换仓中公募跑输市场四成私募看好短线

　　对于这次加息，对40家私募基金的调查显示，“42．11%的私募认为加息利空出尽，看好短期市场反弹；39．47%的私募认为加息影响不大，市场延续震荡；18．42%的私募认为加息对市场整体影响偏利空。”

　　兔年首个交易日，市场即迎来加息，而此前的2011年1月受存款准备金率上调影响上证指数曾大幅下跌，上证综指整月下跌0．62%，沪深300下跌1．65%，申万一级行业分类的23个行业中仅有4个行业上涨。与此同时，8大类基金中只有货币型基金实现正收益，对于这次加息，四成私募认为利空出尽，看好短期市场反弹，同时约四成私募认为影响不大。

　　货币基金一枝独秀

　　好买基金研究中心数据显示，今年1月8大类基金中只有货币型基金实现正收益，净值平均上涨0．24%，其余各类平均收益率均为负。相对而言，低风险类基金平均收益相对较好，按照收益率大小依次为保本基金、债券基金、QDII基金、开放式指数基金、混合型基金、封闭式基金和股票型基金。

　　货币型基金1月的平均年化收益率为2．94%，环比上升0．65%。对于货币基金的一枝独秀，好买基金认为主要是存款准备金率上调后，银行面临“钱荒”，货币市场资金价格飚升，短期资金价格上升正向提升了货币型基金的业绩。

　　尽管5只保本基金在1月都未能实现正收益，但由于整体股票仓位较低，相比股票型和混合型基金跌幅较小，平均收益率为－0．78%。

　　1月债市小幅反弹，但仅有不到20%的债券基金实现正收益，债基平均收益率为－1．09%，相对而言久期较短的短债基金和部分投资股票受限的纯债基金表现较稳定。

　　对于2011年的债券市场，诺安优化收益基金经理张乐赛认为，在历经加息、上调准备金和年底资金面的极度紧张后，债券市场会得到喘息机会，随着资金面紧张局面的舒缓，债市会逐渐企稳，并对之前过度的调整做出修正。但通胀压力犹在，加上货币政策由适度宽松转向稳健，债市的收益率仍将维持在高位；利率类产品将维持震荡格局，信用债供给将会增加。

　　虽然1月上证指数跌幅并不大，但股票型基金和混合型基金业绩却大幅下跌，仅有13只基金跑赢上证指数。“从去年以来的历史数据看，在中、大盘股表现相对较好的市场中，基金主动管理的优势难以发挥，虽然近期部分基金开始加大对银行、采掘等传统行业的配置，但总体上主要投资方向仍为食品饮料、医药生物以及新兴产业相关板块。”好买基金报告称。

　　四成私募看好短线

　　当然，货币基金一枝独秀并不能说明不看好未来市场。私募排排网研究中心的一项调查显示，即使在加息背景下，仍然有超过四成的私募基金看好短线市场。

　　对于这次加息，私募排排网研究中心对40家私募基金的调查显示，“42．11%私募认为加息利空出尽，看好短期市场反弹；39．47%私募认为加息影响不大，市场延续震荡；18．42%私募认为加息对市场整体影响偏利空。”

　　好买基金研究中心认为，虽然此次加息在预料中，但加息短期仍对市场偏负面，原因在于加息再次确认了政策上把通胀放在第一位，甚至不惜以短期的经济增长速度为代价。并且此次通胀中农产品（000061）价格的上升和大宗商品价格的上升给CPI带来较大压力，而这些因素2011年或存在超预期的可能性，后续的政策仍可能加强。

　　面对加息，展恒理财称可转债基金或迎来良机，因为相对于其它风险，利率风险对具有债券和股票双重特性的可转债价值的影响最小，而且加息有利于控制通胀间接对可转债市场产生积极影响。

　　华富基金研究部认为，未来仍存在多次加息的可能；在紧缩政策没有完全释放下，股市上升动力不足，近期仍会在低位维持整理态势，市场3月有望迎来反弹。