收评：商品重压下回落 油脂类弱势领跌

　　新浪财经讯 周二，国内商品期货全线走弱，大多数品种日跌幅超过1%。有色金属在近期的反弹高位震荡走弱，沪铅带领有色金属下跌；化工品种走势分化明显，各品种均低开后有所回升，其中连塑微幅翻红。油脂类今日掉头向下，跌幅较多表现最弱。

　　受隔夜纽约原油期货大跌至110美元以下影响，燃料油低开震荡走弱，日跌幅近2%。

　　油脂

　　政策方面对油脂价格的调控力度或将加大。4月12日国家临储10万吨菜籽油继续按计划投放市场。此前市场发改委限价令已经于今年3月底到期，但近日，业内人士表示，在限价令到期后，发改委又给出了两个月内仍不能涨价通知。此外，市场消息流传，为稳定市场供应，国家将再次向中粮集团、益海嘉里等低价定向销售国储油脂油料。

　　随着美指止跌反弹，隔夜外盘普跌。昨天日本再次发生地震，加剧前期多头获利回吐速度。且国内市场预计周五公布CPI数据会维持在高位，国家政策调控力度可能增加，使油脂类期价短期承压。短期国内油脂将维持震荡偏弱格局。

　　连塑

　　隔夜原油下挫，拖累连塑料低开，盘中期价拉升，国内输入型通胀亦将延续，对化工类成本支撑明显。随着石化厂家接下来逐渐安排检修，产量会相应有所下降，库存压力将随之缓解。短期连塑料将维持谨慎多头思路。

　　燃料油

　　受累于获利了结和需求担忧，隔夜原油大幅回撤。油价格自高位回调及国内市场参与热情不高拖累沪油走势，不过目前原油仍处高位及国内燃料油现货价格坚挺对其支撑依在，短期沪燃油不宜过分追空。

　　沪铜

　　隔夜伦铜下跌，日本昨日再次地震冲击市场。盘面来看，沪铜面临技术上回调压力显现，但前期60日均已站稳，回落空间不大。临近3月份数据公布，多头注意风险减仓，短期将维持在72000—73000区间震荡。

　　螺纹钢

　　当前市场对货币紧缩性的预期依然不减，这压制住了资本市场上涨的势头。而钢市基本面正在逐步向好，强有利的支撑钢价走升，因此期钢总体震荡攀升的走势不变，近日的调整只是短线的，而且技术上期钢也需要一定的修正。

　　白糖

　　昨日国际金融市场表现略显清淡，目前全球范围的通胀形势有所加剧，使得市场对后期经济复苏的担忧加重。IMF将美国今年经济增长预估下调0.2个百分点至2.8%，料日本经济将明显受到地震的影响，另外预计通胀形势还将进一步延续，后期各经济体还有可能陆续加息对抗通胀。隔夜盘面来看，美国股市延续高位整理，LME基金属略有收低，连续冲高后出现回抽整理，纽约原油再度回落至110美元/桶下方，CBOT商品均在报告出台后做出修正，其中豆类商品跌幅较大。ICE原糖期价则一定程度受到美国上调进口配额影响，5月合约小幅缩量收涨。

　　今日国内市场氛围明显转弱，早盘多数商品跳空低开，郑糖早盘同样小幅跳空低开，不过盘中下行动力不足，盘中表现为窄幅整理，1109合约尾盘收于7184元/吨，跌35点。

　　今天国内糖现货市场报价整体持稳，个别地区有10-50元/吨的上下调整。

　　对于国际市场，当前通胀氛围依旧是主流，国内市场同样受到通胀氛围影响，但是政策调控时隐时现。1、目前国际市场氛围再度转为被通胀氛围所笼罩，如果葡萄牙债务得以解决，近期欧元区问题将告一段落。2、原油在稳住100美元关口之后，再度攀升至110美元以上，进一步加剧了全球市场的通胀压力。3、国内市场在此番上调利率之后，市场可以说进入阶段性政策调控真空期，股市借此向上形成突破，进而带动商品市场整体转暖。不过国内市场在转暖后，政策调控方面的声音迅速出现，近几日主要围绕在抛储部分商品，以求抑制国内物价，另外银监会也再次发文欲收紧房贷步伐，这使国内市场刚刚回暖的氛围再受创伤。

　　当前糖市格局充分体现出内强外弱的形势，尤其国内生产的糖厂数量逐步缩减。而国际市场的弱势格局是国内糖市压力的根本来源，近日白糖进口完税后的咋算成本已经跌至6600元/吨附近。国际糖市当前主要关注点在巴西政策的调整，目前需要重点关注乙醇添加比例下调的幅度以及周期，同时还有巴西食糖出口关税上调幅度。对此我们倾向于短期给糖市带来压力，长期将利好糖价。

　　国内糖市目前依然找不到任何新鲜的题材，从盘面来看，郑糖继续上行的动力以及理由略显不充分，尤其当前国际糖市还有一定的风险存在。所以我们建议投资者多单注意减持，下方7000-7100区间的支撑将比较明显，整体操作思路上可以逢低循环买入。

　　早稻

　　受到政策调控风声再起的影响，国内金融市场今日表现均较为疲软，商品市场多表现为低开后震荡下挫收低。早稻同样难以呈强，今日低开后再度大幅下挫收低。1109合约尾盘收于2526元/吨，跌40点。

　　对于国际市场，当前通胀氛围依旧是主流，国内市场同样受到通胀氛围影响，但是政策调控时隐时现。1、目前国际市场氛围再度转为被通胀氛围所笼罩，如果葡萄牙债务得以解决，近期欧元区问题将告一段落。2、原油在稳住100美元关口之后，再度攀升至110美元以上，进一步加剧了全球市场的通胀压力。3、国内市场在此番上调利率之后，市场可以说进入阶段性政策调控真空期，股市借此向上形成突破，进而带动商品市场整体转暖。不过国内市场在转暖后，政策调控方面的声音迅速出现，近几日主要围绕在抛储部分商品，以求抑制国内物价，另外银监会也再次发文欲收紧房贷步伐，这使国内市场刚刚回暖的氛围再受创伤。

　　对于农产品市场，在通胀的大前提下，农产品市场整体库存偏低的水平使其价格易涨难跌。

　　国内早稻作为农产品的一种，同样面临其它农产品类似的形势，在通胀氛围之下，将维持震荡上行的大方向不变。不过国内稻谷库存尤其籼稻库存相对充裕，对稻谷价格有一定的抑制作用，结合托市政策的思路，稻谷价格将延续震荡缓慢上行的趋势。目前考虑到政策调控物价以求抑制通胀的大前提，稻谷作为重要的口粮作物，其价格必将更加明显的受到政策压制，近期可能会在政策压制下表现偏弱。