投行券商力挺金融ETF 金融股将拉起大盘上涨

　　□本版撰文　信息时报记者 袁峰

　　2月24日以来，市场第一权重行业——金融股成为本轮反弹的“主力军”。“大象起舞”是否意味着金融股时代的来临？未来投资机会如何？摩根大通中国区董事总经理龚方雄日前表示，“上半年调控政策密集出台，每一次政策调整都会给金融股带来投资机会。”

　　东方证券、海通证券等机构也在近日分别发布研究报告，在认可今年将会是估值修复行情的预判下，估值低、盈利水平较高的金融股将具有良好的投资机会。

　　金融股将拉起大盘上涨

　　作为一贯的大多头，龚方雄日前表示，2011年的A股将呈现震荡上行之势，每次政策调控都会给金融板块带来机会。像银行、保险类股票的估值处于历史低位，而今年在国家连续加大对银行业资本监管要求、控制信贷规模的背景下，银行业的业绩仍将保持较快增长的势头，加上与H股的比价效应，A股银行保险类股票即使估值修复，也有20%～30%的升幅空间。

　　wind统计显示，截至2011年2月14日，上证180金融指数包含成份股27只，但流通市值占上证180指数的39.14%，占沪深300金融指数的89.90%，成份股容量大且具有良好的金融行业代表性。模拟2004年12月31日（沪深300指数发布）至2011年2月14日，上证180金融指数涨幅达332%，高于同期沪深300指数221.91%的涨幅，凸显了其上涨动力的可持续性。

　　介入蓝筹股正逢其时

　　东吴行业轮动基金经理任壮博士认为，相比小盘股而言，蓝筹股低估值优势凸现，流通盘大，适宜资金进出。而蓝筹股的持续走强将吸引场外资金，尤其是从房地产市场撤出来的观望资金。预计大盘仍将震荡向上，其中有色、煤炭是高贝塔值板块，在上升趋势中容易受到资金的追捧；而煤炭的低估值、有色的需求复苏题材，都将继续得到认同。

　　今日开始发行的农银汇理沪深300拟任基金经理张惟特指出，近期A股市场的走势显示，大盘蓝筹落后于中小板块的格局可能已发生改变，目前属于介入周期性大盘蓝筹板块风险较低的好时点。张惟进一步指出，A股历史上大小盘走势可分成4类，大盘跌小盘涨、大盘涨小盘跌、大小盘同涨和大小盘同跌。其中，大盘跌、小盘涨的风格只在2009年7月以后的结构性行情中出现过一次，而2011年的市场很有可能随基本面变化而发生改变，整体经营业绩更优质的大盘蓝筹板块有望接过中小盘板块的上涨“接力棒”，给市场带来较好的投资机会。

　　关注高端装备和新能源

　　对于具体的板块，任壮指出，随着“两会”1号提案的公布以及近期部分宏观经济政策的逐步明朗，高端装备制造以及新能源板块都成为市场看好的投资热点。他分析认为，新能源板块在A股市场是相对较大的板块体，其领域涵盖了风能、太阳能、核能、节能环保材料等多个领域。近期原油价格暴涨更加大了市场预期，从而引发市场上新能源板块表现的契机。

　　诺安上证新兴产业ETF及联接基金拟任基金经理宋德舜在接受记者采访时表示，投资者应区别对待受益经济转型的板块。“十二五”规划通过之后，七大战略新兴产业将受到来自中央政府、地方政府以及民间资本的高度关注，随着相关的财政和税收优惠陆续推出，相关行业的政策受惠程度会有所区别。比如与军工、基建、海洋工程相关的新兴产业，中央财政的支持力度可能会大一些，而新能源、节能环保相关的新兴产业，已有相关产业优势的地区，地方财政和民间资本支持的力度会比较大。