信达国际

　　周边股市偏软，恒指低开 111 点后，跌幅扩大，蓝筹股普遍下跌，虽然长假期间，个别发展商的新盘销情理想，但本地地产股于卖地前受压，加上汇控(00005)低收，中资电信、中资金融及能源股下跌，拖累恒指走势，最终收报 22,662 点，跌 207点，成交 678.96 亿港元。

　　市场续担心内地银行的坏账问题，内银股再度受压，普遍跌幅达 1%，而保险股跌幅较大，其中，平保(02318)跌超过 2%。友邦(01299)及恒安国际(01044)首日“染蓝”，股价个别发展。

　　报导指中央或推限制煤炭价格措施，加上消息指，发改委正在研究调整煤炭进口增值税率，煤炭股普遍回吐 1%。资源股个别发展，其中，中国铝业(002600)整合五家稀土企业，刺激股价升近 3%；国际航空协会(I.TA)大幅调低航空业今年盈利预测，惟对航空股影响不大。

　　消息指，内地 5 月份的汽车产量按月下跌，汽车沽普遍受压，其中，广汽(02238)创上市后新低，而比亚迪(01211)宣布，已获中证监正式书面批准发行 A 股，股价高收近 1%。个股方面，绿森集团(00094)于多伦多上市的母公司嘉汉林业(SinoForest)遭质疑兼怀疑沽空，股价复牌股价曾暴跌 80%。中软国际(00354)获联想(00992)母公司相关资金入股，股价曾急升逾 20%。

　　联储局主席伯南克隔晚发表讲话，当中未有暗示会加推量化宽松货币政策，但又表示经济复苏步伐受通胀威胁，言论令美股先升后回，港股低开后，跌幅扩大，终以接近全日低位收市，除连跌 5 个交易日外，同时 250 天亦备受考验。基于通胀压力及政治压力，美国短期推出 QE3 的可能性极低，不过，伯南克一早已露口风，QE2 于六月完结后，会将回收所得的资金“再投入”美债市场，以类似 QE2.5 的形式，维持其极宽松的货币政策。

　　港股近日形成“岛型顶”，短期走势再次变得不明朗，而内地股市续于低位徘徊，续反映其上升动力仍然不足。市场预测中国 5 月 CPI 或再创新高，而中央亦有机会在下周公布经济数据前加息，加强市场在假期前的避险情绪。另外，内地或清理地方融资平台，市场担心内银最终要自己承担亏损，加上个别内银股的 H 股限售股将解禁，将令内银股短期跑输大市，拖累恒指表现。

　　分析员：赵晞文