本·拉登之死推升美元指数走高大宗商品价格全线下跌

　　全球金融市场跌宕起伏

　　袁蓉君

　　记者袁蓉君5月2日，基地组织领导人本·拉登被美军击毙的消息占据了全球各大媒体的头版头条。受此消息影响，当天全球金融市场跌宕起伏。截至记者当天傍晚发稿时，美元对主要货币汇率走强、日元大跌；大宗商品价格全线下跌，其中，原油价格从31个月来高位滑落，白银最多暴跌13%。同时，当天开市的亚太股市基本上都以上涨报收，标准普尔500指数期货合约也上扬。

　　对于美元以及商品市场未来走势，当天接受本报记者采访的中国商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育(微博专栏)认为，对美国已持续10年的反恐战争来说，本·拉登被击毙是具有最大象征性意义的胜利，但其实质意义殊堪质疑。正因如此，拉登死讯传出后美元的上扬只能是短期的，除非美国能借此真正大幅减少在海外的军事干预，美元汇率和美国经济才能获得长久的支持。

　　短期利好美元利空大宗商品

　　按照美国总统奥巴马的说法，拉登是在美军对位于巴基斯坦首都伊斯兰堡附近的一个他的藏身处发动攻击之后被击毙的。有外汇分析师表示，拉登之死可能缓解市场对基地组织采取恐怖主义行动的担忧，将提振冒险情绪并可能导致日元抛售和美元购买。

　　截至记者发稿前，跟踪美元对美国主要贸易伙伴货币汇率的美元指数上升0.3至73.155，高于当天早盘时创下的72.813这一2008年7月以来的最低点。伦敦当地时间7时零3分，日元兑美元则下滑0.4%至81.55比1；美元兑欧元上升0.1%至1.4793比1。当天亚太MSCI股票指数上涨0.7%，日经225股票平均指数上涨1．57%，韩国股市涨1.7%，标准普尔500指数期货涨0.5%。

　　与美元走势大相径庭的是，当天主要以美元计价的大宗商品全线下跌：纽约商交所6月交付的原油期货电子盘一度最多下滑至每桶112.02美元；亚洲市场早盘现货白银在清淡交投中暴跌，并带动金价自纪录高点回落，商品货币澳元、加元因此受到拖累；芝加哥商交所小麦、玉米和大豆期货均出现下跌。

　　美国反恐挑战依旧支出难以缩减

　　2001年9月11日，拉登策划了震惊全球的“9·11”事件。自此以来，美国发动了一场耗资巨大的反恐战争。部分由于美国在阿富汗和伊拉克的军事行动支出大增，美国国债规模已翻了一番以上，至14.3万亿美元。

　　东京三菱日联银行一位外汇交易经理表示，拉登之死对美国来说是一个好消息，意味着美元买盘增多。“这可能会降低美国军费负担。”

　　对此，多数外汇交易员、分析师和梅新育都不以为然，认为拉登之死对美元的提振作用短暂，美联储距离退出宽松货币政策依然遥远的事实并未改变。梅新育告诉记者，除非美国能借此真正大幅度减少在海外军事干预，美元和美国经济才能获得长久的支持。但从利比亚战争来看，即使美国有心如此，其国内外利益集团也已经使其欲罢不能了。

　　“拉登被击毙对美国反恐战争的实质意义殊堪质疑。因为西欧国家迅速增加的穆斯林移民与当地社会冲突正日益激化。法国近年数次青少年暴乱源于阿拉伯移民聚居城镇，有资料称欧洲新生人口中穆斯林后裔几达半数，胡德堡基地枪击案也暴露了美国内部极端敌对势力不可忽视。”

　　“拉登死后美欧潜在文明冲突并无缓解，因为美欧少数民族占人口比例远远高于中国，美国可能在一二十年内变成白人不再占多数的国家，欧洲新生人口中穆斯林后裔几达半数，且大量分布于华盛顿、巴黎、伦敦等腹心地带。在这种情况下，美欧种族、民族、宗教矛盾一旦集中爆发，后果将极为致命。”梅新育如是说。

　　另一方面，梅新育补充道，尽管拉登死了，但基地组织早已成长为如同蚯蚓、百足蜈蚣一样断后每一节都能成为独立活动新个体的系统。拉登不过是名义上的精神领袖，实际上已不能指挥部署具体活动战略，扎瓦希里、奥拉基等新领袖人物已经涌现。因此，“无论是评估美国遇到的挑战，还是我们面临的极端主义压力，都不能过分乐观。”

　　不仅如此，有分析人士指出，拉登之死可能进一步激化恐怖组织对美国的仇视，美国因此面对的将是更为严峻的恐怖袭击威胁，反恐支出可能需要进一步增加。从长远来看，这对美元不是什么好消息。

　　美联储退出时机未到美元难逃贬值命运

　　而从影响美元长期走势最重要的货币因素看，在上周召开货币政策例会后按兵不动的美联储仍沿用了此前一贯的措辞，称有可能需要在相当长的时期内保持非常低的联邦基金利率水平。对于受到发展中国家抨击的第二轮量化宽松货币政策（QE2），美联储虽然表示将在6月末如期结束，但从美联储主席伯南克“之后需要判断是否需要进一步的宽松措施”以及“将继续用到期证券的收益去进行再投资”的表述来看，美联储还远不到退出的时候，市场对于QE3铁定不会推出的坚信程度已大大降低。

　　美联储毫无退出之意的理由是担忧经济复苏，而这种担忧事实上是有道理的。根据最新数据，今年一季度美国经济增速环比大幅放缓，GDP折合年率增长1.8%。更令美国经济雪上加霜的是，近期部分州遭遇严重龙卷风侵袭，造成财产受损及人员伤亡。

　　正因如此，与本报记者连线的银河期货研究中心首席宏观研究员付鹏预计，如同任何一种超发的货币都难逃持续贬值命运一样，未来美元将加速下挫，不排除下破2008年金融危机最低点的可能；大宗商品市场或将从胶着状态逐渐转入到逐渐体现货币因素影响，金融属性强劲的商品如黄金等或将率先突破，应该很快就能见到每盎司1600美元；全球股市则依旧将上演着流动性推动的行情。