收评:科技股活跃 大盘弱势震荡再迎低吸机会

　　搜狐证券5月16日讯 两市收盘时上证综指报2849.07点，最低2846.31点，跌21.96点跌幅0.77%；深成指报12051.24点，跌105.36点跌幅0.87%；早盘两市窄幅波动后回落，午后逐波下行，沪指上方短期均线压力较重，不过今日股指未创阶段新低，而且成交量仍没有刷新5月9日的地量，后市继续关注2880点的压力及成交量情况，注意逢低吸纳；板块方面，地产股连续回升，银行保险等金融股明显走弱，物联网、电子支付等科技股大幅活跃，水泥钢铁等前期强势股连续调整，中小板、创业板指走势强于大盘；两市个股涨跌比约为3:4，成交量继续萎缩，沪市成交967亿，深市成交701亿，总成交1759亿。

　　盘面显示，早盘两市低开高走震荡上扬，地产股继续回升，万科A出现放量拉升，招商地产、保利地产涨逾1%，二三线地产股纷纷跟随反弹，万业企业等中小市值股涨幅靠前；化工化纤股表现活跃，高开高走的新乡化纤一度涨停；两部委专项资金力挺物联网，"5·19"十二周年纪念更添做多契机，上周涨停的高鸿股份再度拔高6%，物联网活跃品种蠢蠢欲动。盘中股指窄幅波动后震荡回落，次新股近期持续出现活跃迹象，步森股份封上涨停。午后两市再度下探并创日内新低，金融股跌幅加深，盘面热点相对涣散，高送转及填权概念有所表现，山下湖早盘一度冲击涨停；新三板概念扩大涨幅，苏州高新逼近涨停；深圳地产股反复活跃，深长城、深物业涨超5%；中小板、创业板指数跌幅小于大盘，超跌次新股高新兴近10天日K线9天阳线。

　　周一上海银行间同业拆放利率中，除一年期及半年期利率外其余品种全线走高。央行上周四宣布年内第五次调高存款准备金率以来，资金价格连续第二个交易日显著上升。基准7天Shibor跳涨104.41个基点，报4.5983%。上周四宣布的存准率上调通知将于本周三（18日）生效，预计冻结银行资金3700亿元。

　　从整体上来看，利好利空相互交织，大盘短期内将维持窄幅震荡，以等待方向的选择。对于利空来说，仍然是宏观层面的货币谨慎和经济下滑以及大宗商品的近期弱势。利多方面，主动性股票基金的仓位已降至76.6%，为9个月新低，基金大幅降低仓位的可能性也不太大。另外一方面，产业资本近期在二级市场上频繁增持。中金公司最新研究报告称，预计市场将呈现"振荡市"格局，宏观经济运行态势总体平稳、市场估值低等因素为市场提供了了安全边际，但通胀仍存超预期因素及宏观政策如何应对尚存不确定性，则限制了股指持续上涨的动力。

　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，5月16日人民币对美元汇率中间价报6.5089，与上一交易日（6.5017）相比，贬值72个基点。（搜狐证券 苏来兴）

　　机构分析今日大盘走势

　　申银万国：大盘估值在底部但提升困难

　　1）调控未趋缓，担忧在强化。申银万国前期多次提到当宏微观数据逐步验证时，市场关注点将从紧缩（或者通胀）逐步转向增长；而增长明显放缓时调控步伐仍不放松又加剧了市场的担忧。从经济增速看市场预期仍有可能下调。2）估值在底部，但提升困难。一方面，需求回落、成本高企、融资困难等境况下，企业盈利前景不乐观；另一方面，资本成本上升，风险回报率提升，对风险资产估值形成制约。另外，随着市场供应的扩大和其他投资渠道的拓宽，A股估值中枢本身应该在下移中。3）流动性短期有波动，但在趋势性回落中。两个风险点：欧美政策退出风险和新项目投资启动下流动性向实体经济配置风险。

　　国联证券：指数反弹遇2900将现调整

　　本周重点关注电荒问题。本轮电荒的核心原因和中国经济增速将要放缓的原因是一致的，即缺乏效率的粗放式增长越来越难以维持下去。对于这样一种状态下的经济，国联证券认为电荒显示了在新的经济环境下，能源价格上升已经导致旧的增长模式无法继续。国联证券更倾向于认为， 11年的电荒更有可能将中国经济带向节能技术升级和发展低能耗、高价值产业的道路上去。

　　根据国联证券三要素的判断逻辑，出台超预期的宏观调控措施是可能造成较长时间和较深程度冲击的。国联证券建议投资者仍然要谨慎面对目前的市场，防范弱势反弹与快速下跌的组合模式继续出现。国联证券维持5月策略以来的判断，指数反弹遇2900将可能出现新的调整，投资者仍应借反弹机会控制投资仓位。

　　投资方向的选择上，国联证券认为目前市场并无明显的风格偏好，缺乏趋同的板块机会，个股操作空间大于板块配置效应。