半岛局势影响有限 韩经济政策转向可能甚微

　　12月21日，亚太股市全线走高。分析人士普遍认为，朝鲜半岛局势缓解提振了股市。

　　首创期货宏观经济研究员刘旭向记者表示：“周一延坪岛训练只是一个突发性因素，不构成全球市场涨跌的导火索，最多只是打乱目前波动的节奏而已。”

　　而韩国政府周一表态称，如果朝鲜半岛局势发展引发金融市场动荡，将会采取稳定措施，在必要时和央行合作，提高韩元和外币流动性。

　　此前，韩国已经出台政策，控制流动性泛滥。此番表态后，外界猜测韩国明年的财政与货币政策是否会转向。

　　复旦大学国际问题研究院韩国研究中心朴昌根教授接受本报记者采访时表示：“只要南北关系不走向极端，热钱撤资的可能性就不大，韩国仍然会保持目前的政策基调。”

　　韩国产业银行前行长金昌录对本报记者表示，除半岛局势等政治因素影响外，韩国未来金融市场状况更多取决于经济因素。不过，对韩国经济和政策走向，他拒绝进一步置评。

　　韩朝局势引发市场波动

　　周一，亚太股市一片跌势。沪、深两市最终跌幅分别为1.41%和1.58%。富时亚太指数跌幅为0.3%，香港恒生指数跌幅为0.33％，日经平均指数跌幅为0.85％，澳大利亚主要股指跌幅为0.56％。分析人士认为是受了韩朝局势的影响。

　　值得注意的是，周一韩国基准股指KOSPI跌幅为0.30％，小于亚太其他市场。

　　美国三大股指周一则涨跌不一，显示半岛局势对其影响甚微。道琼斯工业平均指数下跌0.12%，纳斯达克综合指数和标普500指数均微涨。

　　周二早间，由于半岛暂时没有发生新一轮冲突，日韩股市均小幅反弹。

　　朴昌根向本报记者表示，朝韩冲突升级至今已有几周，投资者早有心理准备，各大机构已将地缘政治风险考虑在内，因此韩国国内市场反应并不强烈。对全球市场来说，欧债危机、美国经济状况等的影响更大。

　　不过，朝韩冲突仍加速放大了市场避险情绪，黄金市场一路看涨。

　　周一，现货黄金价格一度涨至1388美元/盎司，COMEX 2月期金收盘涨幅0.5％，报1386.10美元/盎司。

　　南华期货贵金属分析师何炜表示：“朝韩小范围冲突摩擦对金价支撑的效应不大。如果朝鲜半岛战事升级，波及其他主要国家，黄金市场显著的避险支撑作用才会体现出来。”

　　刘旭表示，如果战事升级，韩国作为世界上第五大原油进口国，将进一步加大其能源需求量，因此未来以原油为代表的能源市场将被看好。

　　政策转向可能性小

　　韩国央行12月10日发布经济预测报告称，2011年韩国GDP增长预计为4.5%。该报告特别强调：“该经济预测伴随着相当大的不确定因素，从国内局势来看，该不确定因素是指北朝鲜对延坪岛袭击后产生的一系列地缘政治风险。”

　　12月20日，评级机构惠誉表示，朝鲜半岛冲突不太可能升级，仍将韩国的主权评级维持在A+。标准普尔则表示，如果战事升级，韩国主权信用评级将被下调几个级距，不过出现这种情况的“可能性不大”。

　　针对经济向好趋势和热钱不断涌入，韩国出台了一系列政策控制资本流动性，以保持国内经济增长不被破坏。12月20日，韩国央行表示，外汇储备增长可能将导致更多短期海外债务资金流向韩国，有必要加强控制。

　　JP摩根的报告认为，韩国货币政策将会持续收紧，财政政策也会趋向温和。

　　不过20日当天，韩国政府表态，一旦战事升级，将对可能产生的金融外汇市场倾斜现象采取措施，提高货币流动性，并严禁扰乱市场行为。

　　朝鲜炮击事件后，韩国有关部门组成联合对策组，实时关注金融市场变化。不过至今，这一联合对策组仍处于观望阶段，尚无任何新政出台。

　　朴昌根认为，韩国政府历来奉行市场调节，不愿意有过多的政府干预，即便未来金融外汇市场不稳，韩国转向宽松的货币政策，其程度也不会很激烈。