上海中期：美元大幅走低 黄金强劲拉涨

　　行情回顾：

　　上周五由于美国公布数据较差，打压美元指数走低，伦敦金则强劲拉涨，至收盘时，伦敦金大幅上涨17.36美元，报收于1536.20美元。国内方面，今日沪金主力合约1112高开后小幅震荡走高，至收盘时收于一根小阳线，收于319.49元，成交量与持仓量都有所增加。

　　基本面分析：

　　美国方面，美国全国地产经纪商协会公布的数据显示，经季节因素调整后的4月份成屋签约销售指数较上月下降11.6%，至81.9，远远差于预期的下降1.0%。美国经济周期研究所(ECRI)发表声明称，美国5月20日当周ECRI领先指标(WLI)降至128.5。之前一周修正后为128.6。此外，美国商务部公布的数据显示，美国4月个人消费支出月率上升0.4%，差于预期的上升0.5%，而3月个人消费支出修正后月率上升0.5%，也小于其初值上升0.6%。数据令美元指数大幅下探，失守75点关口。

　　欧洲方面，在希腊总统帕普利亚斯近日召集的希腊各主要党派负责人会议上，希腊总理帕潘德里欧计划实施的新紧缩政策仍未能得到反对党的支持，各反对党派未能就2015年前希腊为应对债务危机需要采取的措施达成一致。市场对欧债问题的担忧难以缓和，欧债担忧带来的避险买盘将令金价维持高位震荡格局。

　　持仓量方面，全球最大的黄金ETF-SPDR的黄金持有量自5月18日以来一直呈小幅增加的态势，截至5月24日，其持有量为1214.079吨，比上一交易日增持4.549吨。

　　后市展望：

　　受不利经济数据的打压，上周美元指数除了周一由于欧债危机反向提振作用外，后四个交易日全都大幅下探，上周高盛发布的对大宗商品市场看多的报告极大地提振了市场做多情绪，而大宗商品的价格上涨无疑有利于黄金发挥对抗通胀的作用，此外，欧债危机的阴云不散也为金价提供支持。短期之内，美元指数在大幅下挫后可能会迎来反弹，而黄金可能将维持高位震荡的格局。

　　(上海中期分析师：李宁(专栏))