韩跃峰：从情绪的迷雾中寻找市场盲点

　　2011年，经济形势是复杂和富有挑战的，既有通胀压力，也有经济减速的风险，政府的政策面临着巨大的考验，政策很可能选择一个平衡的方向，动态调整。证券市场面临着情绪化的波动，不过，周期类股大多估值便宜，减少了指数大幅度下跌的风险。投资人需要更多的智慧和耐心，寻找确定性的机会。

　　这个确定性机会应该来源于经济转型，自下而上的机会。实际上，市场自身的选择从2009年已经开始，虽然市场整体低迷，但经济的局部繁荣，不断在市场个别板块或个股中体现，上证指数在整个2010年都没有反弹过2009年的高点，但医药、零售、电子、IT、食品饮料等指数均已经达到或者超越了2007年牛市顶点的高点。周期类大市值个股可能由于低估值因素，会有反弹行情，但不易把握。

　　今年机会仍然在医药、消费、TMT以及电网、铁路建设领域。具体品种的选择需要综合考虑企业的核心竞争力，同时必须要考虑股价问题，对于过高估值、未来看不到巨大利润空间的品种，我们不会考虑投资。

　　对于职业投资人而言，2011年仍然是一个不错的年头，我们仍然可以从容的去寻找投资品种。聪明的投资人，总是能从情绪波动的迷雾当中寻找到市场的盲点，从中带来丰厚的回报。

　　（作者为深圳市铭远投资公司投资总监）