A股市场重心下移 两大背离现象透出乐观信号

    昨日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势，尤其是午后，上证指数在银行股的呵护下也未能扭转乾坤，说明短线大盘处于相对疲软的态势中，那么，如何看待这一走势呢？

    昨日A股市场的如此疲软走势出乎市场预期，因为外围市场依然强硬，美股创两年多新高，亚太股市周四也依然呈现强硬走势，但就是A股市场萎靡不振。另一方面，昨日水利股、农业股面临新产业政策的利好刺激，但却高开低走，放大了市场的调整幅度。

    一些市场人士认为这可能与当前A股市场资金面紧张有一定关联，当前货币政策由适度宽松转向稳健，意味着信贷规模将有所减少，使得股市资金趋于紧张。与此同时，相关部门对今年年报送股比例的“窗口指导”，即送转增股本的比例不得超过10送（转）10，也对估计高高在上的小盘股构成压力。另外，昨日有媒体称战略性新兴产业的规划将延迟至明年上半年出台。如此诸多信息叠加使得创业板、中小板等小盘股的炒作热度降温，进而导致大盘股指走弱。

    目前市场出现了两个较为清晰的背离现象，一是全球股市与A股市场走势的背离。虽然昨日韩国在韩朝边境进行大规模军演，但亚太股市并未出现大幅波动，反而出现了相对强硬的走势，这说明A股市场的主流资金有过度反应之嫌，后市这种情绪可能得以修正，市场也将聚集新的做多能量。

    二是传统产业股与新兴产业股的走势背离。近期传统产业股反复活跃，从本周二的地产股以及昨日银行股的活跃，均说明当前低市盈率的传统产业股有资金流入趋势。但相对应的是，由于小盘股所代表的新兴产业股近期面临诸多不确定性，使得活跃资金渐渐对小盘股等为代表的新兴产业股产生了套现欲望。

    这其中反映出的信息是相对乐观的。以往经验显示，只要外围市场持续活跃，A股市场终将慢慢跟上，只不过在时间上可能会有所延迟。也就是说，随着外围市场的相对强硬，A股市场也会随之震荡走高。

    其次，新兴产业股代表未来产业发展的方向，这已成为市场的共识，因此后市每一次震荡都会吸引新资金介入，聚集新的做多能量。更何况，新兴产业股的涨升趋势的由头并不是高含权以及产业规划，这些因素只是新兴产业股短线股价爆发的题材催化剂而已，真正推动新兴产业股活跃的动力，主要来源于产业结构调整以及持续的产业需求的爆发式增长。调结构的政策已定，这些因素不会消除，相反，随着时间推移，这些因素的做多能量会慢慢聚集，并最终将通过股价的持续涨升释放出来。所以，近期新兴产业股的调整可以看做未来新涨升趋势的酝酿。

    综上所述，短线A股市场可能会因为年底资金紧张等因素而出现持续调整，但是持续调整的时间周期可能也就几个交易日，只要挺过2010年最后6个交易日，市场资金面就将迎来新年的新局面，A股市场也将打开2011年的交易时间窗口，迎来新的行情。

    故在操作中，建议投资者不宜盲目割肉，仍可重点配置符合国家产业政策发展趋势以及产业热点的品种，坚定看好风电设备、环保设备等新兴产业以及高铁、水泥等产业热点股，其中盛运股份、湘电股份、桑德环保、先河环保、新筑股份、江西水泥等个股仍可跟踪。

    （金百灵投资 秦洪）