早评：热点切换节奏决定股指震荡强度

　　周三A股呈高位整固、缩量上攻格局，上证综指收盘站上2900点整数关口，这无疑很大程度上激励了今日市场的做多热情。从盘面上看，市场热点很杂乱，高铁、水利、水泥没有了以往的霸气，但是仍有赚钱效应存在；以高送转、触摸屏、稀土等补涨品种走强力度不大，不过至少说明在前期热点略有调整时，市场有新的热点涌现，主力资金没有因为重回2900点而畏手畏脚；短期来看，多方依然占据绝对主动，在2900点上方分化在所难免，但是维持震荡上行的概率较大。

　　那么，市场又再度回到震荡平衡的格局中，这种局面有点纠结，2900点的震荡，是春节节后以来短线反弹的终结，还是更大幅度上涨的起点？笔者认为，这可以从消息面、热点切换方面来观察。

　　从周四的消息面来看，企业年金基金监督管理办法呼之欲出，股票投资最高30% 千亿年金可直接入市；并购重组规模五年近万亿，证监会将六路推进；央行重申：运用多种货币工具稳物价，似乎上调存款准备金率的概率降低；外围方面，美联储上调经济增长预期，美股再创新高，对于早盘起到一定的积极意义。从消息面来看，似乎有春暖花开的味道。

　　那么，接下来就是热点切换了。高铁、水利之前咄咄逼人的上涨态势在近期有所减缓，是主力出货的开始，还是其投资机会等待市场认同，走势倾向稳健上涨趋势？这个问题需要中国南车（601766）、中国北车（601299）、晋西车轴（600495）等龙头股来回答，如果这些龙头股继续保持强势，那么该板块仍能持续活跃，进而维持市场积极做多的人气。否则，市场或许会被汹涌的获利盘出逃而打垮。

　　当然，高送转、水泥、钢铁、稀土等补涨股继续在期间保持活跃，但是这些板块政策利好并不突出，笔者估计即使活跃也不可能维持太长的时间，只不过延长了股指调整的步伐。

　　这些不过是笔者在开盘之前的预测而已，行情是走出来的，热点切换量能，均线支撑、消息面变化，还有就是明日股指期货交割日的效应等，都会成为影响今明两天行情的关键所在，还是那句话，市场震荡阶段，谨慎乐观、积极关注具有利好效应的补涨个股，不追涨，不重仓，静静等待股指趋势的明朗。（金证顾问首席分析师 陈自力）

　　机构来源：金证顾问