房地产：纠结中向前发展

　　经过2008年的寒冬，2009年的火爆之后，2010年的房地产市场在国家严厉调控下走完了一年。

　　中邮证券研究员邵明慧认为，2010年的房地产政策以管理需求和增加供给为主，目前管理需求方面的政策已经达到新的高度，但实际的政策效果并未如市场预期那样有效，因此未来更进一步的行政手段空间有限。2011年房地产调控将更多地使用货币手段，通过调整利率、信贷窗口指导、准备金等工具统筹应对房价上涨和通货膨胀。同时，增加保障房供应，继续打击囤房、囤地，加大土地供应力度，缓解供给矛盾将是另一条主线，也是未来数年的长期政策。另外，房产税试点政策明年出台的可能性也较大。房产税长期来看并不能抑制房价上涨，但短期内对市场仍有一定影响。

　　预计2011年的通货膨胀情况依然不容乐观，居民投资房产的意愿增强，这对房屋价格和成交均形成助推力。虽然加息会影响到购房者的购房意愿，但负利率环境完全改观的可能性不大，居民仍有投资房产保值的动机。汇率方面，全年预计人民币会小幅升值3%～5%。在人民币升值预期和美国持续量化宽松政策下，外资会加速流入中国，对国内的资产价格起到助推作用。保障房的开工对于低收入人群来说是一个好消息，但由于保障房建设不可避免的要挤占商品房的资源，因此商品房的供应增加会受到一定限制。

　　山西证券研究员平海庆认为，房地产价格在市场总体供不应求和通胀预期下，房价向下的可能性非常小；受紧缩政策影响，上涨空间也比较有限，预计房价上涨的幅度在10%～15%。

　　(靳书阳)