沪指反弹乏力缩量下跌 政策变量或主导后市

　　31日，两市延续了本周以来的弱势行情，指数跌幅放大，成交量继续萎缩。“清明”小长假在即，市场谨慎情绪上升，分析人士预计节前最后一天市场仍将以震荡为主。展望4月行情，机构认为在较大通胀压力以及权重股低估值的双重条件下，股指未来继续窄幅波动、等待政策面进一步明朗的可能性较大。

　　在融资融券一周年之际，以中信证券为代表的券商股昨日早盘一度拉升，但金融板块并未有效跟进，同时近期的强势股水泥、钢铁、稀土永磁、太阳能等板块领跌，压制市场人气，两市股指昨日继续回探，午后出现止跌迹象。

　　截至收盘，上证综指报2928.11点，跌27.66点，跌幅0.94%；深证成指报12562.90点，跌98.32点，跌幅0.78%；沪深300指数报3223.29点，跌32.79点，跌幅1.01%。两市合计成交金额2240亿元，相比前一交易日继续萎缩。

　　临近小长假，市场谨慎情绪再度显现。昨日盘面上看，水泥、钢铁等近期强势股走弱，银行等权重股也不再“坚挺”，市场热点匮乏。有机构判断，随着蓝筹股年报发布临近尾声，由于业绩增长而推动的蓝筹股估值修复行情也基本告一段落。

　　大智慧超赢资金流向统计显示，大盘资金全天净流出79亿元。板块资金方面仅银行板块出现资金净流入，资金流出位居前列的板块是机械、房地产、化工化纤、交通工具、仪电仪表。

　　有两则消息或为昨日杀跌的“元凶”：一是中行发布报告称预计第二季度还会有1-2次加息，并且不排除央行继续提高存款准备金率；二是申万预计3月份CPI上涨5.3%，将创2009年以来新高。

　　事实上，流动性的紧缩预期已成为阻碍市场进一步上扬的最大枷锁。

　　有机构指出，短期市场受到这种预期的影响可能会出现一些较大幅度的震荡，3000点整数关口的压力依然较大，在市场除稀土以外没有更多新增热点出现的情况下，短期市场还将继续做进一步的整理。不过，银行、地产等权重股的估值依然较低，股指的下行空间可能不大，在较大通胀压力以及权重股低估值的双重条件下，股指未来继续窄幅波动、等待政策面进一步明朗的可能性较大。

　　(上海证券报)