西安保税区获国务院批准10股爆发在即

　　中国证券网编者按：日前西安宣布，西北首个综合保税区西安保税区获国务院批准，专家认为，此举很可能成为相关受益股爆发的契机。

　　西安综合保税区获国务院批准设立

　　记者从日前召开的西安国际港务区建设第五次省级联席会议上获悉，西北唯一的综合保税区——西安综合保税区已于2月14日正式获得国务院批准设立。该项目建成通过国家验收后，将成为西安近年来打造的国际内陆港中最为重要的支撑平台之一，使之在现有基础上全面升级，有助西安、陕西乃至西北地区进一步提高外向度，形成内陆型开发开放的战略高地，对西安促进经济全面发展、建设国际化大都市。

　　据统计，目前封关运行的西安保税物流中心已目前办结182批通关货物，进出区保税货值达6654万美元，缴纳进出口关税和增值税约1600余万元人民币。涉及物品有飞机结构架件、进口原材料、各类进口生产设备和农副产品等。西安综合保税区的获批，将使西安保税物流中心的全面升级。

　　目前，西安综合保税区的规划建设工作已经启动。据国际港务区管委会常务副主任强晓安介绍，西安综合保税区的申报过程体现了“未雨绸缪、提前谋划”；建设过程将按照“总体规划、分步实施”的原则进行；力争达到“加大力度、早日见效”。

　　据了解，2008年12月26日，海关总署等国家四部委正式批复西安设立保税物流中心，该项目于2009年6月23日开工建设，而在两天后的6月25日，国家即颁布实施《关中-天水经济区发展规划》，其中明确提出要“积极研究在西安国际港务区内设立陆港型综合保税区”。西安国际港务区管委会随即未雨绸缪、提前谋划，会同西安海关等部门，展开了西安综合保税区项目申报工作。2010年7月，党中央、国务院召开西部大开发工作会议，新一轮西部大开发战略得以实施，加快西安国际港务区建设被再度写进党中央第11号文件，成为国家战略的重要组成部分，西安综合保税区的审批工作快速推进，并与2011年2月14日，正式获得国务院批准。

　　西安市副市长、国际港务区管委会主任韩松表示，在经济全球化时代，各国、各地区经济的相互依赖日益加深，西安国际内陆港将依托西安综合保税区的运营，将使国际海洋运输网与内陆运输网联为一体，将经济学界意义上的“出海口”直接伸入到内陆地区的经济中心城市，直接打开西部地区融入世界经济的大门，扩大市场，将给世界经济带来巨大利益。将有利于我国宏观产业结构调整，促进西部地区开发开放水平的大幅提高，为我国东部地区与西部地区经济发展不平衡问题提供有效的解决方案，同时，经过实践探索出的国际内陆港模式也将为其他内陆港提供宝贵经验。

　　副市长韩松还表示，西安国际港务区将进一步加大力度宣传西安综合保税区优惠政策，促进东西部企业广泛了解、使用这一平台，同时，从还将采取走出去、请进来的多种方法，积极学习其他综合保税区的先进经验，汲取并规避其发展中的教训，吸引更多的外向型经济高端人才，吸引西部、全国乃至世界一流的外向型企业投资西安、投资陕西。

　　副省长景俊海表示，《关中-天水经济区发展规划》和党中央第11号文件都明确提出了建设西安综合保税区和西安国际港务区的要求，这表明国家已将西安国际港务区的建设纳入国家重点区域发展规划。西安综合保税区是西安国际港务区上升为国家战略后，国家为将陕西打造成为内陆型经济开发开放的战略高地、重要国际区域经济合作区而特别批准设立的综合保税区，是国家西部大开发战略的重要布局，是提升内陆地区开发开放水平的一个重要措施，是关中-天水经济区开放开发的一个里程碑，是陕西对外开放合作的又一面旗帜。（中国新闻网）

　　西安民生(000564)：销售规模有望迎来拐点 推荐

　　公司为布局西安宝鸡的零售企业。公司在陕西地区拥有6 家百货门店及31 家超市,营业面积超过27 万平米;其中,西安地区贡献营业收入50%以上,净利润70%以上,其余来自宝鸡;西安地区中,80%以上的收入和净利润来自于主力门店解放路店。

　　大股东零售规模领先西北地区。公司第一大股东为海航商业控股,目前其拥有的核心资产包括上市公司西安民生和宝商集团。09 年海航商业"百货+超市"的销售规模在35 亿元左右,西北地区排名第一,未来其领先优势有望得到进一步夯实。

　　非公开发行及收购将大幅提升公司营业面积和销售规模。公司拟非公开发行收购西安地区两家门店并租赁开业一家门店,同时对两家已有主力店扩建,此举有望增加公司营业面积15 万平米左右,为现有面积的50%以上;贡献增量收入超过10 亿元,为现有营业额的40%以上。

　　公司未来将是海航商业资源整合平台。我们预计未来1-2 年内集团会陆续将陕西省内其他商业资产(包括3 家公司)注入上市公司;长期看,集团拥有的陕西省外零售资产也存在注入预期。

　　盈利预测与投资评级。不考虑非公开发行,我们预计公司2010-2012 年的EPS 分别为0.22 元、0.30 元和0.43 元,对应动态PE 为40X、29X、20X,结合公司非公开发行收购资产以及集团资产注入预期,我们给予公司"推荐"的投资评级。风险在于诸多潜力项目仍需培育,有一定不确定性。（兴业证券 向涛）

　　陕国投Ａ(000563)：短线技术超跌 建议逢低关注

　　公司历经前期的重大资产重组后，其经营业务逐渐进入平稳发展阶段，未来业务具有较好的提升空间。

　　二级市场上，该股近期自14.85元跌至10元一线，短线已处于技术超跌状态，建议逢低关注。（九鼎德盛 肖玉航）

　　西安旅游(000610)：长期发展战略清晰 持有

　　点评:此前,西安旅游通过配股融资1.19亿元,利用其中3003万元作为出资与西安环城建设旅游开发总公司合作组建成立西安城墙旅游开发有限责任公司。但自城墙公司成立以来,由于受文物管理、西安市关于城墙旅游开发规划与管理体制调整等因素的影响,开发总公司用于出资的经营性资产和经营权未移交到位,城墙公司一直未能正常经营。公司认为,清算解散城墙公司后收回的资金用以追加到"西旅国际中心"项目投资,可以减少"西旅国际中心"项目的银行融资,提高公司募集资金使用效率,符合公司的长期发展战略。我们给予"谨慎持有"评级。（中国证券网）

　　西安饮食(000721)：面临资产整合 逢低参与

　　公司是西北地区餐饮企业龙头，旗下门店地处西安市黄金地段，且多为百年历史的老店、名店和特色店，公司的控股股东为西安旅游集团有限责任公司，集团曾承诺整合其持有的两家上市公司业务，方向是“将涉及酒店、餐饮、娱乐业务的资产整合到西安饮食，将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的资产整合到西安旅游”。盘面上，该股盘整蓄势走势，逢低参与。（港澳资讯）

　　宝商集团(000796)：商业百货变身餐饮业务

　　点评:根据重组方案,宝商集团拟以持有的宝鸡商业100%的股权外加5049万元与大股东海航控股持有的6家航空饮食子公司的股权进行置换。置换完成后,宝商集团的主营业务将转向以航空配餐、铁路配餐为主的餐饮服务业,经营业绩将受到航空运输业的影响。根据已经公布三季报显示,宝商集团2009年前三季度的每股平均收益只有2分钱,市盈率已经超过300倍,公司在资产重组后的业绩可能会有提升。（中国证券网）

　　西飞国际(000768)：业绩大增 目标价11元

　　投资要点：

　　公司10年中期业绩大幅增长为预料之中的事，首先收入增长35%，主要是公司上半年飞机产品交付多于去年同期；其次，综合毛利率水平较上年同期提升了3.21个百分点；其三，09年控股子公司西飞铝业公司预付山西振兴集团公司铝锭采购款余额12,600万元协议到期后未按期收回，西飞铝业公司计提坏账准备8,820万元，公司持有其63.57%股权，影响公司09年上半年利润5,607万。

　　公司预计10年1-9月份业绩仍然大幅增长，预计1-9月EPS为0.07元/股，第3季度仅贡献2分钱。这主要还是1-6月份飞机交付量增加和09年计提大额坏帐准备对09年业绩起到负面影响，10年无类似计提大额坏帐准备的事件。

　　公司2010年军品业务预计将有所增长，这从公司公告的预计2010年关联交易金额可以看出，预计增幅达15%以上。根据目前交付状况，我们预计2010年新舟60的交付可能会低于计划数。新舟60在09年交付8架，10年计划交付20架，中报显示上半年这部分业务低于计划数；计划10年交付ARJ21－700飞机零部件5架份；转包业务基本与上年持平，比我们原来预期稍好，预计全年将略有增长。

　　公司拟向西飞集团、陕飞集团、中航起落架、中航制动公司发行共计1.76亿股，发行价13.11元/股，购买其航空业务相关资产共约23亿元。公司已于2010年5月17日向中国证监会提交非公开发行股份申请材料，中国证监会于2010年6月9日受理了申请。

　　维持"中性"评级。如果假设此次重大资产重组10年完成，并入收购资产，预计公司10-12年EPS为0.21、0.30、0.36元，EPS复合增长率约为30%，业绩较重组前增厚约15%左右；给予公司未来6-12个月的目标价为11.00元，我们看好公司长期发展前景，重组后估值超过50倍，维持"中性"评级。（中投证券 真怡）

　　陕西金叶(000812):上升空间已打开 可跟进

　　公司主要从事烟标印刷，大股东更换后对历史遗留问题清理良好。公司在朱宏路老厂区的改造进展顺利，涉足的教育产业也开始带来正收益。目前走势已形成放量突破上升通道加速之势，连续攻克(月中旬及8月初高点后，上升空间已打开，可跟进。公司主要从事稀土永磁和新型磁性材料及其应用产品的研究，是中国最大、全球第二大钕铁硼永磁材料制造商。公司正在积极推进钕铁硼磁体在风力电机和混合动力汽车的应用，预计随着风力发电机组和混合动力汽车的普及，公司收入可望进入快速增长期。

　　标准股份（600302）：机械龙头 适当关注

　　作为我国工业缝纫机的龙头企业，缝纫设备的市场占有率11.32%，销售收入列行业第二，主导产品平缝机和包缝机的国内市场占有率达到30%以上，其中高速平缝机市场占有率15.13%，销售收入排名第一，连续7年获得行业综合实力排名第一。公司科研投入远远超过国内同行，08年公司科研投入总计1123.2万元。到"十一五"末公司计划销售收入达21亿元、年复合增长率超过20%。08年"标准"牌工业缝纫机的出口规模始终保持国内同行业首位。

　　二级市场上，该股上升通道清晰，量价配合理想。虽然近期大盘波动剧烈，但该股始终围绕5日均线震荡上行，走势稳健，后市有望继续向上拓展空间，投资者可适当关注。（西南证券 罗栗）

　　航天动力(600343)：配股发行 跃跃欲试

　　投资亮点：

　　1、公司车载消防泵的产量和销售量居国内厂家首位，在国内市场的占有率为70％至80％。

　　2、预计今后五年我国年平均燃气表需求量达200万台以上，其中IC卡燃气表占燃气表总量的比例在30％以上。由于价格和计量器件的监管等原因，IC卡燃气表几乎没有进口，公司是全国最大的IC卡燃气表的生产厂家，占有约全国总销量的20％。

　　3、公司是国内唯一拥有独立知识产权的钣金冲焊型轿车液力变矩器的制造商和唯一能够生产工程机械用钣金冲焊型液力变矩器的制造商。（顶点财经）

　　航空动力(600893)：业绩略超预期 期待资产注入 强烈推荐

　　航空发动机及衍生品业绩稳定增长，业务结构有变化。航空发动机及衍生品的实现营业收入13.92亿元，同比增长11%，太行发动机零部件在2010年上半年交付大幅增加，我们认为这是太行发动机进入批量生产的必然结果。秦岭发动机收入同比下降的主要原因是09年国庆阅兵的集中交付导致去年同期基数高。公司为西航集团提供的新品试制任务增加。预计全年公司航空发动机和衍生产品仍然可以保持15%的增速。

　　国际航空零部件转包业务强劲复苏超预期。我们在2010年度策略中预测中国航空转包业务将出现复苏，公司航空发动机转包业务增长验证了年初的判断，但复苏强度仍然超预期。公司2010年上半年实现转包收入6.88亿元，同比增长56%。2010年全球航空制造业新增订单大幅回升，可以预计航空外贸生产将在未来几年内保持高速增长。公司10年转包收入有望超过2008年高点。

　　注入资产未来成长值得期待。尽管更详细的业绩预测分析还需要等待公司公布具体方案，但此次注入航空动力的南方公司具备涡轴、涡桨发动机研制的垄断地位，为教练机配套的涡扇发动机也有良好的市场前景。黎阳航空动力的新型涡扇发动机也能够保证未来的业绩增长。随着注入公司的新产品陆续投入使用，未来发展十分值得期待。

　　风险提示。资产方案依然存在不确定性、人民币汇率风险。

　　维持"强烈推荐-A"投资评级。航空发动机外贸转包的强劲复苏超出了我们的预期，因此调高对航空动力的盈利预测，如考虑注入资产，摊薄后10、11、12年EPS分别为0.47、0.59、0.72元。中航发动机资产整合的节奏应该是资产注入-融资-资产注入-融资-资产注入，公司后续资本运作预期明确。目前公司估值低于航天军工板块平均水平。考虑公司在发动机主机的垄断地位，应该给予更高溢价，目标价位33-36元，维持"强烈推荐-A"投资评级。（招商证券 王轶铭）