受隔夜欧美股市普遍走高影响，周三沪深两市双双高开，但反弹力度较前一交易日明显减弱，两市股指全天维持窄幅震荡走势。沪指收报2649.32点，上涨0.11%；深成指收报11543.7点，上涨0.29%，成交484.1亿元。两市合计成交1137亿元，量能继续萎缩并创下年内新低。

　　在本周一两市创出调整新低后，目前已连续反弹两个交易日，昨日上证指数一周来首次站稳5日均线，但成交量继续萎缩，短期反弹势头能否延续？目前是否可以入场进行中长线布局？针对这些投资者关注的问题，本报记者特别连线两位专家予以解答。

　　反弹空间有限

　　《大众证券报》：昨日两市继续震荡反弹，上证指数一周来首次站稳5日均线，但成交量继续萎缩，短期来看反弹势头能否延续？4月中旬以来上证累计下跌近15%，期间未有像样反弹，从技术面和整体市场环境来看，大盘是否已临近底部？

　　英大证券策略研究员/郑罡：从量能上看，市场还在“熬”，等待宏观经济运行的回暖以及政策的调整到位。大盘自2700点破位下跌以来，尤其是实施数量化调控之后，市场做多的情绪比较低，而发改委对6月份物价数据的解读可以看出，6月份CPI将较5月份高，而央行紧缩政策也有接踵而至的可能。

　　短期看，两市仍处在低位震荡的过程，2600点是否底部，尚不明朗，但一定是相对低点。从政策面看，证监会要求保荐人、承销商对新股的定价要合理。而新股发行是吸引场外资金的重要渠道，以目前破发和市值缩水水平看，仅次于2008年，这对大市行情也不利。

　　九鼎德盛分析师/肖玉航：短期来看，反弹空间有限。近两日上涨性质还是属于超跌反弹，但成交量一直没有放大，量能不济将制约反弹空间。

　　从技术面及基本面来看，目前还不是市场底部。首先，技术面角度，中期技术指标仍处于空方态势，多个中期指标向下死叉。基本面来看仍然存在诸多问题：一是高达14万亿的地方融资平台债务高悬；二是美国国债违约风险在8月份有可能会出现；三是上市公司的现金流已经到了很严重的地步，这对上市公司业绩不利。

　　紧缩预期不改

　　《大众证券报》：发改委周二表态称，6月CPI同比涨幅将超5月份，预计6月份通胀见顶的概率有多大？对政策紧缩的节奏和力度会不会有影响？

　　肖玉航：通胀在6月份见顶的概率不大，即使在6月份见顶，未来一段时间通胀数据仍会在高位徘徊，不可能在短时间内出现大变化。在这种情况下紧缩政策仍会持续，可能在不同时点上，管理层会根据当时情况略作微调，但是总体方向是不变的，我们预计下半年央行还会加息三次。对股指影响来看，整体上偏负面。

　　《大众证券报》：近两个交易日，保障房相关行业板块连续领涨，未来这种上涨能否持续？其中的机会在哪里？

　　肖玉航：估计持续性不会很强，根据保障房建设规划，未来供应端将会扩大，对房地产企业来说，由于保障房是微利的，对其利润贡献不大。对建材、水泥、钢铁等其他上游行业来说会有一定的刺激作用，但不会产生趋势性机会。

　　郑罡：保障房建设的推进主要受资金紧张的限制，其本身的盈利空间也相对较小。保障房相关行业能否持续受益既要看扶持力度能否不断升温，也要看地方政府的贯彻力度。

　　谨慎仍是主基调

　　《大众证券报》：近期操作上有何建议，是否可以入场进行中长线布局？如何选择投资品种？

　　肖玉航：操作方面，短期轻仓参与，由于近期不确定性因素较多，中长期技术指标仍未好转，所以中长线操作仍保持战略性观望，等待技术指标转好或者市场下跌趋势扭转之后再介入不迟。短线可以关注那些成长性较好、复合增长率高、盘子不大并且调整充分的个股。

　　郑罡：从中长期的布局看，目前可以逐步增加仓位，而短线投资者还是应该以较少的持股比例参与市场，保持谨慎。在板块的选择上，估值进入安全区域的个股仍是重点。

　　记者 赵峰 李喆