资本市场上的一个新故事

　　大盘3000点上下，随着股指宽幅震荡的延续，一个新的故事——物联网，自去年三季末以来在资本市场反复开讲。12月中旬以来的最近几个交易日，物联网概念板块的上涨幅度稳居排行榜前列。远望谷、新大陆、东信和平、高鸿股份等一大批物联网概念股，其股价均已纷纷在近期创下历史新高。

　　“物联网概念的风风火火炒作，就在于概念全新，政策扶持，蛋糕足够大，是市场主力联合培育的新热点。”一位券商人士表示。

　　该人士认为，与周期性板块相比，物联网概念对经济发展的刺激力度和发展前景更为乐观，更能够迅速产生出经济与社会效益，且切合国家中长期发展战略，政策预期空间层出不穷，加上其新的商业模式和新的业态，容易激发炒作及跟风热情。

　　“从概念的模糊、清晰到实质发展、产业化、商业化，各个阶段都能爆发炒作热点。”上述券商人士说。

　　事实上，物联网概念从默默无闻到一举成名，仅用了一个星期。回望A股历史数据，物联网概念从2009年9月14日开始启动，短短5个交易日，被贴上物联网标签的远望谷（002161.SZ）、新大陆（000997.SZ）、厦门信达（000701.SZ）、东信和平（002017.SZ）,其周涨幅分别高达45.8%、46.3%、39.2%和33%，而同期上证综指下跌0.91%，深成指跌幅为0.98%。

　　此后，物联网概念板块涨停个股时有出现，局部独立行情依然抢眼。进入今年第四季度，物联网概念再度狂飙突进，以新大陆为例，仅10月8日至11月25日的35个交易日，涨幅高达94.72%。

　　“3000点上下，各种周期性板块经过轮番炒作之后，A股市场明显缺乏一个全新的题材，物联网概念的股性就这样被主力激活。”福建某私募人士认为，“尽管物联网尚处于起步阶段，但作为新兴产业，其产业链的广阔外延远超互联网，跟物联网相关的上市公司不胜枚举，题材挖掘空间非常大。”

　　而进入年尾收官阶段，物联网概念依然持续活跃，

　　“游资是物联网概念行情的主力，机构早期只是合力参与，大举布局从今年开始。”上述私募人士表示。

　　实际上，2009年9月中旬开始点燃的物联网概念股暴涨行情，机构也是始作俑者之一，远望谷在当年9月15日和16日的连续两个涨停板中，买入前五名中均出现两家机构专用席位，合计买入金额超过6000万元。

　　不过，除远望谷外，当时机构资金对于其他物联网概念股似乎并无兴趣，同时上榜的东信和平与新大陆，均为游资战场，甚至有两家机构专用席位出现在东信和平的卖出席位上。

　　而今年以来，机构席位开始频繁出现在物联网概念股异动榜中，不少个股一度出现基金扎堆重仓。典型如远望谷，2009年末，其基金持股占流通股比例仅为2.66%，但2010年的前三个季度，分别达到11.1%、10.1%和15.24%，前十大流通股股东几乎全被机构占据。

　　查询沪深两市交易所异动榜发现，国信证券深圳泰然九路营业部、东吴证券苏州西北街营业部、光大证券宁波解放南路营业部、国泰君安证券上海江苏路营业部等游资根据地，均成为上榜“常客”，尤为凶猛的是东吴证券杭州文晖路营业部，杀入物联网概念个股的资金动辄高达上亿元。

　　值得注意的是，在机构、游资合力围剿物联网概念股的同时，推波助澜的个人投资者也纷纷加入战团，在A股市场出现了极为罕见的“物联网概念股专业户”。

　　浙江股民徐柏良就是“物联网概念股专业户”的突出代表。根据上市公司公开披露资料统计，徐柏良在2009年三季度成为前十大流通股股东的个股多达11只，其中至少9只与物联网概念相关。

　　“物联网行情启动以来，江浙游资对此一直情有独钟，当地上榜的证券营业部颇为频繁。”上述私募人士称，“今年3月的一波物联网概念行情中，江浙游资在长电科技（600584.SH）、厦门信达、高鸿股份、远望谷的一次买入资金合计近5亿元。”

　　与二级市场物联网概念行情高烧不退联袂登场的是，相关上市公司也在跑马圈地抢占先机，目前，已有多家公司已经完成或正在准备增发做大物联网项目。

　　增发领跑者是高鸿股份，去年12月，高鸿股份增发募资净额4.63亿元。

　　高鸿股份是次增发价为6.7元/股，如今一年时间届满，认购者均已实现翻倍收益。

　　紧随其后的是另一只物联网龙头股新大陆，根据其7月5日公布的定向增发情况报告书，此次非公开发行5786.66万股，募资总额为4.33亿元。

　　令新大陆增发认购对象心中窃喜的是，价格为7.5元/股的增发完成仅5个多月，随着股价持续上涨，其账面浮盈已超过200%。

　　然而，此等好事如今已经难觅踪影，随着物联网概念行情持续提升，增发价也跟随股价水涨船高。大唐电信（600198.SH）4月7日公布的新定向增发方案，其增发价格较一年前方案的8.7元/股上调了一倍，达16.49元/股，同时增发股份数量也相应由1.4亿股减少到3100万股。

　　物联网概念热火朝天，更是催发了相关上市公司的圈钱冲动，近期多家公司抛出的定向增发预案，其胃口也远大于先行者。

　　9月3日，华胜天成（600410.SH）发布定向增发预案，拟非公开增发8000万股，募集资金8亿元，主要投向云计算平台及物联网平台建设等6个项目。

　　而目前市净率高达18倍多的远望谷，11月11日公告拟非公开发行股票3400万股，每股发行价不低于24.72元，募集资金总额81770万元。这样的增发规模，已是其2007年8月上市时募集资金净额19994.53万元的4倍多。

　　与前几家不同的是，在物联网概念甚嚣尘上之后，华胜天成、远望谷募资项目均直接打出了物联网旗号。而去年物联网概念突发飙涨行情后，数家上市公司齐发公告称，物联网对其业绩无实质性影响并撇清干系。

　　日渐热络的物联网概念确实今非昔比，被多家证券研究机构捧为正宗RFID、智能标签物联网概念的东港股份（002117.SZ），其9月15日披露的增发A股发行结果公告显示，公司此次增发受到了244家机构的热烈追捧。

　　资料表明，在这244家机构中，有147只基金参与了网下申购，并且同一家基金公司旗下多只基金同时出动，如易方达旗下的12只公募基金，国泰旗下的9只公募基金，还有社保基金106组合、402组合、501组合、602组合等。

　　东港股份此次增发项目预计投资总额约3.45亿元，但此次实际募资达3.63亿元。

　　物联网热得发烫，不仅与此相关的上市公司，扩张激情高昂，其他进入资本市场的企业也是蠢蠢欲动，就连主营为轻重型包装产品的美盈森（002303.SZ），上市仅一年多时间，也在12月8日宣布投资2000万元进军物联网。

　　物联网概念成为资本市场香饽饽，但相关上市公司的业绩却没有物联网概念那么显赫。数据显示，目前除了中兴通讯（000063.SZ）、华工科技（000988.SZ）、航天信息（600271.SH）等少数几只个股市盈率为30—40倍外，其余均大大高于市场平均水平。

　　或许基于此等原因，在物联网概念每遭爆炒之际，也是大小非高位减持套现的高峰时段。公开资料表明，海虹控股（000503.SZ）、上海贝岭（600171.SH）、新大陆、福日电子（600203.SH）、远光软件（002063.SZ）、远望谷等一大批与物联网沾边的上市公司，其大小非均选择在物联网概念行情飙升期间高位出逃。

　　更有甚者，远望谷实际控制人、董事长徐玉锁，从年初以来累计减持远望谷1100万股，占到公司总股本的4.28%，共套现2.65亿元，位居今年A股高管套现榜之首。

　　引起关注的在于，远望谷另几位高管也在大肆减持公司股票，公司董事、副总经理陈长安已累计减持逾421万股，董事、财务总监吕宏也减持了4万股，而原董事崔文立在其股份解禁后，减持总量超过1991万股。

　　“物联网概念股股东频繁套现，也可说明其股价已基本反映预期。”上述券商人士认为，“从现阶段的产业发展来看，物联网相关上市公司的业绩并不会发生突发性增长，大多数个股估值已经偏高。”

　　不过，该人士同时认为，市场炒作往往跟估值没有必然联系，当市场热点陷入真空时期，物联网概念的扶摇直上，或许就是在等待预期的实现。