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不满量化宽松 美13州拟回归金银复本位

发布时间:2011年03月09日 09:43 | 进入复兴论坛 | 来源:每日经济新闻

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  美国犹他州或率先允许黄金白银成为法定货币并进入流通

  稿件来源:每经记者 印峥嵘 杨可瞻发自上海、成都

  每经记者 印峥嵘 杨可瞻发自上海、成都

  新闻背景

  金银复本位

  18~19世纪,英、美等国曾长期采用该制度。规定黄金与白银同时作为本位币的制作材料,金币与银币都具有无限法偿能力,都可铸造、流通、输出与输入。二战后,美国主导建立了布雷顿森林体系。在其之下,各国货币与美元挂钩,美元则与黄金挂钩。不过,随着上个世纪60~70年代的数次美元危机,美元与黄金兑换于1971年被叫停,布雷顿森林体系也就此终结。

  在信用货币时代重回金银复本位,这看似荒诞。不过外电报道称,一项认可金银币成为法定货币的法案,于近日在美国犹他州众议院获得通过。犹他州政府还有望成立专门的部门,研究发行一种美元替代货币的可能性。

  接受《每日经济新闻》采访的分析人士表示,上述议案即便通过,实际执行起来可操作性也很差。

  广发期货黄金分析师冯亮也指出,金币真正流通起来困难重重,因此法案的象征意义大于实际意义,包括犹他州在内的13个州主要为了表达对美联储推行量化宽松政策、美元持续贬值的不满。

  13个州拟推金银币法案

  据报道,犹他州众议院上周五以47票赞成、26票反对最终通过一项法案,认可联邦政府发行的黄金白银成为法定货币并且进入流通领域,居民可以自由选择用金银币或者美元支付税收、偿还债务等。

  该议案将于本周五进入犹他州参议院投票程序,一旦通过,犹他州将成为美国第一个允许金银币自由流通的州。

  据悉,议案还提出免除黄金和白银在支付环节的销售税、收入税和资本利得税,居民日后使用金银币支付可以参照国际市场金银现货的价格,不必受其本身币值的限制。

  议案提议州政府应该成立专门的部门,研究在犹他州推行替代美元的另一种货币的可行性。

  值得注意的是,据媒体报道,目前美国共计12个州在讨论通过类似的议案。

  环球财经研究院院长、《货币战争》作者宋鸿兵向《每日经济新闻》表示,此次犹他州众议院通过金银币法案,在历史上前所未有。但该体系也会产生一个问题,即流通面值和货币价值是否对等。金银币很可能通过纸币或者电子币形式发行,而州政府则持有对等的金银量。从这个角度看,此次金银币法案相当于金银复本位制的一个特殊形式。

  宋鸿兵表示,金银币法案一旦被广泛通过,将传递一个强烈信号。即货币发行权从过去的美联储向地方政府转移。这将极大动摇美元的全球储备货币地位,进而影响以美元主导的信用货币体系。

  金银币流通困难重重

  接受《每日经济新闻》采访的分析人士指出,上述议案即便通过,实际执行起来可操作性也很差。在金银复本位下,黄金价格和货币价格是固定比例的,但问题是金价是浮动的,接受金币方实际承受着价格波动的风险。

  记者调查中还发现,目前美国铸币局发行的金银币有鹰币(AmericanEagle)和水牛币(Buffalo)两种,作为美国民众酷爱的贵金属投资品种,可以在众多特许经销商处买到,但报价各不相同,且较现货的溢价较高。

  例如,全美最大的金币交易商“Blanchard”对老鹰金币的报价是1489.42美元/盎司,而“TreasureIsland”公司对老鹰金币和银币的报价分别是1495.92和37.86美元/盎司,分别对应昨日(3月7日)纽约现货黄金和白银的均价1430和36美元/盎司。

  历史数据显示,2008年金融危机期间,金币较现货金的溢价一度达到每盎司100美元,目前也溢价逾50美元。这意味着一旦金币作为法定货币行使支付职能,持有金币的一方很难接受以现货金价计算的金币价格进行支付。

  对此,广发期货黄金分析师冯亮认为,金币真正流通起来困难重重,因此法案的象征意义大于实际意义。相比之下,美国芝加哥期货交易所CBOT和伦敦黄金市场允许用黄金作为期货的保证金,可操作性强很多,影响也更大。

  回归“金银复本位”不切实际

  清华大学经管学院教授张陶伟认为,事实上,犹他州政府此举和回归“金银复本位”并非一回事。我国的“熊猫金币”是由人民银行发行,是法定货币,但我国并非“金本位”。“金本位”的实质是,货币和黄金储备挂钩,有固定比价;货币发行量由黄金储备决定的。

  世界银行行长佐利克此前曾表示,国际货币体系有必要作出变革,建议各国考虑用黄金作为判断通货膨胀以及货币币值的参考基准。虽然佐利克极力否认这是在提倡回归“金本位”制度,但这也让“金本位”的问题重新回到公众的视野。

  美联储主席伯南克近期针对回归“金本位”明确表示,“黄金不是万灵药。”伯南克认为,从长期来看,“金本位”制的确维持了价格稳定,但短期而言,黄金供求的变化将造成价格的大幅波动。而且,全球目前的黄金储量尚不足以有效支持美国的货币发行量。

  申银万国期货(香港)联席董事张敏杰认为,在当前黄金的产量逐年递减的背景下,重回 “金银复本位”最大风险就是通货紧缩。

  沪上某私募基金人士表示,从盘面表现看,市场对上述消息的反应不大,足以说明,市场对上述议案的通过及其效果不抱太大期望。

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