三部门联合发文 水利板块迎重大利好(受益股点评)

　　一号文件孕育水利股热点 三大领域凸现8只金股

　　分析师认为，2011年受益最大的无疑是农业中的水利板块，三类上市公司将受益明显；率先受益的是水利工程承包公司及当地建材生产企业，其次是水利管材、水电电机等设备制造商，最后是水电运营商

　　据媒体报道，近期将出台的今年中央“一号文件”的主题将首次聚焦水利建设，这也将是中央“一号文件”连续第8年关注“三农”问题。消息还透露，“一号文件”明确提出了“从土地出让金中提取10%用于农田水利建设”。而根据国土资源部发布的数据，2010年中国土地出让金总额就达2.7万亿元。即便2011年延续这个数字，用于农田水利建设的也将达2700亿元。受此消息影响，水利板块近来表现非常活跃，成为盘中一道亮丽的风景线。

　　水利投资即将全面铺开

　　国泰君安报告认为，水利建设的实际情况与“一号文件”的重视程度是正相关的。随着农田水利设施的逐年完善，农田有效灌溉面积呈现增长态势。2010年“一号文件”就强调加快大中型水利枢纽工程建设。

　　近日，水利部党组书记、部长陈雷主持召开水利部党组扩大会议。陈雷强调，中央经济工作会议对水利工作高度重视，下一阶段水利部将对“十二五”和明年水利工作做出全面部署。

　　在刚刚结束的中央经济工作会议中国家已经明确提出“要着力加强农村基础设施建设，加大对农村水利、电网和危房改造、环境整治投入力度，继续推进农村公路、沼气建设；把水利作为农村基础设施建设的重点，多方筹集资金，切实增加投入”。实际上，这一表述是对年初1号文件中关于“突出抓好水利基础设施建设；国家固定资产投资要把水利建设放在重要位置”的提法，以及强调拓宽水利建设投资渠道的进一步延续。

　　东方证券也预计，在2011年的“一号文件”中，水利建设依然将是农业投资的重中之重。而农村水利建设主要包括两个方面，即农村饮水安全工程和农业灌溉设施建设，后者农业灌溉设施建设的投资约为饮水安全工程的3倍。未来，此次中央经济工作会议中关于加大水利投资的各项精神都将逐渐落实。

　　为了扭转水利发展的不利局面，农村节水灌溉、农村用水安全、城市供水和污水处理系统建设、水污染防治、水文信息化建设等都将作为“十二五”水利规划重点支持的领域，包括水况监测、节水滴灌、水资源循环利用、海水淡化等新型水资源开发利用技术也均将获得大力推广。东方证券预计，“十二五”期间水利投资将会全面提速，未来五年的水利投资有望达到8000-9000亿元；水电投资增量0.8-0.88亿千瓦，投资额7000亿元以上，是“十一五”实际投入的三倍以上；节水灌溉项目总投资在未来十年至少达到3000亿元；污水处领域会有超过1万亿元的投资空间。

　　黄金时代

　　政府已明确决定到2020年中国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%，这就要求在中国能源结构中，化石能源的消耗要减少。

　　在中国《可再生能源中长期规划》中明确表示，到2020年，可再生能源的比例要达到15%，到2010年，全国水电装机容量达到1.9亿千瓦，其中大中型水电1.4亿千瓦，小水电5000万千瓦；到2020年，全国水电装机容量达到3亿千瓦，其中大中型水电2.25亿千瓦，小水电7500万千瓦。要开展西藏自治区东部水电外送方案研究，以及金沙江、澜沧江、怒江“三江”上游和雅鲁藏布江水能资源的勘查和开发利用规划，做好水电开发的战略接替准备工作。

　　由此，国信证券研究员表示“大规模的水利水电建设将于2011年开始启动，预计今后几年的水利投资规模将“激增”，且持续时间长，水利水电的行业景气周期即将来临，并将贯穿“十二五”，甚至“十三五”，长期前景灿烂。”

　　同时，按照未来十年新增水电装机容量1亿千瓦，每千瓦投资9000元，土建占总投资比例为35%计算，十年总的投资规模为9000亿，土建投资规模为3150亿，考虑到水电的建设周期一般为6-9年，一般土建工程都在前3-5年完成，因此，国信证券研究员认为3150亿的投资主要集中在2011-2017年完成，年均投资额为450亿元。

　　持续增长

　　近年来的水利投资增速明显低于全国固定资产投资增速。2007开始增速明显上升达到19%，2009年首次超越了固定资产投资增速达到74%。2009年水利建设投资水利建设投资占GDP的0.56%，处于一个较低的水平，并且这一比例从2002年开始下降，直到2009年才有所回升，上升空间还很大。

　　近年来国内大范围的干旱已经让政府认识到必须加强水利建设，特别是中小型水利工程和配套农田灌溉网络工程。从2007年开始，水利建设基础投资规模不断加大，2007年到2009年水利建设基础投资为945、1088、1894亿元，增速分别为19.0%、15.2%、74%。市场人士认为，预计国家水利投资增加将持续一个长期的过程。

　　根据全国水利建设与管理工作会议，2010年中央水利投入安排已超过800亿元，全行业水利投入有望超过2000亿元，创近8年新高，水利施工行业迎来又一个的建设高峰。因2010年以来灾害频繁发生，可以预期未来一段时间水利投资必然加大。

　　例如，云南省政府决定从今年起至2012年，筹集不少于100亿元资金支持水利工程建设，同时争取国家支持，带动地方、企业和民间资金投入建设400亿元，3年内拟投入水利和农村水电建设资金达到500亿以上。今后三年将建设100件骨干大型水源工程和100万件以上五小工程，争取到“十二五”规划后期，全省的水利设施工程新增蓄水库容30亿立方米，新增年供应能力21亿立方米，启动实施98个病险水闸的除险加固。为实现水资源配置，滇中调水工程、掌鸠河引水、清水海引水、牛栏山、滇池补水工程也正在规划之中。去年5月27日，云南水利厅副厅长宣布，从今年到“十二五”末，云南省将投入1000亿元资金建设水利设施。

　　三大领域凸现8只金股

　　东方证券建议关注“十二五”规划中投资增速较快的领域，具体包括：1.首先推荐大规模水利设施和水电工程设施的承包商，如安徽水利（600502）、葛洲坝（600068）、粤水电（002060）等；2.其次看好工程建设对水电设备和施工材料的拉动，重点关注青龙管业（002457）、国统股份（002205）、利欧股份（002131）；3.在农业灌溉和节水方面，关注大禹节水（300021）；在水文监测和水利设施智能化领域，先河环保（300137）受益较大。

　　安徽水利（600502），公司所在的安徽省是我国水利投资第二大省，公司地处长江、淮河两大河流之间，具有得天独厚的水利资源优势，已成为安徽省水利系统和建设的龙头企业。2004年公司一举拿下治淮重点工程白莲崖水库（总投资8.7亿）和蚌埠涂山抽水蓄能电站（总投资35-45亿）的项目法人资格，（2007底白莲崖水库项目已完成投资6.86亿元），2008年白莲崖水电站工程按计划稳步推进，基本完成省政府制定的工程形象目标和投资进度。2009年4月，白莲崖水库于日前正式下闸蓄水、并网发电。

　　葛洲坝（600068），公司2010年11月26日公告，收到控股子公司中国葛洲坝集团国际工程有限公司发来的《苏丹谢里克水电站项目第一标段合同协议书》，谢里克水电站项目距苏丹港700km，距首都喀土穆约650km，工程内容包括河两岸粘土芯墙土石坝、溢流坝、厂房坝段和厂房等。电站总装机容量为420MW，由6台单机容量为70MW的KAPLAN水轮发电机组组成。苏丹谢里克水电站项目第一标段合同金额71113万美元，该项目开工日以业主正式发布开工令为准，开工后1751天内完工。

　　粤水电（002060），公司是广东省最大水利水电建筑施工企业，在该省大中型水利工程市场占有率达到55%，广东省“十一五”期间计划水利总投资726亿元，预计公司在大型工程项目中将获得较大份额。最近三年在四川、广西、云南等水能资源丰富西南地区承建了一大批中小型水电站工程，并获得业主和地方政府高度评价，为扩大在西南地区市场占有率创造了良好条件。

　　青龙管业（002457），公司是我国制管行业中产品品种和规格最齐全的管道制造企业之一，也是我国陕、甘、宁、青、蒙地区产销规模最大的供排水管道制造企业。西北地区是我国缺水最为严重的地区之一，水利工程多，管材需求量大。与其他地区相比，该地区管道需求量巨大。

　　国统股份（002205），公司主营业务PCCP制造、运输及其异型管件、配件开发制造，及其它管材产品生产和经营，生产基地和产品覆盖区域从设立初期新疆一个工厂，扩大到东北、华北和华南等地区，共投资组建2家分公司和6家子公司，可满足各种口径管材需求，是集研发、设计、生产和运输为一体综合性管道公司。

　　利欧股份（002131），公司是中国最大微型小型水泵制造商和出口商，微型小型水泵出口量约占全国同类产品出口总量24%，位列同类产品出口量第一名。微型小型水泵有7大产品系列，产品型号约420款。

　　大禹节水（300021），公司主营业务涵盖节水灌溉材料、设备的研发、制造、销售，以及为节水工程提供从材料和设备供应，到设计、施工、安装、调试及技术服务的一站式整体解决方案。公司既有自己的滴灌带、输供水管材等节水材料的生产能力，又有开展节水工程设计、建设施工的经验、技术和能力，能够全面提供节水工程从材料生产，到设计、施工、安装和技术服务的系统解决方案，具有全面的系统集成整合能力。

　　先河环保（300137），公司着重解决环境污染的快速监测、自动监测、在线监测等重大技术问题，同时可根据客户要求提供环境监测设施运营服务。主要客户包括各地环境监测、水资源管理、水环境监测、水务、垃圾处理、市政等部门及相关企业。（证券日报）