分析师在线 解析影响股价的重要资讯 2011-03-24 10：00

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    分析师在线:深度解析影响股价的的重要资讯

    解读一：国务院要求加强城市生活垃圾处理

    国务院常务会议指出，到2015年，全国城市生活垃圾无害化处理率要达到80%以上，50%的社区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理，要推广废旧商品回收利用，焚烧发电，生物处理等生活垃圾资源化利用方式，加快存量垃圾治理，分析人士认为，此次会议传递出的核心信号是作为生活垃圾资源化利用的主要方式，垃圾焚烧发电将在“十二五”期间获得国家层面的大力推广，受上述政策及预期影响，桑德环境，盛运股份，华光股份，先河环保等相关上市公司将有能力在“十二五”垃圾焚烧发电市场中获益。

    计渝：从目前A股市场表现我们看到，像桑德环境等等一些个股，在盘中都是有所表现，下面我们来和金融界，大智慧，以及北京方面的分析师一起分析一下，这条消息对相关的板块和个股的影响究竟有多大？这条消息我们看到在“十二五”期间，国家会在国家层面上重点推广垃圾焚烧发电的项目，从你的分析来看，对于哪些个股会有直接的影响？

    杨海（金融界分析师）：首先我们看到，随着城镇化的发展速度加快，城市生活垃圾大量激增，这点已经成为城市集约化发展的拦路虎，如何处理掉这些大量激增的生活垃圾这点是至关重要的，从以往的经验来看，垃圾基本上都是采取各个城市之间，都主要采取垃圾填埋的方法，而这种方式方法已经逐渐被淘汰，现在耕地面积越来越少，而且垃圾填埋容易对地下水资源造成二次污染，所以从长远的发展来看，垃圾最终的处理方法只有进行无害化处理，也就是我们通常所说的，在有效控制的情况下进行垃圾焚烧，用焚烧的垃圾进行发电，用发电赚来的钱补贴垃圾处理的费用上，这是循环经济发展的格局，这次的我们看到国务院常务会议确定一个政策方向以后，未来在垃圾处理方面，在城市生活的居民，还会进一步提高他的垃圾排放的收费标准，这样一来，相关的上市公司就会因此而受益，我们看到现在这项工作，应该在全国近600多座城市当中，也就刚刚试点开始，因此，我们的相关上市公司还没有获得第一桶金，随着以后的发展，比如我们上市公司当中的，以垃圾焚烧炉制造为主的华光股份，先河环保，还有盛运股份，以及固体废物垃圾处理的桑德环境，这些上市公司未来肯定会受到相关政策的关照，包括垃圾处理费用的收费的提高，也会补贴到相关的这些上市公司当中来，这样一些政策补贴到位以后，对于相关上市公司中长期的市场表现，应该说是一个极大的利好促进作用，这会有效的促进这些上市公司尽可能更多的发展环保产业，以降低污染排放，从这个角度来讲，应该说是一个中长期对这些上市公司是相当好的利好作用。

    计渝：从杨海的分析来看，这项政策出台之后，在“十二五”期间的五年期间，我们看到，对于垃圾焚烧发电以及这些产业来说，形成了非常大的市场，我们看到今天盘面，600475华光股份，现在上涨幅度达到4.23%，今天跟昨天交易相比是跳空高开了，下面我们来看一下主力机构资金是如何来关注相关联的板块的？我们来请教一下上海中心站大智慧分析师黄琨柳，你好，你如何观察现在盘面资金的动向？

    黄琨柳（大智慧分析师）：应该来说节能环保这个题材是市场比较关注的，虽然今天这个消息出台之后，有些股票有一定的冲高回落，同时经过我们大智慧资金的监控，有少量的资金流出的现象，但是我个人觉得更多是一种短期现象所致，因为从目前盘面来看，更多可能一些权重股受到关注比较高一些，一些行业类的股票，或者热点类的股票，受到关注更加少一些，所以有些获利比较多的机构，利用这个机会有一定的减仓，但是从幅度来看，通过我们数据的监控，应该说减仓的幅度也是比较的有限，同时从最近一段时间的资金流向上来看，我觉得像华光这样的股票的走势已经表明，有一些大的资金有一些布局了，所以我觉得，虽然从短期来看，会有一定的震荡可能性存在，但是从中长期它的行业的背景，以及从它的运作的角度上来看，我们觉得这些环保类的公司是值得中线看好的。另外现在是即将披露年报的披露期，从短期来看，业绩方面没有太多的亮点，但是对于中长期的业绩释放，我们也有比较大的期待，所以我觉得对于这种股票，短期会有震荡，中长期还是值得看好。

    计渝：谢谢黄琨柳给我们带来的关于从资金这个层面的分析。好  我们再来请教一下在北京演播室做客的嘉宾张刚，和张刚做一个简单的交流，张刚我们知道，政策出来之后，自然会形成一个比较好的市场，但是市场之中，我们仔细研究这些市场中间这些个股，究竟能不能借助这个政策利好带来好的业绩的增长，从现在我们看到，比如说现在盘中表现比较好的华光股份，还有桑德环境，先河环保，盛运股份等等，从你的角度分析，这些公司目前经营情况究竟怎么样？它的市场估值水平又怎么样？

    张刚：从华光股份的情况来看，我觉得它们的绩应该来讲还是比较不错的，但是，它们在估值这一块我觉得恐怕优势就不是很明显了。

    计渝：华光股份现在得动态PE是51.5倍。

    张刚：对的，以它的净利润同比增长率，它的年报还没有披露，它的年报预约披露时间是4月19号，与去年前三季度净利润增长幅度只有4%，就是比2009年的时候大概也就4%的增长，就是说在2010年全面经济性回升过程当中，它受益不多，原因是什么？原因就是这个政策的推行和落实，恐怕也要考量什么？相关企业的承受能力，还有地方政府的财政支持。毕竟大家都知道环保对环境有好处，但是对于部分企业来讲意味着什么？大量的环保设备的采购，增加它的运营成本，这样为了治理环境，我承担这部分的成本，有的是承担得起，有的是承担不起，这样地方财政就要给支持，但是给支持，有的有钱能够多给一点，没钱恐怕给不起，这就是一个矛盾，所以对于部分企业来讲，应该来讲他们的业绩现在整个比较稳定，但是要大幅增长，特别是在财政的配套资金上，能够有比较有大的力度支持这个事情。 

    解读二：2000亿元五年内投向内河水运建设

    杨海：交通运输部新闻发言人何建中昨天透露说，“十二五”期间投向全国内河水运建设资金达到2000亿元，是“十一五”期间的两倍，其中中央投资占到450亿，是“十一五”期间的2.7倍，下面我们就来和金融界，大智慧，以及北京方面的分析师来分析一下，这条消息对于相关内河运输板块的影响究竟怎么样？我们首先连线金融界分析师杨海，杨海，我们这段时间可以观察到，内河运输的消息已经不止一次出现在我们的投资者视野当中，前两次我们看到都是在市场中有一波的行情的出现了，这次消息，今天出来之后，相关联的个股，反应程度不像前两次那么强烈，你怎么看待？

    杨海：我们看到，内河航运的发展，应该说在我们国内交通发展过程当中，相对它是比较滞后的，首先我们看到，内河航运部分港口类的上市公司，经营业绩是参差不齐，有的好，有的差，另外一点，我们也注意到“十二五”期间，国家对于内河航运的投资力度开始有所加大，所以它慢慢的形式可能会基本面有一些好转的迹象，“十二五”期间投资比“十一五”整整翻了一倍，仅国家的中央财政支出投入就高达450亿元，内河航运发展之所以越来越受到重视，我们看到实际内河航运的运力是比较大的，但是因为它受到河道的限制，以及一些天然自然情况限制，它的发展速度始终起不来，另外一点我们也注意到，内河航运这些年环保性越来越受到重视，所以相对环保性比公路运输要强很多，所以这在一定程度上，国家也准备大力发展内河航运，主要还是在于航道建设的投入相对比较大，而且这里面涉及到内河航运，涉及到跨省作业，就是跨了好几个省市区，这样一来它的作用面时间就会比较长，所以我们看到，今天相关的内河航运上市公司的表现，相对较为一般，我们现在开盘看到像重庆港九，芜湖港这些业绩相对较好，甚至重庆港九还有进一步资产重组可能性的一些个股，表现可能相对会突出一些，内河航运港口类的上市公司，应该说未来得到较好政策环境的支持，逐步来改善它的港口的吞吐量和业务量，进而使得其业绩进一步得到有效的释放，这也是符合我们国内尽快发展内需市场建设主要的发展方向，所以投资者要以长远的眼光来看待这一板块未来的变化趋势。

    计渝：就这个板块目前市场表现，我们看到长航凤凰涨幅达到2.46%，南京港，重庆港九涨幅超过1%以上，芜湖港接近1%，达到0.79%，杨海我们知道，在内河航运这个方面，其实涉及的面比较广，比如涉及到港口的建设，像芜湖港，像重庆港九等等，另外还要注意到就是航道的建设，你刚才提到一点，多年以来，我们在内河航运的航道方面的建设投入是滞后的，有些航道出现了淤塞的情况，比如说窄的情况等等一系列问题，这需要投资建设，这方面我们看到，哪些个股能够涉及到与航道兴修疏浚有关联的？

    杨海：最近几年我们看到，在航道建设方面国家开始逐渐的加大了投资力度，像在我们目前的上市公司当中，涉及这些方面的应该说相对比较少，比如像亚通，以及市场上的海盛，还有一部分控股子公司业务，包括宁波港下面一些控股子公司，也都涉及航道的疏通业务，但是这一块的确像你所说国家投入相对比较少，随着投入的加大，未来很可能在这一块还会有进一步的拓展空间，进而增加它的航道运力。

    计渝：在这方面我们还要关注一点，说到内河运输，除了基础设施建设之外，还有本身运输，运输企业将会因为这个航道，疏浚，国家的大力支持，会带来比较大的利好消息，这个方面有哪些个股会涉及到这个领域？就是内河航运的运输本身？

    杨海：我们看到实际上刚才您所谈到的长航凤凰，这属于典型以内河航运为主的上市公司，除此之外，像油运，还有一些与港口相对接的，比如说像一些铁路，一些空港的建设，这样一些上市公司它也是与内河航运，它不是一个孤立发展，它会与地面上的交通，比如说铁龙物流，也有部分的接通港口的铁路线，进行有效的对接，包括像锦州港，还有海越股份，这些以内河航运为主线的上市公司，这些上市公司它的基本上都在内河航道搞运输的，这些年应该说经营业绩表现一般，未来得发展情况随着政策环境的改善，他们可能会逐渐的有一定收益的增加，但是这个增加幅度投资者的逾期不应该过高。

    计渝：好，谢谢杨海非常全面的分析，我们要注意到，既要看到内河航运的建设，这个投资可能会打通过去，我们说在内河运输方面，物流方面的瓶颈，同时我们要关注相关联，比如海运，港口，航空，它和这个内河运输之间，如果物流瓶颈打通，基础条件设施具备条件，就可能会实现了海铁水之间得大通道了，这点会对整个物流市场的建设，是有非常大的利好消息，好，我们再来关注一下机构的主力资金，他们是对这个板块如何关照的？我们来连线在上海中心站的大智慧分析师黄琨柳，黄琨柳你好。

    黄琨柳：主持人你好。应该说这个板块相对来说个股比较少一些，主要是一些港口类的公司，还有一些航运类的公司，从目前这些股票的基本面上来看，除了港口类的一些公司，基本面还算可以之外，一些股票基本上就是业绩方面是乏善可陈，所以机构关注度不是很高，从最近资金流向来看，通过我们大智慧资金监控，整体出现了一种缩量整理的状况，资金方面也没有见到很明显的资金流入的状况，今天虽然受到盘面一些因素的影响，有些股票是小幅的上涨，但是资金方面也没有见到很明显的流入的现象发生，所以我觉得，作为主题类的品种，目前更多可能是一种短线的小幅活跃，但是从一个中长线品种来看，我觉得目前需要在业绩方面有说服力，就是一些上市公司的业绩有比较大的成长性，才能说服投资者，才能说服机构，目前情况下，我觉得对于这些股票来说，更多可以关注像港口类的公司，像重庆港九，还有上海港这样的公司，而从航运的角度来看，长航风行和长航油运更多可以关注一下，目前情况还没有到真正的买卖点，好的主持人。

    计渝：好，谢谢黄琨柳给我们带来的分析，从市场里的主力机构的资金流向，现在他告诉我们，还没有看到真正的买卖点。好，我们再来和张刚先生做一个交流，张刚，你对这条消息，特别是对于内河水运这个板块未来得发展趋向，你的判断是怎么样？

    张刚：我觉得大家首先目前是披露年报期间，大家要注重它目前的业绩状况，这类板块业绩好的不多，你看长航油运亏损的，芜湖港亏损的，南京港微利的，相对比较好的就是重庆港九，就是说东部的不如西部的。

    计渝：现在没有西部的业绩好。

    张刚：对了，这是一个很有意思的现象，为什么？就是因为在西部大开发过程当中，尤其在沿海地区出现用工荒之后，包括沿海地区，由外需型转向内需型一些大量的产业向中西部地区转移，实际上西部在内河运输上面临的商机要远远多于东部和南部，这样大家就要注重西部，西部这一块，我觉得重庆港九就是很大的看点，黄河这一块可能不大可能，因为整个水各方面不如长江这么充裕，在长江流域这一块，重庆港九具有一个垄断性的优势，大家回想抗战的时期，当时的国民政府迁到重庆，把大量的，如果大家有印象，大量的厂房，包括故宫的国宝都是通过长江航运运到重庆的，所以重庆这一块，在内河运输这一块，尤其在西部大开发的过程当中，会承担非常重要的交通枢纽，而重庆港九又在那个位置，具有流垄断性的优势，所以这一块大家要注意地域性股票的选择，恐怕东部这一块我还是比较谨慎，西部我个人相当看好。

    解读三：铅期货今日登陆上期所  国际金价创历史新高

    计渝：我们要关注的可能会影响市场的发展趋向的第三条信息，是有色金属行业的消息，今天涉及到这个行业有两条消息，第一条是铅期货今天正式在上期所挂牌，另外一条就是，海外市场当中，纽约黄金报收在历史新高，伦敦铜也是大幅上涨达到2.5%左右，受到这组消息影响，今天有色金属板块全面高开，黄金股，铜，铅相关的股票都是有所表现，从市场来，今天开盘有色金属板块涨幅比较明显，豫光金铅，山东黄金，广晟有色这些个股都是涨幅居前的。下面我们来和金融界，大智慧，以及北京方面的分析师，详细来探讨一下相关的市场信息对于这个板块的影响，首先要连线的是杨海，金融界的分析师，杨海，这段时间我们看到有色板块也是起起落落，但是今天的盘中表现相当不错，对于这个板块受周边市场影响，它的效果是怎么样，你的判断怎么样？

    杨海：首先我们看到，有色这一块，应该说随着铅期货的挂牌，有色的四大家族铜铝铅锌，基本全部在国内期货市场登陆了，应该说最早登陆的像沪铜，沪铝，相对交易基本上交易制度比较完备，最后登陆的我们看到是铅期货，铅期货它上市的合约设计以及保证金的门槛相对制定的都比较高，这也是有效的为了防止市场出现投机行为，随着铅期货的上市以后，应该说整个有色金属的期货交易相对来说已经比较完善了，这样一来，在“十二五”期间，应该说开局之年，我们看到基本上期货新品种的推出速度比较快，随着铅期货和焦炭期货的推出，接二连三我们看到已经推出了许多新的期货品种，这样使得期货市场逐渐得以完善以后，相关的生产企业也可以通过期货市场得以有效的实现套期保值，回避风险，从这个角度来讲，是对市场整个有色市场来讲，是一个长期的繁荣表现，同时我们也注意到，随着外围市场的影响，我们也看到，国际市场上，包括油价，金价都创出了新高，在这种情况之下，它也反作用到国内相关的有色品种的股票上来，近期我们看到有色品种的股票的确是涨跌互现，很难有持续上涨的表现，这一点可能是让投资者感到最为疑惑的，我们看到国际市场油价，金价连创新高，但是国内煤炭股，黄金股表现却是相对一般，并没有很好的行情出现，这就是说明虽然它的上涨外因已经成立了，但是上涨的内因现在结构情况来看，是比较复杂，我们都知道，一个行业品种的持续上涨，它有待于资金的大量进入和推动，现在来看，国内市场正好是面临资金面相对匮乏，而且紧张的时候，所以从内因的角度来讲，它不可能形成有效的连续上涨，因此这种脉冲式的上涨，也就是说受到相关应政策的影响和国际市场的影响，出现大宗商品相关的，与大宗商品相关的股票会出现一定的脉冲式的上涨，所以这个节奏一般来说比较缓慢，所以投资者在把握这些行业板块股票的时候，我觉得还是应该有一定的耐心，因为毕竟来看，从国际市场的情况来看，大宗商品的价格应该还会保持一个稳步上升的过程。

    计渝：好，谢谢杨海的分析，杨海提醒投资者要注意大宗商品，特别是有色品种出现了脉冲式的上涨，看看能不能把握这样一个节奏，下面我们要从市场的资金面，来关注一下有色板块目前受到怎样的主力机构资金的关照？我们来连线黄琨柳，黄琨柳你好。

    黄琨柳：应该说从上午盘面上来看，有色金属的股票还是有一定的资金关注，其中像一些中色股份，中金黄金，驰宏锌锗这一些股票受到资金关注量比较多一些，从最近一段时间市场的盘面，从大智慧资金流向的监控来看，有色类的股票出现一定的分化，关注的主要是一些黄金类的品种，还有一些小金属关注的度比较高一些，目前情况来看，我们觉得，由于从国际的期货价格的因素来看，大多数的期货价格都在比较高的位置，至少从业绩上来看，2011年可能比2010年从价上来说，肯定是要上一个台阶，随着一些上市公司不断的扩大产能，可能在未来业绩方面可能一定的提升空间，这个因素使得一些股票，有色金属类的股票估值有进一步提升的空间，另外从一些资金运作的角度来看，多数的一些有色类的品种，目前仍然处于一定的大资金加仓的过程当中，所以我觉得，从长一点的角度来看，应该说有色金属应该是受到关注的，目前情况来看，我们比较看好的是三类，一类是铜，一类是黄金，还有一类是像稀土那样的小金属，这三类可能会，除了一些保值的因素之外，还会受益到国际的经济不断复苏的大的背景，可能仍然会保持比较大的强势的特征，好的主持人。

    计渝：从资金角度对于有色板块的判断，我们下面再和张刚做一个交流，张刚，对于有色板块我们看到，现在在盘中，常铝，精诚铜业，中色股份是涨幅居前，涨幅都超过5%，其实在整个有色板块再分的细致一点，比如黄金，比如铅，比如铝等等都可以细分下来，从你的角度来看，在目前情况下，投资者应当怎么把握有色板块的投资机会？我们刚才提到这大类中间，哪一类你觉得更有成长性？

    张刚：以近期的市场来看具有一日游的特征，刚才我们谈过了，还有一个就是投机性炒作品种，比如说稀土，反复进行炒作，短线来看，仍然可能再次启动，铅我觉得，除了铅期货上市以外，还有一个防辐射。

    计渝：与日本福岛核电站的辐射问题有关联。

    张刚：对的，未来在核电的设施建设上，相当多要用到这个材料，来保护相关人员的安全，这样大家有这个概念在里面，也就是说，从概念性炒作来看，像稀土，像铅就有炒作的机会了，相比之下铜，铝这些大有色，恐怕基本上就没有人敢碰了，为什么？一个市值比较大，第二，概念性不足，对它的基本面大家了然于胸，没什么故事可讲，所以说交易性的机会差一点。

    计渝：对于黄金板块呢？

    张刚：黄金我觉得，现在恐怕算是一个高位，为什么？大家知道，黄金往往是出什么冲突，或者是地域政治，有什么情况的时候，但是它既然已经发生了，基本上它就消化了，后面是什么？后面就是由发生到逐渐的大家平静，相持阶段，到最后回归和平的状态，这样我觉得目前国际黄金价格恐怕是一个高位的位置，另外对于美国方面来讲，说实话，从他们心里不大希望黄金能够持续性的上涨，为什么？如果是这样，大家会干什么？抛掉美元，买黄金，这样会动摇美元在国际市场金融中心的地位，而大家会重新启动金的位置。