爱尔眼科(300015.SZ)是曾经的明星股，是首批创业板股票中，表现最好的股票之一。去年5月7日，公司发布股权激励公告，股票行权价定为41.58元，激励数量900万股，占当时总股本3.37%。经过送股分红除权后，目前行权价约调整为41.43元，按6月17日收盘价计算，折价率约28.4%。

　　与其他公司不同的是，公司公告的股权激励价格从一开始就出现了明显的溢价。2010年5月7日，当时公司收盘价仅为34.9元。对于公司高溢价实施股权激励方案，市场解读为管理层对公司前景的信心。于是股价再一次高歌猛进，上冲至49.57元。

　　民生证券报告认为，2010年公司未进行增资的老店(2009 年前成立)营业收入增长 27.86%，营业利润增长 51.70%。2010年新建和收购的新店贡献营业收入不足1亿元，亏损 3553.2 万元。亏损的主要原因是采购新设备折旧增多导致毛利率减少，大量的销售、管理费用导致三费占比增加。随着新店纳入公司三级经营模式，可以获得上级医院的技术和财务支持，同时后续管理和销售费率会下降，从而进入发展快车道。(韩志刚)