13日，上证B股和深证B股继续大幅下跌，至收盘，上证B股指数跌2.31%，报244点；深证B股跌1.92%，报682点。短短五个交易日，上证B股下挫14.79%，深证B股大跌8.7%。

　　对于日益边缘化的B股，武汉科技大学金融研究所所长董登新甚至呼吁关闭B股。但“B股关门说”也引发了质疑，多位业内人士指出，国家目前不宜急着解决B股去留问题，而是等待人民币实现自由兑换后，让A股和B股自然接轨。

　　多重因素导致B股大跌

　　此轮B股的持续调整，是多重因素所致。

　　首当其冲的就是国际板渐行渐近。从5月17日开始，相关主管部门多次放风，称推出国际板的条件不断成熟，使得国际板在年内推出的预期日渐明朗化。由于市场担忧国际板推出后，B股将进一步边缘化，因此，投资者纷纷用脚投票抛售B股，引发B股暴跌。

　　另一个因素，就是B股前期涨幅过大。从2008年10月29日开始，上证B股从86.44点起步一路向上，一直涨到今年4月中旬的330点左右，涨幅达2倍。“B股此前持续上涨，涨幅很大，且中间一直没有经历过较大级别的调整。这次调整是顺势回调。国际板不过是导火索，而不是主要原因。”英大证券研究所所长李大霄指出。

　　此外，近期全球资本市场都迎来了调整，在这样的大环境下，B股很难做到独善其身。

　　东北证券分析师沈正阳表示，B股的回落是政策紧缩累积效应下B股资金恐慌性抛售的效应。同时，由于B股本身市值的有限、股票流动性较差，因而极易形成一致性暴跌现象。

　　应“尽早关闭B股”？

　　由于融资功能丧失、流动性较差，在越来越庞大的A股面前，B股的地位愈来愈边缘化。加上管理层对B股前途问题一直没有给出明确的路线安排，使得越来越多的投资者逃离B股。

　　面对这一现状，武汉科技大学金融研究所所长董登新日前表示，B股市场是中国股市的一个“怪胎”，应当尽早关闭。“B股市场也已经基本失去了融资功能，越早关闭越好。时间拖得越久，越麻烦。”在提出B股关门建议的同时，董登新还为126家B股上市公司设计了三种出路。

　　不过，对于“关闭B股”的建议，多数业内人士认为条件并不认同。

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授就表示，现在B股仍然有几十万投资者，这些投资者驻留在B股，最起码可以分红利，尤其是B股对A股的折价率这么高，每股分红显然会比较高。“B股的归宿是拖下去，一直到人民币与美元可自由兑换，A股和B股最终实现自然合并。”

　　国海证券首席策略分析师钟精腾也指出，B股规模很小，对内地资本市场的影响力有限，监管层更关注的是国际板、发行机制改革等事项，对于B股的问题不着急。因此，国家目前不宜也不会出台解决B股去留问题的政策。

　　南方日报记者　田志明