何戟：恒指牛证 连录资金流出

    人民银行在上周五再次出招抽紧银根，从本周四开始，将存款准备金率上调50个点子，到百分之19的历史高位，加上内地传出房产税的具体内容，内地股市受到不利影响，上证综合指数周一大跌超过3%。但是，虽然港股在内地银行股的影响下，最多下跌约200点，但由于其他大盘股普遍回稳，收市跌幅收窄到只有126点，报24,156点，结束连续4天的上升市况，成交金额缩减到709亿港元。

    与内地股市比较，恒指周一的表现较佳，跌幅明显低于上海股市，在24,000点的支持力度不错。技术上，恒指的10天移动平均线升破50天线后，20天线也接近升破50天线，如果出现这个“双重黄金交叉”，大市的走势可能持续看多，只要能守在10天线以上，相信仍能挑战11月的高位。

    资金流方面，由于大市上周连涨4天，投资者继续部署看空产品，希望在恒指调整时获利，其中熊证也连续4天录得资金流入，总金额接近1.8亿港元，到了周五当日，流入金额也有4,200万港元；相反，牛证却连续4天录得资金流出，总金额超过1亿港元，周五也流出近2,600万港元。

    如果看多恒指，可留意牛证67306，收回水平23,600点，今年9月底到期，实际杠杆29.5倍；如果认为大市调整未完，可留意熊证66058，收回水平24,800点，今年4月底到期，实际杠杆24.9倍。

    另外，人行在本周四公布通胀数据前加息，虽然影响内地银行股周一的表现，但有助产生预警作用，消除市场对抽紧银根的不明朗因素，而且短期加息的机会也稍为减低。其中建设银行(00939.HK)周一下跌约2%，但股价仍守在10天线以上，加上其10天线已突破50天线，形成“黄金交叉”利好信号，对未来走势有利。

    如果仍然看多建行，可留意高杠杆价外认购证28151，行权水平8.89港元，今年7月初到期，实际杠杆8.1倍，引伸波幅36.5%。