7成私募看多今年股市 最高或至4500点

　　看好新兴产业、消费及蓝筹估值修复性机会；医药股被多数私募看淡

　　每经记者 朱秀伟

　　2011年股市开市以来，大盘维持震荡，中小市值题材股更是连续回调，严重打击市场人气。错综复杂的2011年到底会如何演绎？在2010年业绩不俗且话语权大幅提高的私募们的观点或许值得参考。融资评级针对私募最新的一项调查结果显示，针对2011年市场，私募最高看至4500点，但最低却看到2400点。

　　2011年多数私募乐观

　　2010年私募延续前几年高速发展势头，在业绩好于公募、券商集合理财产品的同时，规模更是空前扩大。2010年全年发行的信托产品总数高达488只，占有史以来发行总数近40%，其中非结构化信托产品数量高达312只。

　　截至去年年底，全国可统计阳光私募投资顾问高达377家，共发行了证券投资类信托产品1234只，总体管理的资产规模已超1200亿元，私募已成为A股一股不可忽视的生力军，他们对市场话语权也在逐步提高。

　　面对极端复杂的2011年，针对私募最新调查结果显示，75%的私募对2011年的A股市场持乐观态度，23%的私募持中性态度，仅有2%的私募对2011年的市场悲观。

　　对2011年乐观的私募普遍认为，2011年中国经济增速虽然会略有下降，但并不悲观；上市公司25%左右的增速足够支撑市场走强；通胀水平在达到去年11月的高点后会开始向下。此外，金融、地产的低估值使市场下跌空间不大，所以私募认为目前市场已处于底部区域。

　　悲观的私募主要认为，通胀会不断超预期，市场进入加息周期，紧缩政策使市场机会缺乏；同时，经济转型过程中，经济增速会出现下降，紧缩政策也会使经济基本面走弱。

　　持中性态度的私募认为，经济转型期间，通胀会维持在高位，调控政策会随时出台，但由于目前市场处于低估值状态，市场下跌空间不大，市场维持震荡可能性极大。

　　对于2011年整体走势，50%的私募认为市场将震荡上行，33%的私募认为市场会先抑后扬，13%的私募认为市场会先扬后抑，理由是春节前由于政府的政策已经明朗化，短期内再加息的可能性不大，低估值的状态下走出一波反弹行情的可能性增大，但随着经济的运行，会爆发出新的问题，通胀水平也会出现反复，市场会再度下行。认为市场会震荡下行的私募为4%。

　　最看好新兴行业、消费

　　对于2011年上证指数运行空间的判断，调查结果显示私募最高看至4500点，最低看2400点。

　　其中46.67%的私募认为市场会位于2600点~3500点区间运行，呈震荡攀升格局。24.44%的私募认为运行区间在2800点~3800点之间。17.78%的私募对市场比较乐观，认为市场会走高至4200点，低位为2700点。更有2.22%的私募看高至4500点，而看跌至2400点的悲观私募也有8.89%。

　　截至昨日收盘，上证指数报收于2821点，按照私募观点，指数下行空间似乎十分有限。

　　货币政策收紧的程度，对市场走势影响极大，调查结果显示大多数私募认为，2011年货币政策会维持从紧的格局。对于市场极度关注的通胀，私募界也持较为一致的观点，认为2011年通胀会继续维持在高位，没有私募认为通胀水平会低于3%。

　　具体而言，63.83%的私募认为CPI将维持在4%~5%的水平。21.28%的私募认为通胀水平会高达5%~6%，更有2.12%的私募将通胀看高至6%~7%。仅有12.77%的私募认为通胀会处于3%~4%水平，但这也超过了通胀的警戒线。

　　最近楼市再次出现量价齐升的状况，特别是二、三线城市，房地产调控接下来会如何演绎？多数私募认为，房地产调控会进一步加码。就房地产股票而言，普遍的观点认为地产股估值偏低，已跌无可跌，可能出现阶段性机会，近几个交易日，地产股反弹或许正好验证了这一观点。

　　对于2011年的投资机会，七大新兴行业、消费成为最受欢迎的品种，其次是蓝筹股，由于估值处于历史底部，估值修复引发的阶段性机会可能随时来临，周期性板块也会有轮动的机会存在。

　　去年曾被绝大多数私募看好的医药股则被遗弃，仅18.18%的私募看好医药，经过长达两年的牛市后，医药股是否会在2011年迎来调整，不妨拭目以待。